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维修服务多语种服务，服务无国界：提供多语种服务，包括英语、韩语、日语等，满足不同国籍客户的语言需求，服务无国界。
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九天杀神传-不应被支持的灰色产物售后观看电话观看服务中心成立于2009年，
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全国服务区域：
七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)
萍乡市(莲花县、安源区、芦溪县、上栗县、湘东区)
抚州市(南城县、黎川县、崇仁县、宜黄县、临川区、南丰县、广昌县、东乡区、乐安县、金溪县、资溪县)
庆阳市(正宁县、华池县、西峰区、宁县、镇原县、合水县、环县、庆城县)
保定市(涿州市、曲阳县、阜平县、安国市、容城县、雄县、高碑店市、竞秀区、博野县、定州市、定兴县、清苑区、高阳县、易县、涞水县、徐水区、满城区、望都县、顺平县、唐县、涞源县、安新县、莲池区、蠡县)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区、华宁县、易门县、通海县、红塔区、澄江市)
乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)
宜宾市(高县、南溪区、翠屏区、珙县、屏山县、兴文县、长宁县、叙州区、江安县、筠连县)
吉林市(磐石市、桦甸市、昌邑区、舒兰市、船营区、蛟河市、丰满区、永吉县、龙潭区)
合肥市(长丰县、肥东县、庐江县、包河区、蜀山区、巢湖市、瑶海区、肥西县、庐阳区)
郑州市(管城回族区、中原区、金水区、登封市、中牟县、惠济区、上街区、新密市、巩义市、二七区、新郑市、荥阳市)
北京市(房山区、延庆区、丰台区、海淀区、朝阳区、大兴区、石景山区、东城区、顺义区、西城区、门头沟区、密云区、平谷区、昌平区、通州区、怀柔区)
楚雄彝族自治州(楚雄市、牟定县、姚安县、大姚县、南华县、元谋县、永仁县、禄丰市、武定县、双柏县)
株洲市(茶陵县、攸县、炎陵县、醴陵市、芦淞区、渌口区、荷塘区、天元区、石峰区)
张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、民乐县、甘州区、山丹县、临泽县)
伊犁哈萨克自治州(霍城县、伊宁市、巩留县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、伊宁县、霍尔果斯市、尼勒克县、新源县、奎屯市)
东营市(利津县、东营区、广饶县、河口区、垦利区)
遂宁市(安居区、船山区、射洪市、蓬溪县、大英县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
延安市(甘泉县、安塞区、延川县、志丹县、黄龙县、宝塔区、吴起县、洛川县、子长市、宜川县、延长县、富县、黄陵县)
沈阳市(于洪区、苏家屯区、沈北新区、辽中区、铁西区、皇姑区、法库县、大东区、和平区、康平县、浑南区、新民市、沈河区)
信阳市(罗山县、商城县、光山县、浉河区、潢川县、淮滨县、平桥区、新县、固始县、息县)
晋城市(沁水县、泽州县、阳城县、高平市、陵川县、城区)
吉安市(万安县、吉安县、新干县、泰和县、遂川县、青原区、峡江县、永新县、安福县、吉水县、井冈山市、永丰县、吉州区)
白山市(临江市、靖宇县、浑江区、抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县)
长沙市(宁乡市、天心区、开福区、长沙县、雨花区、芙蓉区、浏阳市、望城区、岳麓区)
滁州市(琅琊区、明光市、定远县、天长市、南谯区、凤阳县、来安县、全椒县)
黑河市(五大连池市、逊克县、爱辉区、北安市、嫩江市、孙吴县)
