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陇南市(西和县、文县、成县、礼县、宕昌县、康县、武都区、徽县、两当县)

安庆市(潜山市、岳西县、怀宁县、望江县、宿松县、迎江区、宜秀区、太湖县、桐城市、大观区)

池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)

阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)  淮安市(淮阴区、涟水县、金湖县、清江浦区、洪泽区、盱眙县、淮安区)

锦州市(古塔区、北镇市、凌河区、凌海市、义县、黑山县、太和区)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)

唐山市(丰润区、玉田县、滦南县、乐亭县、滦州市、遵化市、曹妃甸区、开平区、丰南区、古冶区、路南区、迁安市、路北区、迁西县)

新乡市(获嘉县、延津县、封丘县、红旗区、凤泉区、新乡县、卫辉市、长垣市、原阳县、牧野区、卫滨区、辉县市)  合肥市(肥东县、庐江县、巢湖市、庐阳区、包河区、蜀山区、肥西县、瑶海区、长丰县)

香港特别行政区

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

德州市(乐陵市、陵城区、平原县、夏津县、武城县、德城区、临邑县、齐河县、禹城市、庆云县、宁津县)

阿里地区(措勤县、札达县、改则县、革吉县、普兰县、日土县、噶尔县)

儋州市

忻州市(静乐县、岢岚县、原平市、河曲县、五寨县、定襄县、神池县、繁峙县、代县、忻府区、五台县、宁武县、偏关县、保德县)

龙岩市(新罗区、上杭县、永定区、连城县、武平县、漳平市、长汀县)

信阳市(罗山县、商城县、光山县、新县、平桥区、固始县、潢川县、浉河区、淮滨县、息县)

咸阳市(乾县、旬邑县、永寿县、三原县、礼泉县、武功县、泾阳县、淳化县、秦都区、杨陵区、渭城区、彬州市、长武县、兴平市)

苏州市(虎丘区、吴江区、张家港市、相城区、吴中区、姑苏区、常熟市、昆山市、太仓市)

延安市(子长市、宜川县、吴起县、志丹县、宝塔区、延川县、黄陵县、甘泉县、安塞区、黄龙县、洛川县、延长县、富县)

双鸭山市(岭东区、宝清县、宝山区、饶河县、友谊县、集贤县、四方台区、尖山区)

鹤壁市(浚县、鹤山区、淇滨区、山城区、淇县)

南宁市(横州市、隆安县、武鸣区、良庆区、西乡塘区、青秀区、马山县、江南区、上林县、兴宁区、宾阳县、邕宁区)

扬州市(邗江区、宝应县、高邮市、仪征市、江都区、广陵区)

广西壮族自治区

厦门市(海沧区、翔安区、同安区、思明区、湖里区、集美区)

肇庆市(封开县、广宁县、德庆县、怀集县、鼎湖区、端州区、四会市、高要区)

石河子市(图木舒克市、白杨市、双河市、北屯市、五家渠市、新星市、昆玉市、铁门关市、阿拉尔市、可克达拉市、胡杨河市)

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温州市(洞头区、龙港市、永嘉县、瓯海区、平阳县、龙湾区、乐清市、泰顺县、文成县、苍南县、鹿城区、瑞安市)

清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清城区、清新区、连州市、佛冈县、英德市)

鞍山市(千山区、铁西区、铁东区、台安县、岫岩满族自治县、海城市、立山区)

乌鲁木齐市(达坂城区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、米东区、水磨沟区、新市区、天山区)  韶关市(新丰县、武江区、浈江区、南雄市、乐昌市、曲江区、仁化县、乳源瑶族自治县、始兴县、翁源县)

泸州市(龙马潭区、合江县、泸县、叙永县、江阳区、纳溪区、古蔺县)

益阳市(桃江县、南县、资阳区、安化县、赫山区、沅江市)

云浮市(云安区、云城区、罗定市、郁南县、新兴县)辽阳市(弓长岭区、文圣区、太子河区、灯塔市、白塔区、宏伟区、辽阳县)

深圳市(南山区、宝安区、罗湖区、光明区、龙华区、龙岗区、坪山区、福田区、盐田区)  石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

嘉兴市(平湖市、嘉善县、南湖区、海宁市、海盐县、秀洲区、桐乡市)

朔州市(朔城区、平鲁区、怀仁市、山阴县、右玉县、应县)北京市(丰台区、门头沟区、顺义区、平谷区、昌平区、怀柔区、大兴区、房山区、石景山区、朝阳区、西城区、通州区、海淀区、密云区、东城区、延庆区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

承德市(双滦区、丰宁满族自治县、双桥区、滦平县、兴隆县、鹰手营子矿区、隆化县、宽城满族自治县、承德县、平泉市、围场满族蒙古族自治县)

十堰市(丹江口市、张湾区、郧西县、茅箭区、郧阳区、房县、竹溪县、竹山县)

滨州市(无棣县、阳信县、邹平市、滨城区、博兴县、惠民县、沾化区)

连云港市(灌南县、海州区、灌云县、东海县、连云区、赣榆区)

宿迁市(泗洪县、宿城区、沭阳县、宿豫区、泗阳县)

焦作市(修武县、解放区、中站区、沁阳市、孟州市、温县、武陟县、山阳区、博爱县、马村区)

荆州市(江陵县、公安县、沙市区、松滋市、石首市、监利市、洪湖市、荆州区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、普定县、紫云苗族布依族自治县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

上海市(浦东新区、嘉定区、宝山区、闵行区、虹口区、崇明区、杨浦区、普陀区、奉贤区、黄浦区、松江区、青浦区、徐汇区、长宁区、静安区、金山区)

河源市(和平县、龙川县、东源县、连平县、紫金县、源城区)

桂林市(阳朔县、雁山区、荔浦市、全州县、临桂区、资源县、七星区、龙胜各族自治县、平乐县、灵川县、兴安县、灌阳县、恭城瑶族自治县、秀峰区、永福县、象山区、叠彩区)

晋城市(阳城县、陵川县、城区、沁水县、泽州县、高平市)

芜湖市(镜湖区、繁昌区、南陵县、无为市、弋江区、湾沚区、鸠江区)

淮南市(大通区、凤台县、潘集区、八公山区、田家庵区、寿县、谢家集区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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