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百色市(隆林各族自治县、凌云县、田阳区、德保县、靖西市、田东县、乐业县、西林县、右江区、田林县、那坡县、平果市)

安顺市(普定县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区)

合肥市(庐江县、长丰县、包河区、巢湖市、肥东县、肥西县、庐阳区、蜀山区、瑶海区)

曲靖市(宣威市、师宗县、陆良县、麒麟区、马龙区、沾益区、罗平县、富源县、会泽县)  宜宾市(高县、翠屏区、屏山县、叙州区、筠连县、珙县、南溪区、兴文县、江安县、长宁县)

丹东市(振兴区、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市、元宝区)

茂名市(信宜市、电白区、化州市、高州市、茂南区)

保山市(腾冲市、昌宁县、龙陵县、施甸县、隆阳区)

攀枝花市(盐边县、仁和区、西区、米易县、东区)  扬州市(广陵区、宝应县、江都区、仪征市、高邮市、邗江区)

江门市(新会区、恩平市、鹤山市、台山市、江海区、蓬江区、开平市)

南通市(海门区、如皋市、崇川区、如东县、海安市、启东市、通州区)

龙岩市(连城县、永定区、新罗区、武平县、长汀县、上杭县、漳平市)

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、忻城县、武宣县、兴宾区、合山市)

许昌市(建安区、长葛市、魏都区、襄城县、禹州市、鄢陵县)

晋中市(祁县、榆次区、和顺县、平遥县、介休市、昔阳县、灵石县、榆社县、寿阳县、左权县、太谷区)

枣庄市(台儿庄区、峄城区、山亭区、滕州市、市中区、薛城区)

菏泽市(鄄城县、定陶区、成武县、东明县、巨野县、郓城县、牡丹区、曹县、单县)

日喀则市(昂仁县、谢通门县、定结县、白朗县、南木林县、江孜县、定日县、仲巴县、萨嘎县、吉隆县、亚东县、聂拉木县、岗巴县、拉孜县、仁布县、萨迦县、桑珠孜区、康马县)

沧州市(东光县、青县、河间市、献县、海兴县、肃宁县、新华区、吴桥县、泊头市、南皮县、沧县、孟村回族自治县、黄骅市、运河区、任丘市、盐山县)

上饶市(鄱阳县、弋阳县、铅山县、玉山县、广丰区、信州区、婺源县、广信区、万年县、横峰县、余干县、德兴市)

铁岭市(开原市、昌图县、调兵山市、银州区、铁岭县、清河区、西丰县)

白银市(白银区、平川区、靖远县、景泰县、会宁县)

汕头市(澄海区、潮南区、南澳县、潮阳区、金平区、濠江区、龙湖区)

宜昌市(西陵区、远安县、伍家岗区、长阳土家族自治县、点军区、兴山县、猇亭区、枝江市、五峰土家族自治县、夷陵区、当阳市、秭归县、宜都市)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、太仆寺旗、多伦县、苏尼特右旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、正镶白旗、锡林浩特市、正蓝旗、苏尼特左旗)

本溪市(溪湖区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、平山区、南芬区、明山区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、延吉市、图们市、龙井市、和龙市、安图县、敦化市、汪清县)

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鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

玉树藏族自治州(称多县、玉树市、囊谦县、曲麻莱县、治多县、杂多县)

眉山市(彭山区、青神县、东坡区、洪雅县、丹棱县、仁寿县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)  阜新市(太平区、彰武县、细河区、新邱区、海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县)

忻州市(保德县、原平市、宁武县、偏关县、繁峙县、静乐县、河曲县、五寨县、岢岚县、定襄县、神池县、代县、忻府区、五台县)

孝感市(孝南区、大悟县、应城市、汉川市、安陆市、云梦县、孝昌县)

楚雄彝族自治州(武定县、楚雄市、元谋县、永仁县、大姚县、牟定县、南华县、双柏县、姚安县、禄丰市)承德市(鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、兴隆县、承德县、宽城满族自治县、平泉市、双滦区、双桥区、滦平县)

鞍山市(千山区、铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、台安县、立山区)  丽水市(松阳县、缙云县、景宁畲族自治县、云和县、莲都区、青田县、遂昌县、庆元县、龙泉市)

咸阳市(彬州市、长武县、兴平市、礼泉县、淳化县、杨陵区、乾县、三原县、武功县、永寿县、泾阳县、旬邑县、秦都区、渭城区)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、扎鲁特旗、奈曼旗、开鲁县、库伦旗)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)镇江市(扬中市、句容市、丹阳市、润州区、京口区、丹徒区)

宣城市(绩溪县、郎溪县、泾县、旌德县、宣州区、广德市、宁国市)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

柳州市(三江侗族自治县、柳北区、融安县、柳江区、鱼峰区、城中区、融水苗族自治县、柳城县、柳南区、鹿寨县)

铜仁市(松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、江口县、碧江区、思南县、石阡县、德江县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县)

滨州市(邹平市、博兴县、阳信县、滨城区、沾化区、无棣县、惠民县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、大理市、祥云县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、剑川县、弥渡县、宾川县、鹤庆县、洱源县、永平县、云龙县)

福州市(长乐区、连江县、晋安区、台江区、平潭县、罗源县、福清市、闽侯县、鼓楼区、闽清县、仓山区、马尾区、永泰县)

鹤岗市(兴山区、东山区、工农区、向阳区、萝北县、绥滨县、兴安区、南山区)

贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、港南区、平南县)

广安市(华蓥市、广安区、武胜县、岳池县、前锋区、邻水县)

咸宁市(嘉鱼县、通山县、崇阳县、赤壁市、通城县、咸安区)

娄底市(新化县、冷水江市、双峰县、娄星区、涟源市)

邢台市(信都区、巨鹿县、襄都区、平乡县、新河县、内丘县、任泽区、宁晋县、隆尧县、柏乡县、广宗县、南和区、威县、沙河市、清河县、临西县、临城县、南宫市)

呼和浩特市(回民区、和林格尔县、土默特左旗、托克托县、武川县、清水河县、玉泉区、新城区、赛罕区)

五指山市(昌江黎族自治县、东方市、定安县、琼海市、屯昌县、澄迈县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、临高县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。