鸡西市(密山市、麻山区、鸡冠区、虎林市、梨树区、恒山区、鸡东县、滴道区、城子河区)
泰州市(泰兴市、靖江市、海陵区、高港区、兴化市、姜堰区)
中山市
张家口市(尚义县、赤城县、怀来县、阳原县、张北县、宣化区、康保县、下花园区、怀安县、崇礼区、涿鹿县、桥东区、万全区、桥西区、沽源县、蔚县)
眉山市(丹棱县、洪雅县、东坡区、仁寿县、青神县、彭山区)
淮南市(潘集区、田家庵区、凤台县、寿县、八公山区、谢家集区、大通区)
宁夏回族自治区
通辽市(库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁区、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗)
许昌市(建安区、禹州市、襄城县、鄢陵县、魏都区、长葛市)
清远市(连山壮族瑶族自治县、佛冈县、阳山县、连南瑶族自治县、英德市、连州市、清城区、清新区)
那曲市(索县、申扎县、班戈县、双湖县、安多县、尼玛县、比如县、聂荣县、嘉黎县、色尼区、巴青县)
焦作市(山阳区、沁阳市、武陟县、解放区、温县、马村区、博爱县、孟州市、修武县、中站区)
西安市(碑林区、未央区、阎良区、鄠邑区、高陵区、蓝田县、长安区、周至县、灞桥区、临潼区、新城区、雁塔区、莲湖区)
铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)
湘西土家族苗族自治州(龙山县、永顺县、古丈县、保靖县、吉首市、泸溪县、花垣县、凤凰县)
红河哈尼族彝族自治州(泸西县、河口瑶族自治县、绿春县、建水县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、屏边苗族自治县、红河县、元阳县、开远市、个旧市、石屏县)
双鸭山市(尖山区、饶河县、集贤县、四方台区、宝山区、岭东区、友谊县、宝清县)
宝鸡市(陈仓区、眉县、凤县、岐山县、凤翔区、扶风县、金台区、千阳县、陇县、渭滨区、太白县、麟游县)
汕头市(潮南区、澄海区、南澳县、潮阳区、龙湖区、濠江区、金平区)
拉萨市(尼木县、曲水县、林周县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县、城关区、达孜区)
淄博市(沂源县、桓台县、张店区、周村区、淄川区、高青县、临淄区、博山区)
苏州市(姑苏区、虎丘区、相城区、常熟市、吴中区、吴江区、张家港市、昆山市、太仓市)
阜阳市(太和县、临泉县、界首市、颍东区、颍州区、颍泉区、颍上县、阜南县)
三门峡市(义马市、卢氏县、渑池县、湖滨区、灵宝市、陕州区)
徐州市(睢宁县、铜山区、沛县、新沂市、丰县、泉山区、云龙区、贾汪区、邳州市、鼓楼区)
来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县、兴宾区、忻城县)
濮阳市(范县、华龙区、濮阳县、台前县、南乐县、清丰县)
德阳市(旌阳区、广汉市、什邡市、罗江区、绵竹市、中江县)
商丘市(睢阳区、民权县、夏邑县、宁陵县、睢县、永城市、梁园区、虞城县、柘城县)
锦州市(北镇市、黑山县、古塔区、凌海市、太和区、凌河区、义县)
阿克苏地区(拜城县、柯坪县、乌什县、温宿县、沙雅县、阿瓦提县、新和县、库车市、阿克苏市)
哈尔滨市(通河县、木兰县、依兰县、呼兰区、延寿县、南岗区、方正县、五常市、松北区、尚志市、平房区、道里区、宾县、双城区、巴彦县、香坊区、道外区、阿城区)
阜新市(新邱区、清河门区、彰武县、阜新蒙古族自治县、太平区、海州区、细河区)
甘南藏族自治州(夏河县、合作市、舟曲县、迭部县、临潭县、卓尼县、玛曲县、碌曲县)
运城市(闻喜县、万荣县、永济市、芮城县、平陆县、河津市、垣曲县、夏县、盐湖区、新绛县、临猗县、稷山县、绛县)
益阳市(南县、赫山区、安化县、资阳区、桃江县、沅江市)
秦皇岛市(卢龙县、山海关区、海港区、昌黎县、抚宁区、北戴河区、青龙满族自治县)
