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泸州市(泸县、纳溪区、叙永县、古蔺县、江阳区、龙马潭区、合江县)

黄冈市(罗田县、蕲春县、武穴市、红安县、英山县、黄梅县、黄州区、麻城市、团风县、浠水县)

鹤岗市(萝北县、南山区、兴山区、工农区、东山区、向阳区、绥滨县、兴安区)

佳木斯市(富锦市、桦南县、汤原县、郊区、前进区、向阳区、桦川县、抚远市、同江市、东风区)  安庆市(望江县、桐城市、宿松县、怀宁县、大观区、太湖县、迎江区、宜秀区、潜山市、岳西县)

拉萨市(堆龙德庆区、尼木县、达孜区、林周县、当雄县、曲水县、城关区、墨竹工卡县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、吉首市、凤凰县、花垣县、泸溪县、保靖县、永顺县、龙山县)

大庆市(肇州县、红岗区、萨尔图区、让胡路区、龙凤区、肇源县、大同区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县)

黄石市(下陆区、大冶市、阳新县、西塞山区、铁山区、黄石港区)  郴州市(安仁县、资兴市、汝城县、临武县、桂阳县、苏仙区、桂东县、永兴县、宜章县、北湖区、嘉禾县)

咸宁市(崇阳县、咸安区、通山县、嘉鱼县、通城县、赤壁市)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市、陇川县)

百色市(德保县、乐业县、靖西市、隆林各族自治县、田林县、田阳区、凌云县、田东县、平果市、那坡县、西林县、右江区)

丽江市(永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县)

哈尔滨市(松北区、双城区、巴彦县、尚志市、延寿县、宾县、道里区、香坊区、通河县、道外区、阿城区、木兰县、呼兰区、南岗区、平房区、五常市、依兰县、方正县)

景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)

石家庄市(井陉县、正定县、元氏县、长安区、桥西区、无极县、新华区、井陉矿区、藁城区、灵寿县、赵县、晋州市、高邑县、平山县、深泽县、栾城区、新乐市、行唐县、鹿泉区、辛集市、裕华区、赞皇县)

兰州市(西固区、七里河区、榆中县、城关区、永登县、安宁区、红古区、皋兰县)

德州市(宁津县、乐陵市、陵城区、齐河县、庆云县、武城县、德城区、禹城市、临邑县、夏津县、平原县)

林芝市(墨脱县、巴宜区、察隅县、工布江达县、米林市、朗县、波密县)

赤峰市(翁牛特旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、巴林右旗、宁城县、巴林左旗、林西县、红山区、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、松山区、敖汉旗)

广州市(番禺区、增城区、海珠区、南沙区、天河区、白云区、花都区、黄埔区、荔湾区、越秀区、从化区)

甘孜藏族自治州(稻城县、泸定县、丹巴县、得荣县、甘孜县、康定市、色达县、道孚县、巴塘县、新龙县、德格县、理塘县、九龙县、乡城县、雅江县、炉霍县、石渠县、白玉县)

新乡市(封丘县、延津县、获嘉县、牧野区、新乡县、原阳县、辉县市、长垣市、凤泉区、卫辉市、卫滨区、红旗区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、拜城县、乌什县、阿克苏市、柯坪县、库车市、沙雅县、温宿县)

昆明市(宜良县、安宁市、石林彝族自治县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、西山区、东川区、盘龙区、晋宁区、嵩明县、官渡区、五华区、富民县)

无锡市(江阴市、新吴区、锡山区、滨湖区、惠山区、梁溪区、宜兴市)

荆州市(石首市、江陵县、沙市区、公安县、荆州区、松滋市、洪湖市、监利市)

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平凉市(华亭市、崇信县、静宁县、灵台县、泾川县、庄浪县、崆峒区)

上海市(静安区、杨浦区、闵行区、长宁区、嘉定区、奉贤区、浦东新区、黄浦区、宝山区、虹口区、青浦区、松江区、徐汇区、普陀区、崇明区、金山区)

张掖市(甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县、民乐县)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)  文山壮族苗族自治州(丘北县、文山市、马关县、西畴县、麻栗坡县、砚山县、富宁县、广南县)

盐城市(建湖县、滨海县、射阳县、亭湖区、盐都区、阜宁县、东台市、响水县、大丰区)

五指山市(屯昌县、昌江黎族自治县、定安县、万宁市、东方市、琼海市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、临高县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、文昌市)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)绵阳市(安州区、盐亭县、梓潼县、北川羌族自治县、三台县、江油市、平武县、游仙区、涪城区)

常州市(武进区、金坛区、天宁区、溧阳市、钟楼区、新北区)  大同市(平城区、云州区、左云县、广灵县、天镇县、灵丘县、浑源县、阳高县、云冈区、新荣区)

烟台市(海阳市、龙口市、蓬莱区、招远市、莱州市、芝罘区、莱山区、牟平区、栖霞市、福山区、莱阳市)

南昌市(安义县、红谷滩区、青山湖区、东湖区、新建区、进贤县、青云谱区、西湖区、南昌县)

三门峡市(灵宝市、陕州区、义马市、渑池县、湖滨区、卢氏县)随州市(广水市、曾都区、随县)

吴忠市(盐池县、利通区、同心县、红寺堡区、青铜峡市)

临汾市(浮山县、蒲县、尧都区、大宁县、襄汾县、汾西县、乡宁县、安泽县、古县、隰县、曲沃县、翼城县、吉县、霍州市、侯马市、永和县、洪洞县)

桂林市(兴安县、平乐县、七星区、资源县、阳朔县、秀峰区、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、叠彩区、全州县、雁山区、灌阳县、荔浦市、临桂区、象山区、永福县、灵川县)

那曲市(申扎县、聂荣县、嘉黎县、安多县、比如县、索县、尼玛县、双湖县、巴青县、色尼区、班戈县)

防城港市(防城区、东兴市、上思县、港口区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

河源市(龙川县、连平县、东源县、源城区、和平县、紫金县)

东营市(广饶县、垦利区、利津县、东营区、河口区)

承德市(双滦区、隆化县、平泉市、滦平县、鹰手营子矿区、双桥区、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、承德县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

南京市(栖霞区、六合区、雨花台区、江宁区、鼓楼区、高淳区、玄武区、秦淮区、建邺区、浦口区、溧水区)

吉林市(龙潭区、昌邑区、舒兰市、船营区、蛟河市、永吉县、丰满区、磐石市、桦甸市)

梅州市(平远县、五华县、大埔县、丰顺县、兴宁市、梅江区、梅县区、蕉岭县)

本溪市(明山区、平山区、桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、南芬区)

龙岩市(上杭县、漳平市、武平县、长汀县、新罗区、永定区、连城县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。