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湛江市(廉江市、徐闻县、赤坎区、吴川市、雷州市、霞山区、麻章区、遂溪县、坡头区)

宁德市(周宁县、寿宁县、古田县、蕉城区、柘荣县、屏南县、霞浦县、福鼎市、福安市)

荆门市(京山市、钟祥市、掇刀区、东宝区、沙洋县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)  贺州市(钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区)

永州市(江华瑶族自治县、新田县、道县、冷水滩区、宁远县、蓝山县、零陵区、江永县、祁阳市、双牌县、东安县)

临汾市(永和县、浮山县、汾西县、大宁县、侯马市、曲沃县、霍州市、襄汾县、吉县、安泽县、隰县、洪洞县、蒲县、尧都区、古县、翼城县、乡宁县)

邯郸市(邯山区、成安县、馆陶县、峰峰矿区、邱县、涉县、磁县、武安市、曲周县、肥乡区、魏县、丛台区、复兴区、鸡泽县、永年区、大名县、临漳县、广平县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、花垣县、凤凰县、泸溪县、永顺县、古丈县、保靖县、吉首市)  无锡市(宜兴市、滨湖区、新吴区、江阴市、惠山区、梁溪区、锡山区)

玉溪市(通海县、易门县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、华宁县、江川区、红塔区)

宝鸡市(扶风县、凤翔区、陈仓区、千阳县、岐山县、眉县、凤县、陇县、麟游县、金台区、太白县、渭滨区)

鸡西市(鸡冠区、滴道区、恒山区、虎林市、城子河区、梨树区、鸡东县、麻山区、密山市)

益阳市(资阳区、赫山区、安化县、南县、沅江市、桃江县)

七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)

滁州市(来安县、凤阳县、全椒县、定远县、明光市、天长市、琅琊区、南谯区)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

九江市(武宁县、濂溪区、浔阳区、都昌县、湖口县、瑞昌市、柴桑区、永修县、修水县、庐山市、德安县、彭泽县、共青城市)

泉州市(惠安县、石狮市、丰泽区、晋江市、永春县、南安市、泉港区、安溪县、鲤城区、德化县、金门县、洛江区)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

莆田市(秀屿区、荔城区、仙游县、涵江区、城厢区)

随州市(曾都区、广水市、随县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

贵港市(港南区、港北区、覃塘区、平南县、桂平市)

五指山市(万宁市、保亭黎族苗族自治县、定安县、文昌市、东方市、白沙黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、澄迈县、昌江黎族自治县)

三沙市(西沙区、南沙区)

韶关市(曲江区、乐昌市、武江区、南雄市、仁化县、乳源瑶族自治县、浈江区、翁源县、始兴县、新丰县)

温州市(苍南县、乐清市、文成县、龙湾区、瓯海区、龙港市、鹿城区、平阳县、瑞安市、泰顺县、洞头区、永嘉县)

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怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

平顶山市(湛河区、新华区、宝丰县、汝州市、卫东区、石龙区、叶县、鲁山县、郏县、舞钢市)

铜仁市(万山区、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、石阡县、思南县、碧江区、江口县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县)

新乡市(卫辉市、获嘉县、封丘县、牧野区、长垣市、延津县、原阳县、凤泉区、卫滨区、辉县市、红旗区、新乡县)  嘉峪关市

佛山市(禅城区、三水区、南海区、顺德区、高明区)

武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、满洲里市、根河市、扎兰屯市、阿荣旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、额尔古纳市)南充市(顺庆区、西充县、南部县、营山县、仪陇县、阆中市、高坪区、嘉陵区、蓬安县)

鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、淇县、山城区)  襄阳市(宜城市、南漳县、襄州区、枣阳市、樊城区、谷城县、襄城区、老河口市、保康县)

漯河市(郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县)

抚顺市(望花区、新宾满族自治县、抚顺县、顺城区、新抚区、东洲区、清原满族自治县)

和田地区(洛浦县、皮山县、策勒县、和田市、民丰县、墨玉县、于田县、和田县)萍乡市(芦溪县、安源区、湘东区、莲花县、上栗县)

商洛市(商南县、山阳县、丹凤县、柞水县、镇安县、商州区、洛南县)

柳州市(三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳城县、柳南区、城中区、鹿寨县、柳北区、柳江区、鱼峰区、融安县)

日喀则市(康马县、昂仁县、萨迦县、亚东县、白朗县、谢通门县、吉隆县、岗巴县、定日县、萨嘎县、拉孜县、江孜县、南木林县、定结县、仁布县、聂拉木县、桑珠孜区、仲巴县)

淮安市(金湖县、清江浦区、盱眙县、淮阴区、淮安区、洪泽区、涟水县)

常德市(鼎城区、武陵区、澧县、汉寿县、安乡县、桃源县、石门县、临澧县、津市市)

常州市(新北区、武进区、金坛区、钟楼区、溧阳市、天宁区)

吴忠市(同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市、利通区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、来凤县、利川市、建始县、恩施市、咸丰县、鹤峰县、宣恩县)

广元市(青川县、利州区、剑阁县、苍溪县、昭化区、朝天区、旺苍县)

塔城地区(塔城市、托里县、沙湾市、裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县)

淮南市(八公山区、潘集区、田家庵区、谢家集区、大通区、凤台县、寿县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、元阳县、个旧市、红河县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、石屏县、屏边苗族自治县、绿春县、蒙自市、弥勒市、建水县)

儋州市

衡水市(深州市、故城县、武强县、景县、武邑县、安平县、枣强县、阜城县、饶阳县、冀州区、桃城区)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、通城县、通山县、咸安区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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