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三门峡市(陕州区、卢氏县、灵宝市、义马市、渑池县、湖滨区)

宜春市(万载县、靖安县、高安市、丰城市、上高县、奉新县、宜丰县、铜鼓县、樟树市、袁州区)

滁州市(天长市、南谯区、全椒县、明光市、来安县、定远县、琅琊区、凤阳县)

南充市(西充县、蓬安县、顺庆区、阆中市、南部县、高坪区、嘉陵区、营山县、仪陇县)  蚌埠市(蚌山区、龙子湖区、禹会区、固镇县、怀远县、淮上区、五河县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、八步区)

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)咸宁市(嘉鱼县、通山县、赤壁市、通城县、崇阳县、咸安区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)  陇南市(礼县、武都区、徽县、成县、两当县、西和县、康县、文县、宕昌县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

焦作市(武陟县、中站区、温县、沁阳市、解放区、博爱县、马村区、孟州市、修武县、山阳区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

吕梁市(中阳县、孝义市、石楼县、离石区、兴县、交城县、方山县、文水县、汾阳市、交口县、临县、柳林县、岚县)

五指山市(临高县、陵水黎族自治县、万宁市、东方市、澄迈县、屯昌县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、定安县、琼海市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县)

凉山彝族自治州(布拖县、会理市、喜德县、昭觉县、雷波县、冕宁县、金阳县、木里藏族自治县、西昌市、宁南县、美姑县、越西县、普格县、会东县、盐源县、甘洛县、德昌县)

阜阳市(颍泉区、颍州区、界首市、颍东区、颍上县、阜南县、太和县、临泉县)

南昌市(青山湖区、新建区、安义县、红谷滩区、进贤县、西湖区、南昌县、青云谱区、东湖区)

广西壮族自治区

葫芦岛市(连山区、建昌县、兴城市、龙港区、绥中县、南票区)

白山市(靖宇县、浑江区、抚松县、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

三明市(明溪县、尤溪县、将乐县、沙县区、清流县、泰宁县、三元区、宁化县、永安市、大田县、建宁县)

内蒙古自治区

绵阳市(涪城区、安州区、游仙区、平武县、梓潼县、盐亭县、江油市、北川羌族自治县、三台县)

商丘市(睢阳区、柘城县、虞城县、梁园区、睢县、宁陵县、永城市、夏邑县、民权县)

咸阳市(秦都区、兴平市、长武县、旬邑县、礼泉县、杨陵区、泾阳县、武功县、渭城区、三原县、淳化县、永寿县、乾县、彬州市)

伊春市(汤旺县、丰林县、南岔县、嘉荫县、大箐山县、伊美区、友好区、金林区、铁力市、乌翠区)

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海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)

本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、明山区、平山区)

果洛藏族自治州(玛多县、达日县、甘德县、久治县、班玛县、玛沁县)  忻州市(神池县、保德县、原平市、宁武县、定襄县、静乐县、五台县、五寨县、繁峙县、河曲县、偏关县、代县、忻府区、岢岚县)

那曲市(色尼区、聂荣县、比如县、班戈县、安多县、申扎县、双湖县、嘉黎县、巴青县、尼玛县、索县)

玉溪市(江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、红塔区、易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、通海县)

常州市(新北区、溧阳市、钟楼区、天宁区、武进区、金坛区)襄阳市(枣阳市、老河口市、襄州区、谷城县、襄城区、南漳县、樊城区、保康县、宜城市)

牡丹江市(东安区、西安区、阳明区、林口县、绥芬河市、宁安市、海林市、爱民区、穆棱市、东宁市)  四平市(铁东区、伊通满族自治县、铁西区、双辽市、梨树县)

阿里地区(札达县、革吉县、日土县、措勤县、改则县、噶尔县、普兰县)

柳州市(融安县、鱼峰区、鹿寨县、柳江区、柳北区、三江侗族自治县、柳城县、城中区、柳南区、融水苗族自治县)

随州市(随县、广水市、曾都区)阳泉市(矿区、郊区、城区、平定县、盂县)

天津市(和平区、武清区、滨海新区、西青区、北辰区、东丽区、静海区、津南区、河北区、红桥区、蓟州区、南开区、河西区、河东区、宁河区、宝坻区)

遵义市(习水县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、播州区、仁怀市、赤水市、凤冈县、绥阳县、汇川区、余庆县、正安县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县)

黄山市(屯溪区、黄山区、徽州区、歙县、祁门县、休宁县、黟县)

赤峰市(喀喇沁旗、巴林右旗、克什克腾旗、翁牛特旗、松山区、敖汉旗、元宝山区、巴林左旗、林西县、红山区、宁城县、阿鲁科尔沁旗)

长春市(朝阳区、南关区、双阳区、德惠市、公主岭市、榆树市、绿园区、九台区、宽城区、农安县、二道区)

朝阳市(双塔区、朝阳县、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、建平县)

聊城市(茌平区、临清市、冠县、东阿县、阳谷县、莘县、高唐县、东昌府区)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

杭州市(西湖区、余杭区、富阳区、桐庐县、钱塘区、拱墅区、滨江区、临平区、建德市、临安区、淳安县、萧山区、上城区)

玉林市(北流市、兴业县、博白县、玉州区、陆川县、容县、福绵区)

南通市(海门区、如皋市、海安市、启东市、崇川区、通州区、如东县)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

湛江市(坡头区、霞山区、吴川市、麻章区、遂溪县、赤坎区、雷州市、徐闻县、廉江市)

甘孜藏族自治州(丹巴县、稻城县、新龙县、色达县、雅江县、巴塘县、得荣县、甘孜县、德格县、泸定县、理塘县、炉霍县、九龙县、白玉县、石渠县、乡城县、康定市、道孚县)

文山壮族苗族自治州(文山市、砚山县、马关县、西畴县、广南县、丘北县、富宁县、麻栗坡县)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、轮台县、库尔勒市、若羌县、且末县、博湖县、和静县、尉犁县、和硕县)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”