毕节市(大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、金沙县、黔西市、赫章县、七星关区)
长治市(潞城区、潞州区、壶关县、武乡县、平顺县、襄垣县、屯留区、黎城县、长子县、沁县、上党区、沁源县)
黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、安龙县、册亨县、望谟县、晴隆县、普安县、贞丰县、兴义市)
香港特别行政区
宁波市(北仑区、象山县、慈溪市、海曙区、江北区、镇海区、余姚市、奉化区、鄞州区、宁海县)
周口市(太康县、淮阳区、扶沟县、鹿邑县、川汇区、郸城县、西华县、项城市、沈丘县、商水县)
固原市(原州区、泾源县、西吉县、隆德县、彭阳县)
广安市(前锋区、武胜县、广安区、华蓥市、岳池县、邻水县)
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巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、尉犁县、若羌县、和静县、轮台县、和硕县、焉耆回族自治县、且末县、库尔勒市)
无锡市(宜兴市、锡山区、江阴市、惠山区、梁溪区、新吴区、滨湖区)
荆州市(沙市区、石首市、洪湖市、公安县、监利市、荆州区、江陵县、松滋市)
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玉林市(陆川县、福绵区、博白县、容县、兴业县、北流市、玉州区)
上海市(虹口区、静安区、长宁区、青浦区、杨浦区、嘉定区、崇明区、金山区、普陀区、松江区、闵行区、黄浦区、徐汇区、奉贤区、浦东新区、宝山区)
新余市(渝水区、分宜县)
张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)
临沂市(沂水县、莒南县、蒙阴县、沂南县、临沭县、费县、罗庄区、郯城县、兰山区、兰陵县、平邑县、河东区)
黄石市(西塞山区、阳新县、黄石港区、大冶市、铁山区、下陆区)
怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)
东莞市
晋中市(榆社县、左权县、祁县、昔阳县、太谷区、寿阳县、灵石县、平遥县、和顺县、介休市、榆次区)
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奥浦迈
重点机构：中欧基金、天弘基金、嘉实基金、华夏基金
调研摘要：
Q：在国产替代的大逻辑下，公司海外业务拓展是否会受到目前关税挑战，同时关税反制是否会加速国产替代进程？
A：目前关税政策复杂多变，从目前公司境外收入分布区域来看，公司境外收入主要来自欧洲，目前来看关税政策对公司业务的影响有限。从我们自身业务出发，细胞培养基产品作为生物医药生产成本控制的重要环节，对于之前未进行国产替代的药企以及Biotech公司等，我们认为前端成本的增加一定程度上可能会加速国产替代的进程。同时公司2022年4月己在美国加州湾区设立子公司，在目前的国际政策大环境下，布局美国研发实验室和建设生产基地显得尤为紧迫。整体来看，在目前关税政策下，我们认为对公司细胞培养基业务是呈现正向影响，可以稳定保障生物医药核心原料的供应链的安全。
Q：2024年公司商业化和三期的项目数量增长很快，如何看待2025年临床后期和商业化的项目增长对整个业绩增长的贡献率？
A：2024年的部分项目已呈现出放量的趋势，我们相信在2025年会有进一步业绩上的贡献，这也是公司过去多年布局管线开始收获的结果。未来，我们相信伴随着客户管线的推进，会有越来越多项目上市以及上市后变更获批，国内抗体药上市后销售推进节奏较快，商业化模式也趋向成熟，届时细胞培养基放量的比例也会相应上升，我们有信心未来形势将越来越有利于公司业务增长。
