国产传媒MDX-0134:局势升级,双方军队紧张对峙!各观看《今日汇总》
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全国服务区域：
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
宜宾市(兴文县、南溪区、筠连县、屏山县、长宁县、江安县、翠屏区、珙县、叙州区、高县)
平顶山市(宝丰县、叶县、舞钢市、汝州市、卫东区、鲁山县、湛河区、石龙区、郏县、新华区)
固原市(彭阳县、隆德县、泾源县、西吉县、原州区)
三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)
南通市(启东市、崇川区、如东县、如皋市、海安市、海门区、通州区)
乌鲁木齐市(新市区、头屯河区、达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区、天山区)
益阳市(赫山区、沅江市、桃江县、资阳区、南县、安化县)
内蒙古自治区
崇左市(天等县、龙州县、大新县、江州区、宁明县、扶绥县、凭祥市)
乐山市(沐川县、峨边彝族自治县、金口河区、马边彝族自治县、沙湾区、犍为县、井研县、市中区、夹江县、五通桥区、峨眉山市)
新乡市(卫滨区、延津县、封丘县、红旗区、新乡县、牧野区、辉县市、原阳县、卫辉市、凤泉区、长垣市、获嘉县)
海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)
东营市(利津县、河口区、东营区、垦利区、广饶县)
盐城市(东台市、建湖县、响水县、滨海县、阜宁县、亭湖区、大丰区、盐都区、射阳县)
贵港市(港北区、桂平市、覃塘区、港南区、平南县)
长春市(双阳区、公主岭市、二道区、农安县、德惠市、南关区、绿园区、榆树市、宽城区、朝阳区、九台区)
邵阳市(新宁县、洞口县、邵阳县、绥宁县、大祥区、武冈市、北塔区、城步苗族自治县、新邵县、邵东市、隆回县、双清区)
包头市(东河区、石拐区、土默特右旗、青山区、九原区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、昆都仑区)
六安市(金安区、叶集区、金寨县、舒城县、裕安区、霍山县、霍邱县)
天水市(秦州区、秦安县、张家川回族自治县、清水县、麦积区、甘谷县、武山县)
海南藏族自治州(共和县、贵德县、同德县、兴海县、贵南县)
东莞市
烟台市(芝罘区、牟平区、莱州市、莱阳市、福山区、蓬莱区、栖霞市、龙口市、莱山区、招远市、海阳市)
忻州市(繁峙县、五寨县、偏关县、静乐县、定襄县、忻府区、神池县、原平市、保德县、五台县、宁武县、河曲县、代县、岢岚县)
宜春市(铜鼓县、宜丰县、丰城市、樟树市、靖安县、袁州区、上高县、奉新县、高安市、万载县)
漳州市(长泰区、芗城区、南靖县、龙文区、云霄县、东山县、龙海区、华安县、漳浦县、平和县、诏安县)
孝感市(孝昌县、汉川市、应城市、云梦县、安陆市、孝南区、大悟县)
承德市(宽城满族自治县、承德县、双桥区、平泉市、丰宁满族自治县、隆化县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、双滦区、鹰手营子矿区)
白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、浑江区、江源区、抚松县、临江市)
广安市(武胜县、广安区、邻水县、前锋区、岳池县、华蓥市)
湘潭市(湘乡市、岳塘区、雨湖区、韶山市、湘潭县)
日喀则市(江孜县、白朗县、桑珠孜区、岗巴县、亚东县、仁布县、萨迦县、吉隆县、定日县、定结县、聂拉木县、南木林县、仲巴县、谢通门县、拉孜县、康马县、萨嘎县、昂仁县)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)
保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县)
安庆市(岳西县、潜山市、迎江区、桐城市、大观区、怀宁县、宿松县、望江县、宜秀区、太湖县)
太原市(清徐县、古交市、晋源区、尖草坪区、娄烦县、阳曲县、小店区、万柏林区、杏花岭区、迎泽区)
鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)
廊坊市(永清县、固安县、安次区、大城县、广阳区、香河县、文安县、三河市、大厂回族自治县、霸州市)
梅州市(平远县、梅江区、丰顺县、兴宁市、五华县、蕉岭县、大埔县、梅县区)
蚌埠市(禹会区、淮上区、龙子湖区、固镇县、怀远县、蚌山区、五河县)
五指山市(临高县、定安县、乐东黎族自治县、东方市、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、屯昌县、万宁市、琼海市)
泸州市(纳溪区、叙永县、合江县、古蔺县、龙马潭区、江阳区、泸县)
七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)
