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肇庆市(怀集县、德庆县、鼎湖区、广宁县、四会市、封开县、高要区、端州区)

济源市

锡林郭勒盟(锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特右旗、正蓝旗、苏尼特左旗)

西安市(莲湖区、周至县、临潼区、长安区、灞桥区、蓝田县、未央区、鄠邑区、高陵区、新城区、雁塔区、碑林区、阎良区)  文山壮族苗族自治州(丘北县、广南县、文山市、富宁县、砚山县、马关县、西畴县、麻栗坡县)

南京市(栖霞区、雨花台区、鼓楼区、浦口区、建邺区、秦淮区、高淳区、六合区、江宁区、溧水区、玄武区)

铁岭市(昌图县、铁岭县、西丰县、开原市、银州区、调兵山市、清河区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

西宁市(城东区、城北区、城西区、湟中区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县)  汉中市(西乡县、宁强县、城固县、南郑区、勉县、镇巴县、留坝县、佛坪县、洋县、汉台区、略阳县)

上海市(嘉定区、浦东新区、奉贤区、宝山区、静安区、长宁区、青浦区、金山区、闵行区、虹口区、杨浦区、松江区、普陀区、黄浦区、徐汇区、崇明区)

安庆市(太湖县、宜秀区、望江县、迎江区、宿松县、怀宁县、大观区、桐城市、岳西县、潜山市)

通化市(东昌区、集安市、柳河县、二道江区、梅河口市、辉南县、通化县)

天津市(津南区、红桥区、和平区、静海区、宝坻区、南开区、西青区、东丽区、滨海新区、武清区、河东区、河北区、宁河区、蓟州区、北辰区、河西区)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

张掖市(甘州区、民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县、高台县)

雅安市(荥经县、石棉县、雨城区、芦山县、汉源县、宝兴县、名山区、天全县)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、临河区、乌拉特中旗、五原县)

株洲市(攸县、荷塘区、石峰区、茶陵县、渌口区、天元区、炎陵县、醴陵市、芦淞区)

咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、咸安区、通城县、通山县、赤壁市)

云浮市(云城区、云安区、罗定市、郁南县、新兴县)

嘉兴市(秀洲区、南湖区、海宁市、桐乡市、平湖市、海盐县、嘉善县)

漯河市(舞阳县、临颍县、郾城区、召陵区、源汇区)

荆门市(掇刀区、东宝区、钟祥市、京山市、沙洋县)

香港特别行政区

临汾市(吉县、侯马市、尧都区、乡宁县、安泽县、大宁县、浮山县、古县、曲沃县、襄汾县、永和县、洪洞县、蒲县、汾西县、霍州市、隰县、翼城县)

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惠州市(博罗县、龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区)

内江市(东兴区、市中区、隆昌市、资中县、威远县)

昌都市(八宿县、洛隆县、江达县、贡觉县、边坝县、芒康县、左贡县、察雅县、卡若区、丁青县、类乌齐县)

沧州市(河间市、黄骅市、东光县、孟村回族自治县、献县、吴桥县、任丘市、海兴县、南皮县、沧县、盐山县、泊头市、新华区、肃宁县、运河区、青县)  宁德市(福安市、福鼎市、古田县、屏南县、柘荣县、蕉城区、寿宁县、周宁县、霞浦县)

泸州市(古蔺县、龙马潭区、叙永县、纳溪区、合江县、泸县、江阳区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、安图县、敦化市、和龙市、汪清县、龙井市、珲春市)

三沙市(南沙区、西沙区)湘潭市(湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区、湘乡市)

怀化市(鹤城区、芷江侗族自治县、洪江市、新晃侗族自治县、沅陵县、会同县、麻阳苗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、中方县、辰溪县)  茂名市(信宜市、高州市、化州市、茂南区、电白区)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、轮台县、和静县、尉犁县、焉耆回族自治县、且末县、若羌县、博湖县、和硕县)

濮阳市(台前县、南乐县、濮阳县、范县、华龙区、清丰县)

百色市(乐业县、田阳区、隆林各族自治县、右江区、西林县、那坡县、田东县、田林县、凌云县、靖西市、德保县、平果市)连云港市(东海县、海州区、连云区、灌南县、灌云县、赣榆区)

吉林市(舒兰市、蛟河市、丰满区、龙潭区、磐石市、昌邑区、永吉县、桦甸市、船营区)

温州市(乐清市、瓯海区、苍南县、洞头区、泰顺县、文成县、鹿城区、龙港市、龙湾区、平阳县、永嘉县、瑞安市)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、瓮安县、贵定县、惠水县、三都水族自治县、荔波县、都匀市、平塘县、福泉市、龙里县、长顺县、独山县)

襄阳市(枣阳市、襄州区、樊城区、襄城区、保康县、老河口市、南漳县、宜城市、谷城县)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县)

北京市(大兴区、海淀区、昌平区、密云区、朝阳区、东城区、怀柔区、平谷区、房山区、延庆区、通州区、顺义区、石景山区、门头沟区、西城区、丰台区)

宜宾市(屏山县、叙州区、南溪区、珙县、兴文县、高县、翠屏区、长宁县、筠连县、江安县)

德阳市(广汉市、绵竹市、中江县、罗江区、旌阳区、什邡市)

咸阳市(淳化县、彬州市、旬邑县、渭城区、武功县、永寿县、秦都区、杨陵区、礼泉县、三原县、乾县、兴平市、长武县、泾阳县)

重庆市(垫江县、渝北区、江北区、梁平区、石柱土家族自治县、沙坪坝区、秀山土家族苗族自治县、长寿区、黔江区、大足区、武隆区、云阳县、渝中区、万州区、开州区、酉阳土家族苗族自治县、大渡口区、巫溪县、涪陵区、铜梁区、潼南区、綦江区、巫山县、南岸区、南川区、江津区、彭水苗族土家族自治县、巴南区、合川区、九龙坡区、忠县、荣昌区、城口县、璧山区、北碚区、奉节县、丰都县、永川区)

亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

芜湖市(无为市、繁昌区、鸠江区、南陵县、湾沚区、镜湖区、弋江区)

扬州市(江都区、邗江区、宝应县、高邮市、广陵区、仪征市)

梧州市(蒙山县、岑溪市、苍梧县、万秀区、藤县、龙圩区、长洲区)

淮安市(盱眙县、涟水县、淮阴区、清江浦区、洪泽区、金湖县、淮安区)

河池市(罗城仫佬族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县、南丹县、天峨县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、东兰县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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