Q：如何展望2025年及未来三年奥浦迈培养基业务的经营趋势，以及2024年CDMO业务的亏损情况和2025年的展望？
A：2025年，我们预计细胞培养基产品收入会维持较高水平的增长，主要动力主要来自于海外市场的进一步推进以及相对后期的临床三期以及商业化项目的用量的不断增加。目前来看，国内8个商业化项目目前处于销售爬坡和产能建设阶段，我们初步预计在2025年会有一定的放量。2024年，由于CDMO业务的订单增长速度和项目执行进度未能完全符合预期，导致公司募投项目涉及的相关固定资产未能得到充分利用，存在较为明显的减值迹象，我们在充分考虑未来年度业务增长的情况下对CDMO业务计提了资产减值，预计2025年整体亏损情况会有所收窄和改善。结合自身业务以及近期CXO行业的部分公司的公开信息来看，我们判断2024年应该是CDMO行业的低点，后续会逐渐向好。
Q：处于商业化、临床三期、二期、一期、临床前等不同阶段的项目，在培养基收入贡献中的占比情况如何？商业化项目放量的节奏和稳态贡献量大概是怎样的体量？
A：截至2024年末，共有247个己确定中试工艺的药品研发管线使用公司的细胞培养基产品，其中商业化生产阶段8个(国内)。临床前项目在实验过程中购买培养基的批次主要取决于实验效果，可能会发生重复购买的情况，同时等待临床结果可也需要很长时间，考虑到临床阶段的数据占比相对不大同时数据不一定准确，故我们内部并不会对临床阶段进行精确统计。从2024年度业务数据来看，目前我们粗略估计约30%-40%的培养基业务收入用于国内外的商业化项目。此外，不同药品的爬坡速度主要取决于客户这款药的特性以及最终的销售情况，目前很难线性的估计。总体而言，公司从2024年开始，培养基在商业化管线上的应用，整体占比和绝对金额会呈现出不断加快的趋势。
Q：关税政策对于临床III期之后项目的替代，以及二代工艺在节奏和流程上是否会有加快或简化？国内订单后续是否会有较大增加？
A：这个我们很难说，变更流程和工艺替换流程主要取决于客户以及相关监管部门。从客户开始操作这件事情一直到最终的落地，以及到最终体现在公司业务收入上，我们预计需要两年的时间。但是结合我们目前累积的经验，我们可以在经验方面给客户一定的帮助和赋能。
Q：2024年CDMO业务四个季度整体呈稳步环比增长态势，Q4同比有一定的增长，目前CDMO业务整体订单价格是否己经触底，2025年是否会有相应的资产减值？
A：2024年度公司对CDMO业务进行资产减值测试时，己充分考虑未来三年的增长情况。基于目前整体行业以及宏观环境的形势，同时参考前期己经披露了年报的CXO公司的交流情况，我们判断2024年CDMO行业己接近触底，如无特别重大的环境的变化，我们预计2025年不会再发生资产减值的情况。从CDMO服务目前订单来看，虽然受到一些贸易摩擦的扰动，但订单层面有趋势向好的情况，我们相信所有问题最终能被妥善解决。
券商研报：
电科数字
重点机构：
嘉实基金：李涛
上海睿郡资产：陆士杰
调研摘要：
Q1：公司信创业务的进展和行业发展情况？
A1：近两年，公司信创业务规模显著提升并且增速加快。从结构来看主要以金融信创为主，2024年公司金融行业签约规模保持稳步增长，同时，交通、能源、党政以及智能制造等重要行业增长加快，签约占比提升。从行业发展来看，信创已进入中盘阶段，从前期示范的金融行业向其他关键行业逐步深化，预计到2027年信创在关键行业基本完成落地。公司对信创行业发展形势保持乐观态度，预计公司信创业务将持续快速增长。
Q2：柏飞电子未来的增长动力体现在哪些方面？
A2：2024年，柏飞电子业绩实现快速增长，主要源于两方面：一是加强与行业总体单位的业务合作，相关业务收入实现增长；二是与上市公司开展的协同业务取得快速发展。2025年，柏飞电子与上市公司的协同业务依旧是其重要发展方向；此外，柏飞电子研制的以国产AI、CPU芯片为核心的边端智能推理平台已实现小批量交付，预计带来新的业务机会；在低空经济、半导体、轨道交通等领域有望保持增长态势；在民航、卫星通信等领域预计在今年会取得一定突破。
