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黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

南平市(浦城县、邵武市、光泽县、建阳区、松溪县、延平区、顺昌县、政和县、建瓯市、武夷山市)

延边朝鲜族自治州(延吉市、和龙市、图们市、汪清县、安图县、敦化市、龙井市、珲春市)

衡水市(桃城区、安平县、武强县、故城县、枣强县、阜城县、冀州区、饶阳县、深州市、武邑县、景县)  荆门市(东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县、京山市)

咸宁市(通城县、嘉鱼县、赤壁市、咸安区、崇阳县、通山县)

嘉兴市(嘉善县、南湖区、海盐县、平湖市、海宁市、桐乡市、秀洲区)

内蒙古自治区

上海市(普陀区、黄浦区、长宁区、杨浦区、宝山区、崇明区、青浦区、徐汇区、虹口区、浦东新区、嘉定区、金山区、奉贤区、闵行区、松江区、静安区)  曲靖市(富源县、陆良县、沾益区、麒麟区、宣威市、马龙区、师宗县、罗平县、会泽县)

凉山彝族自治州(盐源县、德昌县、会东县、雷波县、昭觉县、木里藏族自治县、美姑县、越西县、西昌市、普格县、冕宁县、金阳县、布拖县、甘洛县、喜德县、会理市、宁南县)

常德市(澧县、汉寿县、武陵区、石门县、桃源县、津市市、安乡县、临澧县、鼎城区)

深圳市(宝安区、罗湖区、盐田区、福田区、龙岗区、南山区、光明区、龙华区、坪山区)

湖州市(德清县、吴兴区、安吉县、南浔区、长兴县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市、都兰县、茫崖市)

朔州市(山阴县、应县、右玉县、朔城区、怀仁市、平鲁区)

鸡西市(密山市、滴道区、梨树区、恒山区、鸡冠区、麻山区、城子河区、鸡东县、虎林市)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、克东县、甘南县、拜泉县、讷河市、建华区、富裕县、依安县、龙江县、碾子山区、富拉尔基区、克山县、龙沙区、铁锋区、泰来县)

和田地区(民丰县、策勒县、于田县、洛浦县、和田市、和田县、皮山县、墨玉县)

德州市(宁津县、夏津县、武城县、德城区、陵城区、齐河县、临邑县、庆云县、乐陵市、禹城市、平原县)

马鞍山市(和县、雨山区、花山区、含山县、当涂县、博望区)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

绍兴市(嵊州市、新昌县、柯桥区、上虞区、越城区、诸暨市)

金华市(金东区、武义县、兰溪市、义乌市、磐安县、东阳市、浦江县、永康市、婺城区)

鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、铁西区、海城市、千山区、铁东区、台安县)

阿里地区(札达县、革吉县、措勤县、改则县、普兰县、日土县、噶尔县)

营口市(老边区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、西市区、大石桥市)

果洛藏族自治州(玛沁县、久治县、班玛县、甘德县、玛多县、达日县)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

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赣州市(安远县、赣县区、上犹县、会昌县、定南县、龙南市、兴国县、全南县、南康区、信丰县、石城县、瑞金市、宁都县、寻乌县、于都县、崇义县、大余县、章贡区)

贵港市(港北区、覃塘区、平南县、桂平市、港南区)

香港特别行政区

兰州市(西固区、皋兰县、七里河区、红古区、安宁区、永登县、榆中县、城关区)  陇南市(成县、康县、武都区、两当县、宕昌县、徽县、文县、礼县、西和县)

忻州市(神池县、代县、繁峙县、偏关县、定襄县、河曲县、五台县、原平市、静乐县、岢岚县、五寨县、宁武县、忻府区、保德县)

郑州市(中牟县、中原区、二七区、新郑市、荥阳市、登封市、管城回族区、惠济区、上街区、巩义市、金水区、新密市)

榆林市(佳县、神木市、靖边县、府谷县、榆阳区、绥德县、吴堡县、定边县、子洲县、清涧县、米脂县、横山区)乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、卓资县、兴和县、丰镇市、化德县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、集宁区、商都县、凉城县)

娄底市(新化县、娄星区、双峰县、冷水江市、涟源市)  黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、镇远县、三穗县、丹寨县、榕江县、锦屏县、雷山县、从江县、黄平县、天柱县、黎平县、剑河县、台江县、凯里市、施秉县、麻江县)

鹤壁市(淇滨区、山城区、鹤山区、淇县、浚县)

日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)

雅安市(雨城区、天全县、石棉县、汉源县、宝兴县、荥经县、芦山县、名山区)邯郸市(永年区、大名县、广平县、涉县、丛台区、峰峰矿区、邯山区、磁县、复兴区、邱县、肥乡区、鸡泽县、曲周县、武安市、成安县、魏县、临漳县、馆陶县)

菏泽市(成武县、鄄城县、东明县、郓城县、定陶区、曹县、牡丹区、单县、巨野县)

青岛市(李沧区、平度市、黄岛区、市南区、即墨区、城阳区、莱西市、市北区、胶州市、崂山区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

锡林郭勒盟(正蓝旗、苏尼特左旗、镶黄旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、正镶白旗、锡林浩特市、多伦县、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗)

梅州市(蕉岭县、兴宁市、平远县、丰顺县、梅江区、大埔县、五华县、梅县区)

鄂尔多斯市(达拉特旗、康巴什区、东胜区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克旗、杭锦旗)

淮南市(大通区、潘集区、八公山区、凤台县、谢家集区、寿县、田家庵区)

渭南市(大荔县、华州区、临渭区、合阳县、澄城县、韩城市、白水县、潼关县、富平县、华阴市、蒲城县)

周口市(鹿邑县、淮阳区、沈丘县、太康县、郸城县、川汇区、商水县、扶沟县、项城市、西华县)

佛山市(三水区、高明区、顺德区、禅城区、南海区)

南宁市(良庆区、宾阳县、隆安县、青秀区、邕宁区、西乡塘区、横州市、马山县、武鸣区、上林县、兴宁区、江南区)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

百色市(西林县、田阳区、右江区、那坡县、田东县、田林县、隆林各族自治县、乐业县、凌云县、靖西市、平果市、德保县)

杭州市(临安区、淳安县、建德市、桐庐县、滨江区、余杭区、拱墅区、临平区、上城区、萧山区、钱塘区、西湖区、富阳区)

重庆市(开州区、云阳县、大渡口区、璧山区、忠县、涪陵区、万州区、江津区、南岸区、奉节县、武隆区、合川区、丰都县、荣昌区、渝北区、石柱土家族自治县、南川区、大足区、永川区、酉阳土家族苗族自治县、北碚区、垫江县、江北区、铜梁区、城口县、黔江区、沙坪坝区、潼南区、梁平区、巴南区、秀山土家族苗族自治县、渝中区、九龙坡区、綦江区、长寿区、巫山县、彭水苗族土家族自治县、巫溪县)

巴中市(恩阳区、平昌县、南江县、巴州区、通江县)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。