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黔南布依族苗族自治州(惠水县、平塘县、都匀市、罗甸县、福泉市、龙里县、长顺县、贵定县、瓮安县、三都水族自治县、独山县、荔波县)

玉树藏族自治州(称多县、曲麻莱县、囊谦县、治多县、杂多县、玉树市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

萍乡市(上栗县、湘东区、安源区、莲花县、芦溪县)  南平市(政和县、邵武市、顺昌县、延平区、武夷山市、建瓯市、建阳区、松溪县、光泽县、浦城县)

新乡市(原阳县、获嘉县、新乡县、卫滨区、辉县市、卫辉市、牧野区、红旗区、凤泉区、封丘县、延津县、长垣市)

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)

银川市(兴庆区、金凤区、灵武市、西夏区、贺兰县、永宁县)

绵阳市(涪城区、游仙区、平武县、三台县、盐亭县、江油市、安州区、北川羌族自治县、梓潼县)  呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、阿荣旗、根河市、额尔古纳市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗)

襄阳市(宜城市、襄州区、襄城区、樊城区、老河口市、保康县、谷城县、南漳县、枣阳市)

和田地区(策勒县、墨玉县、洛浦县、于田县、民丰县、皮山县、和田县、和田市)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、甘德县、玛多县、玛沁县、久治县)

金华市(金东区、浦江县、磐安县、永康市、武义县、婺城区、义乌市、兰溪市、东阳市)

沧州市(新华区、泊头市、吴桥县、河间市、盐山县、海兴县、南皮县、任丘市、孟村回族自治县、运河区、东光县、肃宁县、献县、沧县、青县、黄骅市)

黑河市(五大连池市、嫩江市、孙吴县、爱辉区、北安市、逊克县)

乌兰察布市(兴和县、集宁区、化德县、丰镇市、凉城县、察哈尔右翼中旗、卓资县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、察哈尔右翼前旗、商都县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)

辽阳市(白塔区、太子河区、弓长岭区、灯塔市、宏伟区、文圣区、辽阳县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

张家口市(沽源县、张北县、桥西区、万全区、涿鹿县、赤城县、康保县、下花园区、崇礼区、蔚县、阳原县、尚义县、宣化区、怀安县、桥东区、怀来县)

呼和浩特市(玉泉区、托克托县、新城区、清水河县、赛罕区、回民区、土默特左旗、和林格尔县、武川县)

武汉市(汉阳区、东西湖区、江夏区、黄陂区、江汉区、新洲区、蔡甸区、江岸区、汉南区、硚口区、武昌区、青山区、洪山区)

澳门特别行政区

济南市(历下区、钢城区、长清区、济阳区、莱芜区、天桥区、商河县、市中区、平阴县、历城区、槐荫区、章丘区)

平顶山市(汝州市、郏县、舞钢市、宝丰县、鲁山县、新华区、石龙区、卫东区、湛河区、叶县)

阜新市(清河门区、彰武县、阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区、细河区、太平区)

焦作市(山阳区、博爱县、温县、沁阳市、修武县、武陟县、孟州市、解放区、马村区、中站区)

深圳市(罗湖区、光明区、龙岗区、宝安区、福田区、龙华区、南山区、盐田区、坪山区)

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揭阳市(榕城区、惠来县、揭东区、揭西县、普宁市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

凉山彝族自治州(冕宁县、布拖县、会东县、美姑县、宁南县、雷波县、盐源县、金阳县、昭觉县、普格县、会理市、西昌市、甘洛县、德昌县、喜德县、木里藏族自治县、越西县)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区、互助土族自治县)  莆田市(仙游县、涵江区、秀屿区、城厢区、荔城区)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)

十堰市(丹江口市、张湾区、竹山县、房县、郧阳区、茅箭区、竹溪县、郧西县)

北京市(东城区、房山区、怀柔区、顺义区、密云区、平谷区、昌平区、门头沟区、丰台区、朝阳区、大兴区、西城区、海淀区、通州区、延庆区、石景山区)红河哈尼族彝族自治州(元阳县、河口瑶族自治县、绿春县、开远市、红河县、蒙自市、弥勒市、屏边苗族自治县、泸西县、个旧市、建水县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县)

新余市(分宜县、渝水区)  攀枝花市(盐边县、西区、米易县、东区、仁和区)

西安市(长安区、临潼区、雁塔区、未央区、新城区、周至县、灞桥区、阎良区、蓝田县、碑林区、鄠邑区、高陵区、莲湖区)

锦州市(太和区、凌海市、黑山县、北镇市、凌河区、义县、古塔区)

山南市(琼结县、曲松县、扎囊县、错那市、加查县、贡嘎县、洛扎县、隆子县、措美县、乃东区、浪卡子县、桑日县)铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

青岛市(胶州市、黄岛区、平度市、市北区、市南区、城阳区、崂山区、李沧区、即墨区、莱西市)

泰安市(宁阳县、东平县、泰山区、肥城市、新泰市、岱岳区)

绥化市(青冈县、绥棱县、兰西县、海伦市、安达市、明水县、望奎县、肇东市、北林区、庆安县)

来宾市(武宣县、合山市、兴宾区、象州县、忻城县、金秀瑶族自治县)

永州市(双牌县、祁阳市、江永县、宁远县、零陵区、冷水滩区、道县、蓝山县、东安县、新田县、江华瑶族自治县)

保山市(隆阳区、龙陵县、昌宁县、施甸县、腾冲市)

阜阳市(太和县、阜南县、颍州区、颍东区、临泉县、颍泉区、颍上县、界首市)

郴州市(苏仙区、汝城县、宜章县、临武县、永兴县、资兴市、北湖区、桂东县、安仁县、嘉禾县、桂阳县)

吉安市(永丰县、遂川县、万安县、新干县、泰和县、峡江县、永新县、吉州区、井冈山市、青原区、吉安县、吉水县、安福县)

宜春市(铜鼓县、樟树市、上高县、袁州区、奉新县、宜丰县、靖安县、高安市、万载县、丰城市)

连云港市(连云区、赣榆区、灌云县、东海县、海州区、灌南县)

晋中市(祁县、介休市、灵石县、平遥县、榆社县、左权县、榆次区、寿阳县、太谷区、和顺县、昔阳县)

保定市(定兴县、博野县、曲阳县、容城县、涞水县、唐县、涿州市、涞源县、阜平县、竞秀区、满城区、蠡县、高阳县、雄县、定州市、莲池区、易县、顺平县、安新县、徐水区、清苑区、高碑店市、安国市、望都县)

乌鲁木齐市(新市区、天山区、头屯河区、沙依巴克区、米东区、乌鲁木齐县、水磨沟区、达坂城区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

上海市(长宁区、静安区、松江区、宝山区、杨浦区、黄浦区、普陀区、闵行区、徐汇区、虹口区、浦东新区、青浦区、奉贤区、崇明区、金山区、嘉定区)

南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。