Q3：公司国际化业务的规划发展？
A3：2024年，公司国际化业务实现收入5.98亿元，近年来公司国际化业务发展态势良好。公司主要面向金融、运营商、制造业等行业的中资企业出海以及海外本地客户提供服务，去年成功落地中国联通、泰国盘谷银行等大型项目。公司已在香港、新加坡、法兰克福、美国设立公司，覆盖全球主要发达国家和地区。今年公司考虑进一步加大在亚太地区的布局力度。
Q4：公司AI产品及业务的商业化思路是怎样的？
A4：公司高度重视AI业务发展，2024年，公司AI及大模型相关业务签约金额超过4亿元，若考虑智算基础设施和AI应用开发，相关收入还会更高。在AI业务方面，公司主要为行业客户搭建智算中心和智算管理平台，同时结合公司自主智弈大模型以及华为盘古、DeepSeek等通用大模型，针对垂直行业业务场景，开发满足行业特定需求的创新性算法和应用，大力推进AI技术在金融、制造、政府、水利、医疗等行业的应用落地；数据治理也是大模型应用落地的重要环节，公司凭借对行业和客户的深刻认知，在数据治理以及语料形成方面具备明显优势。此外，2025年，公司内部推行“AllinAI”战略，各个部门都在全面融入AI能力。未来几年AI将成为公司发展的关键驱动力。
Q5：公司对国防行业景气度的判断？
A5：从年初来看，目前公司特种行业业务呈现温和放量的态势。
券商研报：
联赢激光
重点机构：富国基金、华夏基金、泉果基金
调研摘要：
1.去年和今年一季度新签订单情况如何，对今年全年新签订单的预期怎样？
答：去年全年新签订单30亿，同比减少10.33%，去年订单下滑主要是因为加强风险控制，提高了对客户资质的要求，集中服务龙头客户，同时对毛利率也提出要求，放弃过低毛利的订单。今年一季度订单接近18亿，一部分来源于消费电子，大头还是锂电。公司2025年全年规划目标是45亿，从目前客户扩产情况来看，今年全年订单情况应该会比较好。
2.怎么看这一波锂电行业周期的持续度，明年全球情况会怎样？
答：锂电主要用于电动汽车和储能行业，2024年这两块都在高速增长，动力增长20%-30%，储能增长约70%，目前行业情况是头部优质产能缺乏，2025年是一个分水岭，强者更强，弱者可能会被淘汰。所以公司紧紧围绕头部企业和二三线能够上市融资的电池企业开展工作，以规避风险。
3.今年设备厂竞争情况如何，接单毛利率预期怎样？
答：2023年初公司定了"动力锂电保市占率，细分赛道保利润"的战略，到2024年9月份以后，公司调整了动力锂电赛道的战略，设置了毛利率底线原则，锂电业务没有利润就不能干，四季度开始订单的毛利率有提高。
4.设备厂竞争格局是否呈现订单向头部设备厂集中的趋势？
答：从多年情况来看，2021年之后，做锂电设备的企业日子不好过，所以现在有的退出了，有的回归主业放弃锂电业务。公司在头部客户中的占比去年有所提高，所以电池厂把设备订单往头部设备厂集中的趋势是存在且合理的。
5.2024年减值是否已充分计提，2025年减值预期如何？
答：2024年业务规模比2023年小，但减值计提翻了一倍多，应收账款减值包括按账龄计提和单项计提两部分，按账龄计提因部分应收账款账龄变化而有所增加；单项计提是因为少数客户投资未达预期目标、资金跟不上，有出现坏账可能，公司根据客户具体信用情况进行大比例甚至全额计提。存货方面，原材料会与市价对比做减值准备，发出商品或在产品会严格按合同订单金额与实际成本匹配进行计提。从目前情况看，2025年的减值应该会比2024年少。以库存原材料为例：库存物料从2023年底的4.5亿，压缩到2024年底的2.5亿，现在每月维持在2.3亿左右，与一个月的用量差不多，库存物料数量比较健康。
券商研报：
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
新闻结尾
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