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常州市(钟楼区、溧阳市、金坛区、新北区、武进区、天宁区)  毕节市(金沙县、织金县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、大方县、七星关区、赫章县)

武汉市(武昌区、青山区、洪山区、硚口区、汉阳区、汉南区、黄陂区、东西湖区、江岸区、江汉区、江夏区、蔡甸区、新洲区)

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山南市(错那市、扎囊县、加查县、措美县、浪卡子县、曲松县、贡嘎县、桑日县、乃东区、琼结县、洛扎县、隆子县)

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鹤壁市(淇县、浚县、鹤山区、淇滨区、山城区)

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苏州市(虎丘区、吴中区、吴江区、常熟市、姑苏区、相城区、张家港市、太仓市、昆山市)

西宁市(城中区、湟源县、城西区、大通回族土族自治县、城北区、城东区、湟中区)

郴州市(桂阳县、宜章县、安仁县、汝城县、临武县、永兴县、桂东县、苏仙区、北湖区、嘉禾县、资兴市)

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博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

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文山壮族苗族自治州(富宁县、马关县、文山市、丘北县、麻栗坡县、西畴县、砚山县、广南县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、泸溪县、凤凰县、永顺县、古丈县、龙山县、保靖县、吉首市)

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嘉兴市(嘉善县、南湖区、桐乡市、秀洲区、平湖市、海宁市、海盐县)

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湘潭市(湘潭县、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市)

兰州市(榆中县、红古区、七里河区、永登县、城关区、皋兰县、安宁区、西固区)

荆州市(洪湖市、江陵县、石首市、荆州区、监利市、松滋市、沙市区、公安县)

天水市(秦安县、清水县、秦州区、甘谷县、武山县、张家川回族自治县、麦积区)  临沧市(沧源佤族自治县、镇康县、永德县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、耿马傣族佤族自治县)

鸡西市(城子河区、鸡东县、梨树区、密山市、恒山区、虎林市、麻山区、滴道区、鸡冠区)

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辽阳市(文圣区、弓长岭区、灯塔市、太子河区、宏伟区、辽阳县、白塔区)包头市(达尔罕茂明安联合旗、固阳县、昆都仑区、白云鄂博矿区、东河区、九原区、土默特右旗、青山区、石拐区)

和田地区(和田县、于田县、和田市、民丰县、洛浦县、策勒县、皮山县、墨玉县)  玉林市(博白县、北流市、兴业县、陆川县、容县、玉州区、福绵区)

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池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

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凉山彝族自治州(喜德县、德昌县、冕宁县、普格县、盐源县、金阳县、雷波县、越西县、西昌市、美姑县、宁南县、布拖县、木里藏族自治县、会理市、会东县、昭觉县、甘洛县)

马鞍山市(花山区、博望区、含山县、和县、当涂县、雨山区)

广州市(番禺区、从化区、南沙区、海珠区、黄埔区、花都区、白云区、荔湾区、增城区、天河区、越秀区)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方