常州市(新北区、天宁区、钟楼区、溧阳市、金坛区、武进区)
资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)
锡林郭勒盟(镶黄旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、正蓝旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、正镶白旗、多伦县)
大连市(中山区、瓦房店市、金州区、旅顺口区、庄河市、长海县、普兰店区、西岗区、甘井子区、沙河口区)
中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)
沈阳市(铁西区、和平区、新民市、大东区、康平县、皇姑区、沈北新区、法库县、苏家屯区、浑南区、沈河区、于洪区、辽中区)
丹东市(振兴区、元宝区、凤城市、振安区、宽甸满族自治县、东港市)
自贡市(荣县、富顺县、自流井区、沿滩区、贡井区、大安区)
山南市(加查县、乃东区、错那市、贡嘎县、浪卡子县、扎囊县、洛扎县、措美县、曲松县、桑日县、隆子县、琼结县)
黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、台江县、黎平县、三穗县、施秉县、从江县、锦屏县、凯里市、榕江县、麻江县、镇远县、天柱县、雷山县、剑河县、岑巩县、黄平县)
酒泉市(瓜州县、玉门市、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区)
黑河市(五大连池市、孙吴县、嫩江市、北安市、爱辉区、逊克县)
金华市(婺城区、金东区、兰溪市、浦江县、义乌市、永康市、武义县、磐安县、东阳市)
渭南市(华阴市、潼关县、大荔县、澄城县、临渭区、合阳县、蒲城县、富平县、华州区、韩城市、白水县)
新余市(渝水区、分宜县)
亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)
阿里地区(普兰县、札达县、噶尔县、改则县、革吉县、措勤县、日土县)
兰州市(安宁区、城关区、七里河区、榆中县、皋兰县、西固区、红古区、永登县)
吕梁市(柳林县、兴县、中阳县、方山县、文水县、交城县、汾阳市、孝义市、石楼县、岚县、交口县、离石区、临县)
红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、河口瑶族自治县、泸西县、石屏县、屏边苗族自治县、弥勒市、红河县、个旧市、开远市、元阳县)
哈尔滨市(方正县、道里区、平房区、巴彦县、木兰县、五常市、呼兰区、宾县、尚志市、香坊区、依兰县、延寿县、通河县、双城区、南岗区、阿城区、道外区、松北区)
贵阳市(息烽县、白云区、乌当区、修文县、观山湖区、云岩区、南明区、清镇市、花溪区、开阳县)
辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)
来宾市(兴宾区、象州县、忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、武宣县)
马鞍山市(当涂县、和县、博望区、雨山区、花山区、含山县)
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
本溪市(南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区、明山区)
延边朝鲜族自治州(龙井市、和龙市、延吉市、安图县、图们市、珲春市、敦化市、汪清县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)
黔西南布依族苗族自治州(兴义市、兴仁市、普安县、册亨县、贞丰县、晴隆县、望谟县、安龙县)
阿坝藏族羌族自治州(金川县、茂县、九寨沟县、小金县、黑水县、阿坝县、壤塘县、理县、松潘县、若尔盖县、马尔康市、红原县、汶川县)
黄石市(铁山区、阳新县、下陆区、西塞山区、大冶市、黄石港区)
张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)
昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、昌吉市、吉木萨尔县)
鸡西市(恒山区、虎林市、梨树区、麻山区、鸡东县、密山市、滴道区、鸡冠区、城子河区)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)
临汾市(汾西县、蒲县、浮山县、翼城县、尧都区、曲沃县、吉县、大宁县、隰县、洪洞县、古县、安泽县、永和县、乡宁县、侯马市、霍州市、襄汾县)
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玉林市(陆川县、玉州区、福绵区、兴业县、北流市、容县、博白县)
新疆维吾尔自治区
