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郑州市(金水区、新郑市、二七区、中牟县、荥阳市、新密市、登封市、管城回族区、上街区、巩义市、惠济区、中原区)

石家庄市(桥西区、赵县、辛集市、裕华区、灵寿县、鹿泉区、新乐市、赞皇县、行唐县、井陉县、晋州市、高邑县、深泽县、平山县、井陉矿区、长安区、无极县、元氏县、藁城区、新华区、正定县、栾城区)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

深圳市(南山区、光明区、坪山区、盐田区、宝安区、福田区、罗湖区、龙华区、龙岗区)  金华市(东阳市、婺城区、金东区、永康市、武义县、兰溪市、义乌市、浦江县、磐安县)

常州市(新北区、天宁区、溧阳市、钟楼区、武进区、金坛区)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、特克斯县、霍尔果斯市、巩留县、奎屯市、霍城县、伊宁市、伊宁县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、新源县)

日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

阿里地区(札达县、改则县、革吉县、普兰县、措勤县、噶尔县、日土县)  长治市(潞城区、平顺县、黎城县、壶关县、上党区、潞州区、屯留区、襄垣县、沁县、武乡县、沁源县、长子县)

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、三穗县、丹寨县、施秉县、黎平县、台江县、黄平县、榕江县、雷山县、天柱县、凯里市、麻江县、剑河县、岑巩县、锦屏县、从江县)

常德市(汉寿县、津市市、安乡县、鼎城区、澧县、武陵区、石门县、临澧县、桃源县)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市、湘乡市)

广元市(昭化区、利州区、朝天区、剑阁县、旺苍县、苍溪县、青川县)

池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)

咸阳市(三原县、淳化县、彬州市、永寿县、礼泉县、长武县、泾阳县、秦都区、兴平市、杨陵区、武功县、渭城区、乾县、旬邑县)

铁岭市(清河区、银州区、西丰县、开原市、铁岭县、调兵山市、昌图县)

南通市(海门区、如皋市、如东县、海安市、通州区、启东市、崇川区)

乌兰察布市(凉城县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、商都县、四子王旗、集宁区、兴和县、卓资县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、化德县)

宁德市(屏南县、寿宁县、福鼎市、霞浦县、柘荣县、古田县、蕉城区、福安市、周宁县)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

商丘市(永城市、民权县、睢阳区、柘城县、梁园区、宁陵县、虞城县、夏邑县、睢县)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特前旗、五原县、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县)

邯郸市(峰峰矿区、馆陶县、成安县、邯山区、邱县、大名县、魏县、丛台区、永年区、涉县、磁县、临漳县、广平县、鸡泽县、武安市、复兴区、肥乡区、曲周县)

东营市(利津县、广饶县、垦利区、东营区、河口区)

梧州市(长洲区、岑溪市、龙圩区、万秀区、蒙山县、藤县、苍梧县)

辽阳市(弓长岭区、白塔区、宏伟区、太子河区、灯塔市、辽阳县、文圣区)

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沈阳市(大东区、沈北新区、浑南区、辽中区、铁西区、康平县、和平区、沈河区、新民市、苏家屯区、皇姑区、法库县、于洪区)

汉中市(略阳县、镇巴县、勉县、汉台区、佛坪县、南郑区、洋县、宁强县、西乡县、城固县、留坝县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县)

荆门市(掇刀区、东宝区、钟祥市、京山市、沙洋县)  宿迁市(沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿城区、宿豫区)

新疆维吾尔自治区

孝感市(应城市、孝南区、安陆市、汉川市、孝昌县、云梦县、大悟县)

成都市(邛崃市、锦江区、蒲江县、成华区、青白江区、金堂县、新都区、简阳市、双流区、郫都区、青羊区、龙泉驿区、新津区、大邑县、武侯区、温江区、都江堰市、崇州市、彭州市、金牛区)长春市(公主岭市、双阳区、德惠市、朝阳区、南关区、宽城区、榆树市、绿园区、农安县、二道区、九台区)

中山市  衢州市(江山市、龙游县、常山县、柯城区、开化县、衢江区)

宿州市(萧县、埇桥区、泗县、灵璧县、砀山县)

南充市(嘉陵区、南部县、蓬安县、阆中市、顺庆区、高坪区、仪陇县、西充县、营山县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)大连市(普兰店区、瓦房店市、甘井子区、西岗区、旅顺口区、庄河市、长海县、金州区、沙河口区、中山区)

阳泉市(郊区、平定县、城区、矿区、盂县)

六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)

新乡市(长垣市、卫辉市、延津县、卫滨区、辉县市、原阳县、红旗区、封丘县、凤泉区、新乡县、获嘉县、牧野区)

滁州市(天长市、南谯区、明光市、凤阳县、全椒县、定远县、琅琊区、来安县)

伊春市(嘉荫县、南岔县、丰林县、友好区、金林区、伊美区、乌翠区、铁力市、大箐山县、汤旺县)

朔州市(朔城区、应县、右玉县、怀仁市、山阴县、平鲁区)

达州市(通川区、宣汉县、达川区、开江县、大竹县、渠县、万源市)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、宣恩县、来凤县、恩施市、利川市、咸丰县、建始县、鹤峰县)

楚雄彝族自治州(永仁县、大姚县、双柏县、南华县、禄丰市、元谋县、牟定县、楚雄市、姚安县、武定县)

怀化市(辰溪县、通道侗族自治县、沅陵县、洪江市、芷江侗族自治县、鹤城区、中方县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、溆浦县、新晃侗族自治县)

株洲市(渌口区、石峰区、荷塘区、天元区、茶陵县、攸县、醴陵市、炎陵县、芦淞区)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

渭南市(大荔县、合阳县、白水县、蒲城县、华州区、潼关县、澄城县、富平县、临渭区、华阴市、韩城市)

广州市(花都区、白云区、从化区、南沙区、海珠区、番禺区、黄埔区、天河区、增城区、荔湾区、越秀区)

西宁市(城西区、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、湟源县、城北区、城东区)

临沧市(永德县、镇康县、云县、沧源佤族自治县、临翔区、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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