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鞍山市(千山区、海城市、岫岩满族自治县、立山区、铁西区、台安县、铁东区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

长沙市(宁乡市、雨花区、开福区、长沙县、芙蓉区、天心区、浏阳市、岳麓区、望城区)

赣州市(兴国县、会昌县、信丰县、崇义县、龙南市、安远县、全南县、大余县、寻乌县、定南县、南康区、赣县区、章贡区、宁都县、上犹县、瑞金市、石城县、于都县)  雅安市(石棉县、雨城区、汉源县、芦山县、天全县、名山区、荥经县、宝兴县)

揭阳市(揭东区、普宁市、惠来县、揭西县、榕城区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

河池市(南丹县、金城江区、天峨县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、东兰县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、凤山县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区、普定县)  衢州市(柯城区、龙游县、衢江区、常山县、江山市、开化县)

九江市(都昌县、柴桑区、湖口县、德安县、浔阳区、濂溪区、永修县、庐山市、武宁县、共青城市、修水县、瑞昌市、彭泽县)

喀什地区(麦盖提县、岳普湖县、巴楚县、莎车县、疏附县、疏勒县、伽师县、英吉沙县、喀什市、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县)

梧州市(苍梧县、长洲区、藤县、龙圩区、岑溪市、万秀区、蒙山县)

武汉市(洪山区、汉阳区、江夏区、东西湖区、江汉区、硚口区、蔡甸区、武昌区、新洲区、汉南区、江岸区、黄陂区、青山区)

昆明市(盘龙区、安宁市、嵩明县、富民县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、宜良县、官渡区、晋宁区、呈贡区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、五华区)

宜春市(万载县、樟树市、高安市、袁州区、奉新县、丰城市、上高县、铜鼓县、靖安县、宜丰县)

大理白族自治州(鹤庆县、云龙县、剑川县、南涧彝族自治县、洱源县、宾川县、永平县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、祥云县、漾濞彝族自治县、大理市)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

临汾市(浮山县、翼城县、蒲县、洪洞县、霍州市、隰县、大宁县、永和县、乡宁县、安泽县、曲沃县、尧都区、襄汾县、古县、汾西县、吉县、侯马市)

商洛市(商州区、山阳县、镇安县、柞水县、丹凤县、商南县、洛南县)

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)

滁州市(全椒县、定远县、南谯区、琅琊区、明光市、来安县、凤阳县、天长市)

太原市(清徐县、尖草坪区、晋源区、杏花岭区、阳曲县、小店区、迎泽区、万柏林区、古交市、娄烦县)

南昌市(青山湖区、进贤县、新建区、红谷滩区、安义县、南昌县、东湖区、西湖区、青云谱区)

白银市(靖远县、景泰县、平川区、白银区、会宁县)

和田地区(民丰县、于田县、皮山县、和田市、洛浦县、和田县、策勒县、墨玉县)

吴忠市(利通区、同心县、青铜峡市、红寺堡区、盐池县)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

香港特别行政区

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龙岩市(新罗区、武平县、上杭县、永定区、连城县、漳平市、长汀县)

阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、哈巴河县、福海县、富蕴县、阿勒泰市、布尔津县)

郑州市(惠济区、中牟县、上街区、新郑市、巩义市、二七区、荥阳市、新密市、登封市、中原区、金水区、管城回族区)

鸡西市(城子河区、滴道区、虎林市、麻山区、恒山区、鸡东县、鸡冠区、密山市、梨树区)  徐州市(邳州市、睢宁县、泉山区、鼓楼区、新沂市、云龙区、丰县、铜山区、沛县、贾汪区)

三明市(大田县、泰宁县、永安市、明溪县、沙县区、清流县、将乐县、三元区、建宁县、尤溪县、宁化县)

咸阳市(礼泉县、长武县、乾县、三原县、武功县、永寿县、杨陵区、淳化县、旬邑县、泾阳县、渭城区、兴平市、秦都区、彬州市)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、丘北县、广南县、马关县、富宁县、砚山县、文山市、西畴县)毕节市(赫章县、织金县、金沙县、黔西市、七星关区、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县)

来宾市(象州县、武宣县、兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、合山市)  忻州市(代县、宁武县、五台县、原平市、五寨县、偏关县、保德县、定襄县、忻府区、繁峙县、静乐县、神池县、岢岚县、河曲县)

那曲市(比如县、色尼区、聂荣县、安多县、申扎县、嘉黎县、双湖县、尼玛县、索县、班戈县、巴青县)

盐城市(建湖县、滨海县、大丰区、射阳县、阜宁县、亭湖区、响水县、盐都区、东台市)

攀枝花市(东区、仁和区、米易县、西区、盐边县)芜湖市(无为市、繁昌区、南陵县、鸠江区、弋江区、镜湖区、湾沚区)

济源市

延边朝鲜族自治州(图们市、安图县、珲春市、敦化市、汪清县、和龙市、龙井市、延吉市)

平凉市(崇信县、华亭市、静宁县、泾川县、灵台县、崆峒区、庄浪县)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

益阳市(资阳区、安化县、南县、桃江县、沅江市、赫山区)

济宁市(汶上县、梁山县、泗水县、邹城市、嘉祥县、曲阜市、微山县、金乡县、兖州区、任城区、鱼台县)

宁夏回族自治区

上饶市(广丰区、万年县、铅山县、婺源县、玉山县、信州区、德兴市、鄱阳县、弋阳县、横峰县、余干县、广信区)

中山市

抚州市(黎川县、宜黄县、南城县、南丰县、临川区、崇仁县、金溪县、广昌县、乐安县、资溪县、东乡区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、个旧市、建水县、弥勒市、泸西县、石屏县、红河县、开远市、绿春县、元阳县、蒙自市)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、陇川县、梁河县、芒市)

宜宾市(珙县、南溪区、叙州区、屏山县、江安县、筠连县、翠屏区、高县、长宁县、兴文县)

株洲市(渌口区、攸县、炎陵县、天元区、芦淞区、醴陵市、荷塘区、石峰区、茶陵县)

齐齐哈尔市(龙江县、铁锋区、甘南县、泰来县、昂昂溪区、建华区、龙沙区、克山县、富拉尔基区、克东县、拜泉县、富裕县、梅里斯达斡尔族区、依安县、碾子山区、讷河市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。