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梧州市(长洲区、岑溪市、藤县、苍梧县、蒙山县、万秀区、龙圩区)

葫芦岛市(连山区、南票区、龙港区、兴城市、绥中县、建昌县)

泰安市(东平县、宁阳县、岱岳区、新泰市、泰山区、肥城市)

长沙市(岳麓区、芙蓉区、长沙县、浏阳市、雨花区、望城区、宁乡市、开福区、天心区)  赤峰市(松山区、林西县、喀喇沁旗、宁城县、巴林右旗、翁牛特旗、元宝山区、敖汉旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、红山区)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、共和县、贵南县、同德县)

新疆维吾尔自治区

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

深圳市(罗湖区、盐田区、福田区、宝安区、南山区、光明区、龙华区、坪山区、龙岗区)  黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)

雅安市(宝兴县、荥经县、名山区、芦山县、雨城区、汉源县、天全县、石棉县)

邵阳市(邵阳县、绥宁县、洞口县、大祥区、北塔区、邵东市、新邵县、城步苗族自治县、隆回县、新宁县、双清区、武冈市)

信阳市(商城县、浉河区、新县、息县、平桥区、淮滨县、罗山县、光山县、固始县、潢川县)

郑州市(中原区、新密市、上街区、二七区、荥阳市、巩义市、管城回族区、登封市、金水区、惠济区、新郑市、中牟县)

许昌市(长葛市、魏都区、建安区、禹州市、鄢陵县、襄城县)

宜昌市(兴山县、远安县、长阳土家族自治县、伍家岗区、秭归县、当阳市、夷陵区、枝江市、五峰土家族自治县、点军区、宜都市、猇亭区、西陵区)

焦作市(博爱县、沁阳市、马村区、中站区、武陟县、孟州市、修武县、解放区、温县、山阳区)

西安市(蓝田县、未央区、阎良区、莲湖区、鄠邑区、临潼区、灞桥区、新城区、周至县、碑林区、长安区、雁塔区、高陵区)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、五原县、杭锦后旗、乌拉特中旗、临河区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

银川市(永宁县、西夏区、金凤区、灵武市、兴庆区、贺兰县)

玉林市(陆川县、博白县、兴业县、容县、北流市、福绵区、玉州区)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、西秀区、平坝区)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

商洛市(商南县、洛南县、丹凤县、镇安县、商州区、山阳县、柞水县)

金华市(义乌市、永康市、东阳市、婺城区、浦江县、兰溪市、武义县、金东区、磐安县)

威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)

邢台市(任泽区、临西县、临城县、襄都区、隆尧县、平乡县、威县、广宗县、清河县、信都区、南和区、南宫市、巨鹿县、新河县、柏乡县、内丘县、宁晋县、沙河市)

牡丹江市(穆棱市、宁安市、海林市、东安区、阳明区、东宁市、林口县、爱民区、西安区、绥芬河市)

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黑河市(嫩江市、孙吴县、逊克县、北安市、五大连池市、爱辉区)

德州市(平原县、临邑县、宁津县、乐陵市、武城县、齐河县、禹城市、夏津县、陵城区、德城区、庆云县)

钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

抚州市(南城县、南丰县、崇仁县、资溪县、东乡区、乐安县、宜黄县、金溪县、临川区、广昌县、黎川县)  淮南市(田家庵区、凤台县、寿县、大通区、八公山区、谢家集区、潘集区)

泉州市(鲤城区、洛江区、惠安县、安溪县、石狮市、南安市、金门县、永春县、晋江市、泉港区、德化县、丰泽区)

云浮市(罗定市、云城区、新兴县、郁南县、云安区)

抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、望花区、清原满族自治县、抚顺县、顺城区、东洲区)长治市(屯留区、黎城县、潞城区、潞州区、长子县、沁县、壶关县、武乡县、沁源县、平顺县、上党区、襄垣县)

河池市(宜州区、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、天峨县、东兰县)  铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

和田地区(民丰县、和田县、于田县、墨玉县、皮山县、策勒县、和田市、洛浦县)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)

东莞市

郴州市(临武县、安仁县、嘉禾县、汝城县、宜章县、苏仙区、桂东县、桂阳县、北湖区、永兴县、资兴市)

贺州市(昭平县、八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区)

西宁市(城北区、城中区、大通回族土族自治县、城东区、湟源县、城西区、湟中区)

鄂尔多斯市(达拉特旗、准格尔旗、鄂托克前旗、康巴什区、杭锦旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、东胜区、乌审旗)

山南市(乃东区、浪卡子县、曲松县、琼结县、加查县、错那市、贡嘎县、桑日县、措美县、洛扎县、扎囊县、隆子县)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、吉首市、花垣县、保靖县、永顺县、古丈县、凤凰县、龙山县)

茂名市(茂南区、高州市、电白区、化州市、信宜市)

商丘市(永城市、虞城县、柘城县、睢县、夏邑县、睢阳区、民权县、宁陵县、梁园区)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

开封市(兰考县、鼓楼区、祥符区、禹王台区、通许县、龙亭区、顺河回族区、尉氏县、杞县)

萍乡市(湘东区、安源区、上栗县、芦溪县、莲花县)

贵港市(港北区、平南县、桂平市、港南区、覃塘区)

鹤岗市(南山区、萝北县、工农区、东山区、向阳区、兴山区、绥滨县、兴安区)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。