张掖市(山丹县、临泽县、高台县、甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县)
白银市(会宁县、白银区、景泰县、靖远县、平川区)
朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、双塔区、朝阳县、北票市、建平县)
西安市(高陵区、长安区、莲湖区、阎良区、临潼区、鄠邑区、未央区、雁塔区、周至县、灞桥区、蓝田县、新城区、碑林区)
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澳门特别行政区
丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县)
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临夏回族自治州(临夏县、东乡族自治县、和政县、永靖县、广河县、临夏市、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)
河池市(环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、南丹县、东兰县、巴马瑶族自治县、天峨县、宜州区、金城江区)
恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、利川市、宣恩县、来凤县、恩施市、咸丰县、建始县、巴东县)
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哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
温州市(平阳县、瓯海区、龙港市、乐清市、泰顺县、龙湾区、文成县、洞头区、鹿城区、永嘉县、苍南县、瑞安市)
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无锡市(江阴市、锡山区、惠山区、宜兴市、新吴区、滨湖区、梁溪区)
甘孜藏族自治州(泸定县、炉霍县、九龙县、巴塘县、白玉县、石渠县、新龙县、道孚县、丹巴县、德格县、康定市、得荣县、色达县、理塘县、乡城县、稻城县、甘孜县、雅江县)
杭州市(富阳区、钱塘区、临平区、建德市、萧山区、桐庐县、西湖区、余杭区、拱墅区、临安区、淳安县、滨江区、上城区)
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甘南藏族自治州(夏河县、卓尼县、舟曲县、迭部县、临潭县、碌曲县、合作市、玛曲县)
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怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)
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特朗普对鲍威尔下战书？高盛警告：美联储独立性危机或引发金价飙升。
眼看欧洲央行一再降息，特朗普再次将矛头直指鲍威尔，扬言再不降息就要解雇他——这正在给金融市场带来新的不确定性。
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高盛指出，历史上每当中央银行失去独立性时，都会导致法定货币信心危机，金价因此大幅上涨。高盛预测，一旦美联储沦为政治工具，将推升金价涨至4500美元/盎司。
特朗普急了？一天3遍点名炮轰鲍威尔
当地时间周三，鲍威尔在芝加哥经济俱乐部发表讲话，其间他重申，关税政策等政策让经济面临很高的不确定性，联储要等到形势更明朗再考虑降息。当被问及美联储是否会在股市暴跌时干预时，鲍威尔直言不会。
周四早上，特朗普在社交媒体媒体发帖称：
高盛：美联储“被控制”的极端情况下，金价将飙到4500美元
在这场关于美联储独立性的争论中，高盛的分析师警告称，一旦美联储失去独立性，市场将面临极端波动。
华尔街见闻此前提及，在高盛的极端情景预测中，一个“听话的美联储”将屈服于政治压力，不顾通胀风险而大幅降息，这将导致美元贬值、实际利率下降，进而推动金价飙升。
当美联储的决策不再基于经济数据而是基于白宫的政治需求时，黄金将被作为避险资产疯抢。高盛指出，历史上每当中央银行失去独立性时，都会导致法定货币信心危机，金价因此大幅上涨。
高盛预计，在极端尾部风险情境下，如市场对美联储从属或美国储备政策变化风险的关注增加，导致央行需求持续升至110吨/月，美国衰退带来ETF持有量反弹至疫情时期水平，投机性头寸达到历史范围顶部，金价到2025年底可能接近4500美元/盎司。
