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贵阳市(南明区、清镇市、开阳县、花溪区、息烽县、观山湖区、云岩区、乌当区、修文县、白云区)

文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、文山市、砚山县、麻栗坡县、广南县、富宁县、丘北县)

呼和浩特市(新城区、清水河县、武川县、玉泉区、回民区、托克托县、和林格尔县、土默特左旗、赛罕区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)  北京市(朝阳区、石景山区、顺义区、东城区、怀柔区、西城区、延庆区、通州区、房山区、平谷区、昌平区、丰台区、门头沟区、海淀区、密云区、大兴区)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、曲麻莱县、称多县、杂多县、囊谦县)

安庆市(潜山市、怀宁县、桐城市、宿松县、大观区、太湖县、迎江区、宜秀区、望江县、岳西县)

阿里地区(日土县、札达县、改则县、革吉县、噶尔县、措勤县、普兰县)

惠州市(惠阳区、惠城区、博罗县、惠东县、龙门县)  九江市(共青城市、永修县、都昌县、德安县、浔阳区、修水县、庐山市、柴桑区、湖口县、濂溪区、武宁县、瑞昌市、彭泽县)

邯郸市(肥乡区、成安县、广平县、魏县、馆陶县、武安市、丛台区、涉县、临漳县、邯山区、曲周县、邱县、大名县、磁县、峰峰矿区、复兴区、永年区、鸡泽县)

晋城市(高平市、陵川县、阳城县、城区、沁水县、泽州县)

三门峡市(渑池县、陕州区、卢氏县、湖滨区、义马市、灵宝市)

阳泉市(平定县、盂县、郊区、矿区、城区)

重庆市(荣昌区、万州区、璧山区、渝中区、北碚区、沙坪坝区、九龙坡区、垫江县、渝北区、秀山土家族苗族自治县、大足区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、涪陵区、潼南区、江津区、江北区、合川区、綦江区、石柱土家族自治县、奉节县、丰都县、巫溪县、长寿区、忠县、南岸区、城口县、酉阳土家族苗族自治县、云阳县、大渡口区、巫山县、梁平区、黔江区、永川区、南川区、开州区、武隆区、巴南区)

新乡市(获嘉县、牧野区、辉县市、红旗区、卫辉市、延津县、封丘县、凤泉区、卫滨区、原阳县、新乡县、长垣市)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、德令哈市、茫崖市、都兰县、格尔木市)

滨州市(惠民县、博兴县、沾化区、滨城区、邹平市、阳信县、无棣县)

乐山市(市中区、金口河区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、五通桥区、沙湾区、井研县、沐川县、夹江县、峨眉山市、犍为县)

白银市(会宁县、平川区、白银区、靖远县、景泰县)

长治市(武乡县、沁县、潞城区、平顺县、屯留区、襄垣县、上党区、长子县、壶关县、沁源县、潞州区、黎城县)

遵义市(桐梓县、绥阳县、正安县、习水县、仁怀市、余庆县、播州区、湄潭县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、凤冈县)

常德市(鼎城区、安乡县、津市市、临澧县、桃源县、武陵区、澧县、汉寿县、石门县)

钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)

宜宾市(江安县、筠连县、珙县、南溪区、长宁县、叙州区、屏山县、高县、兴文县、翠屏区)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)

赤峰市(巴林右旗、宁城县、松山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、敖汉旗、红山区、克什克腾旗、元宝山区、巴林左旗、林西县)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

达州市(渠县、万源市、通川区、大竹县、达川区、宣汉县、开江县)

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乌鲁木齐市(头屯河区、达坂城区、天山区、米东区、乌鲁木齐县、新市区、沙依巴克区、水磨沟区)

绍兴市(嵊州市、越城区、上虞区、诸暨市、柯桥区、新昌县)

濮阳市(台前县、华龙区、范县、南乐县、清丰县、濮阳县)

六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)  阜新市(细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区、清河门区、彰武县、太平区)

丹东市(东港市、振兴区、凤城市、振安区、元宝区、宽甸满族自治县)

伊春市(铁力市、大箐山县、南岔县、丰林县、伊美区、汤旺县、嘉荫县、乌翠区、友好区、金林区)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵德县、共和县、贵南县)泰州市(姜堰区、海陵区、泰兴市、靖江市、高港区、兴化市)

赣州市(章贡区、安远县、赣县区、于都县、定南县、上犹县、会昌县、崇义县、石城县、信丰县、南康区、大余县、兴国县、龙南市、全南县、寻乌县、瑞金市、宁都县)  银川市(西夏区、灵武市、金凤区、兴庆区、贺兰县、永宁县)

遂宁市(大英县、蓬溪县、射洪市、安居区、船山区)

云浮市(新兴县、云城区、郁南县、罗定市、云安区)

黑河市(嫩江市、孙吴县、北安市、逊克县、爱辉区、五大连池市)郑州市(金水区、登封市、二七区、新郑市、上街区、荥阳市、中原区、惠济区、管城回族区、中牟县、新密市、巩义市)

苏州市(张家港市、太仓市、吴中区、虎丘区、吴江区、常熟市、相城区、姑苏区、昆山市)

包头市(固阳县、青山区、石拐区、土默特右旗、九原区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、白云鄂博矿区、昆都仑区)

湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、安吉县、长兴县)

潍坊市(寿光市、青州市、潍城区、诸城市、临朐县、昌乐县、高密市、昌邑市、坊子区、寒亭区、安丘市、奎文区)

凉山彝族自治州(冕宁县、普格县、美姑县、雷波县、盐源县、木里藏族自治县、甘洛县、布拖县、西昌市、德昌县、会东县、喜德县、宁南县、越西县、昭觉县、会理市、金阳县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、临河区、五原县、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、磴口县)

曲靖市(罗平县、宣威市、富源县、陆良县、沾益区、师宗县、马龙区、麒麟区、会泽县)

石河子市(胡杨河市、白杨市、图木舒克市、昆玉市、可克达拉市、五家渠市、新星市、铁门关市、双河市、阿拉尔市、北屯市)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、福海县、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、青河县)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

通化市(集安市、柳河县、东昌区、通化县、二道江区、梅河口市、辉南县)

甘孜藏族自治州(德格县、九龙县、色达县、泸定县、得荣县、稻城县、道孚县、甘孜县、乡城县、康定市、炉霍县、丹巴县、雅江县、石渠县、新龙县、理塘县、白玉县、巴塘县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

梅州市(兴宁市、梅县区、五华县、丰顺县、梅江区、平远县、大埔县、蕉岭县)

和田地区(和田市、和田县、墨玉县、民丰县、策勒县、于田县、皮山县、洛浦县)

海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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