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内蒙古自治区

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、治多县、杂多县、玉树市、曲麻莱县)

株洲市(攸县、芦淞区、荷塘区、天元区、渌口区、石峰区、茶陵县、醴陵市、炎陵县)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)  桂林市(平乐县、灌阳县、叠彩区、雁山区、兴安县、秀峰区、灵川县、永福县、资源县、恭城瑶族自治县、阳朔县、七星区、荔浦市、龙胜各族自治县、临桂区、象山区、全州县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

成都市(彭州市、都江堰市、成华区、大邑县、青羊区、邛崃市、新都区、龙泉驿区、金堂县、双流区、郫都区、青白江区、蒲江县、新津区、金牛区、崇州市、锦江区、简阳市、武侯区、温江区)

怀化市(溆浦县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、中方县、鹤城区、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、辰溪县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县)

白山市(抚松县、浑江区、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县)  朔州市(怀仁市、右玉县、山阴县、朔城区、应县、平鲁区)

玉溪市(红塔区、通海县、华宁县、新平彝族傣族自治县、澄江市、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区)

深圳市(光明区、龙华区、南山区、龙岗区、坪山区、福田区、罗湖区、盐田区、宝安区)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)

石河子市(胡杨河市、新星市、阿拉尔市、昆玉市、铁门关市、北屯市、五家渠市、图木舒克市、双河市、白杨市、可克达拉市)

昆明市(晋宁区、嵩明县、宜良县、官渡区、富民县、西山区、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、石林彝族自治县、东川区、五华区、安宁市、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、乌兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市)

信阳市(光山县、商城县、潢川县、罗山县、固始县、新县、息县、淮滨县、浉河区、平桥区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县)

海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

上饶市(横峰县、余干县、婺源县、德兴市、万年县、铅山县、广丰区、玉山县、弋阳县、广信区、信州区、鄱阳县)

普洱市(西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

梅州市(梅江区、兴宁市、蕉岭县、平远县、五华县、梅县区、丰顺县、大埔县)

黄冈市(黄梅县、蕲春县、罗田县、武穴市、团风县、英山县、黄州区、红安县、浠水县、麻城市)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、奇台县、阜康市、昌吉市、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县)

大连市(长海县、庄河市、瓦房店市、甘井子区、金州区、普兰店区、沙河口区、中山区、西岗区、旅顺口区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、昭苏县、特克斯县、伊宁县、尼勒克县、新源县、奎屯市、霍城县)

伊春市(南岔县、嘉荫县、铁力市、汤旺县、大箐山县、丰林县、金林区、友好区、乌翠区、伊美区)

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大同市(阳高县、平城区、天镇县、浑源县、灵丘县、新荣区、左云县、云州区、广灵县、云冈区)

揭阳市(揭东区、普宁市、揭西县、惠来县、榕城区)

泉州市(丰泽区、泉港区、德化县、南安市、晋江市、惠安县、金门县、鲤城区、石狮市、洛江区、安溪县、永春县)

开封市(尉氏县、龙亭区、顺河回族区、兰考县、祥符区、鼓楼区、通许县、杞县、禹王台区)  德阳市(罗江区、旌阳区、绵竹市、什邡市、广汉市、中江县)

十堰市(竹山县、郧西县、丹江口市、竹溪县、房县、茅箭区、张湾区、郧阳区)

抚顺市(东洲区、新抚区、抚顺县、顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区)

果洛藏族自治州(玛沁县、甘德县、久治县、班玛县、达日县、玛多县)安康市(紫阳县、岚皋县、平利县、镇坪县、石泉县、白河县、汉滨区、旬阳市、宁陕县、汉阴县)

中山市  潍坊市(潍城区、寿光市、安丘市、寒亭区、诸城市、青州市、坊子区、昌邑市、高密市、昌乐县、奎文区、临朐县)

聊城市(阳谷县、高唐县、东阿县、东昌府区、临清市、冠县、莘县、茌平区)

香港特别行政区

惠州市(惠城区、惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区)葫芦岛市(连山区、龙港区、绥中县、兴城市、建昌县、南票区)

海东市(民和回族土族自治县、乐都区、平安区、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县)

永州市(道县、零陵区、祁阳市、双牌县、江华瑶族自治县、蓝山县、冷水滩区、宁远县、江永县、新田县、东安县)

绥化市(海伦市、青冈县、明水县、兰西县、肇东市、绥棱县、望奎县、北林区、安达市、庆安县)

宁波市(海曙区、鄞州区、象山县、北仑区、余姚市、慈溪市、奉化区、镇海区、宁海县、江北区)

莆田市(荔城区、仙游县、涵江区、城厢区、秀屿区)

太原市(阳曲县、晋源区、迎泽区、万柏林区、杏花岭区、古交市、清徐县、尖草坪区、娄烦县、小店区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

衡水市(安平县、武邑县、深州市、桃城区、枣强县、饶阳县、阜城县、景县、冀州区、武强县、故城县)

沈阳市(浑南区、苏家屯区、新民市、皇姑区、辽中区、大东区、沈河区、法库县、康平县、和平区、于洪区、铁西区、沈北新区)

长沙市(天心区、雨花区、芙蓉区、岳麓区、浏阳市、宁乡市、望城区、长沙县、开福区)

锡林郭勒盟(镶黄旗、太仆寺旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗、苏尼特左旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、多伦县、锡林浩特市)

绵阳市(游仙区、盐亭县、安州区、北川羌族自治县、平武县、梓潼县、三台县、涪城区、江油市)

兰州市(安宁区、榆中县、皋兰县、红古区、七里河区、永登县、西固区、城关区)

银川市(永宁县、金凤区、贺兰县、西夏区、灵武市、兴庆区)

林芝市(波密县、米林市、墨脱县、工布江达县、朗县、巴宜区、察隅县)

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成