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2024年，中药行业老字号同仁堂交出了一份“增收不增利”的成绩单。年报显示，公司全年实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%；但归母净利润同比下滑8.54%至15.26亿元，扣非净利润降幅更达10.55%。这是同仁堂自2020年以来首次出现净利润负增长，打破了此前连续四年增长的纪录，2020-2023年归母净利润同比增幅分别为4.67%、19%、16.29%、16.92%。
原材料价格飙升核心产品毛利率失守
分板块来看，医药工业和医药商业两大核心业务收入均实现增长。其中，医药工业营收119.12亿元，同比增长7.52%；医药商业营收112.3亿元，同比增长9.60%。然而，成本端的剧烈攀升吞噬了利润空间。两大板块营业成本分别增长14.04%和15.52%，远超收入增速，导致整体毛利率从2023年的47.29%下滑至43.96%，创十年新低。
具体而言，同仁堂的核心产品安宫牛黄丸面临严峻的原材料成本压力。作为该药品的关键成分，天然牛黄价格从2023年初的57万元/公斤飙升至2024年底的170万元/公斤，涨幅高达198.25%，几乎与黄金价格持平。受此影响，占公司总营收27.67%的心脑血管类产品的营业成本同比激增40.24%，毛利率从57.62%骤降至49.31%，近五年首次跌破50%。
为应对成本压力，同仁堂于2024年6月将港版1粒装安宫牛黄丸售价从1060港元（约合人民币985元）上调至1280港元（约合1189元），提价幅度达20.75%。然而，从终端销量看，报告期内，公司心脑血管类产品销量1646.47万盒，同比下滑2.27%；补益类产品销量2049.19万盒，同比下降2.67%。
终端销量的下滑反映出市场对高价产品的接受度有限，提价策略成效平平。更严峻的是，2024年下半年，铁盒装安宫牛黄丸的回收价格跌至450-500元/颗，较提价前进一步缩水，价格传导困境愈发凸显。
成本骤增、销量下滑导致同仁堂存货水平显著提升。2022年-2024年两年间，同仁堂存货金额由66.94亿元攀升至107.3亿元，增幅超60%，远超同期约20%的营收增速。其中，原材料和库存商品占比近90%。同时，公司存货周转天数也从2022年的294天延长至2024年的346天，创下历史新高，显著高于同行业可比企业水平，资金使用效率进一步弱化。
从现金流情况看，2024年，同仁堂经营活动现金流净额同比锐减59.29%至7.61亿元，创十年来最低水平。与此同时，应收票据及应收款项增至15.73亿元，同比增幅21.56%，而合同负债（预收账款）大幅降低至3.14亿元，反映出下游经销商采购意愿下降和回款周期拉长的双重压力。由于中药材保质期仅2-3年，若销售增速无法匹配存货增长，未来存货减值风险或显著上升。
品牌管理漏洞难掩产品质量问题频发
作为传承三百余年的中医药老字号，“同仁堂”的品牌价值不言而喻。根据英国品牌评估机构BrandFinance发布的“2024年中国最具价值医药品牌榜单报告”显示，中医药品牌中，广药集团、云南白药、华润三九、同仁堂、片仔癀名列前五位。
然而，公司对于品牌的掌控力明显不足，贴牌乱象屡禁不止。黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】资料显示，今年来已有多名消费者反应买到同仁堂贴牌产品。值得关注的是，相关产品之中有很大一部分是通过京东药房、阿里大药房等正规电商渠道实现销售的。
从导致商标贴牌乱象愈演愈烈的原因来看，公司品牌管理混乱首当其冲。同仁堂蜂业、医养、制药等板块，皆共用“同仁堂”商标，而部分不知名中小厂商与某个分支建立合作关系后，就开始大规模生产贴牌商品。
在各大电商平台中以“同仁堂”为关键字搜索，可以检索出诸多与“同仁堂”官方相似的店铺，其业务包括原料供应、代客制丸等。相关店铺多与同仁堂分支机构有合作关系，为产业链上下游企业，但并未取得同仁堂商标使用授权。而同仁堂对这种现象却选择“睁一只眼闭一只眼”，其背后是否存在利益输送或商业贿赂？
从资本市场的角度看，同仁堂集团旗下已有同仁堂、同仁堂科技、同仁堂国药三家上市公司，同时同仁堂医养又于今年一月份二次递表港交所，或将成为集团第四家上市公司平台，这也导致品牌价值不断被稀释，难以与特定上市公司形成认知绑定。
此外，除贴牌产品之外，同仁堂自身的产品也频频出现质量问题。例如2024年德国的网友食用在北京同仁堂购买的仁丹后，身体出现了异常，在经过检测后，对比国内药片标准发现同仁堂仁丹汞“超标”5万倍。今年3月15日，多款网红足浴包被爆出细菌“爆表”，其中就涉及到北京同仁堂产品。
面对原材料价格飙升与市场需求的错位、品牌价值稀释与质量管控的失守，这家百年药企的困境已不仅关乎财务报表的盈亏，更触及中医药文化的信誉根基。在中医药国际化进程加速的今天，唯有将“炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力”的古训转化为现代治理准则，才能真正实现传统瑰宝的现代传承。毕竟，老字号的招牌经得起岁月打磨，却难抵短视逐利的消蚀。
新闻结尾
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