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商丘市(梁园区、虞城县、睢县、宁陵县、睢阳区、夏邑县、民权县、永城市、柘城县)

沧州市(沧县、吴桥县、肃宁县、任丘市、南皮县、海兴县、盐山县、新华区、孟村回族自治县、泊头市、献县、河间市、东光县、黄骅市、运河区、青县)

濮阳市(华龙区、清丰县、台前县、南乐县、范县、濮阳县)

铜仁市(万山区、江口县、德江县、思南县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、石阡县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县)  昌吉回族自治州(昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、阜康市、玛纳斯县、奇台县)

湘潭市(韶山市、雨湖区、湘潭县、湘乡市、岳塘区)

银川市(灵武市、兴庆区、永宁县、贺兰县、西夏区、金凤区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)  延边朝鲜族自治州(敦化市、珲春市、延吉市、龙井市、和龙市、图们市、汪清县、安图县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

平凉市(灵台县、华亭市、崆峒区、静宁县、崇信县、庄浪县、泾川县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

郴州市(桂阳县、资兴市、永兴县、宜章县、安仁县、苏仙区、桂东县、北湖区、嘉禾县、汝城县、临武县)

乐山市(夹江县、沙湾区、犍为县、马边彝族自治县、沐川县、峨眉山市、五通桥区、峨边彝族自治县、金口河区、市中区、井研县)

大连市(普兰店区、金州区、旅顺口区、沙河口区、长海县、庄河市、西岗区、中山区、甘井子区、瓦房店市)

廊坊市(香河县、三河市、霸州市、安次区、永清县、大城县、广阳区、固安县、大厂回族自治县、文安县)

林芝市(米林市、工布江达县、察隅县、墨脱县、巴宜区、朗县、波密县)

喀什地区(麦盖提县、巴楚县、莎车县、岳普湖县、疏勒县、疏附县、英吉沙县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、泽普县、伽师县)

南阳市(新野县、唐河县、方城县、内乡县、宛城区、镇平县、卧龙区、南召县、邓州市、西峡县、淅川县、桐柏县、社旗县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

大理白族自治州(云龙县、永平县、弥渡县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、南涧彝族自治县、洱源县、巍山彝族回族自治县、剑川县、宾川县、祥云县、大理市)

临沂市(罗庄区、兰山区、莒南县、平邑县、郯城县、沂水县、河东区、蒙阴县、费县、兰陵县、沂南县、临沭县)

六安市(霍邱县、霍山县、舒城县、金安区、裕安区、金寨县、叶集区)

驻马店市(泌阳县、确山县、驿城区、遂平县、新蔡县、汝南县、正阳县、平舆县、西平县、上蔡县)

大庆市(龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、红岗区、让胡路区、大同区、萨尔图区、肇州县、肇源县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、凤庆县、永德县)

昆明市(宜良县、盘龙区、晋宁区、五华区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、石林彝族自治县、呈贡区、安宁市、官渡区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、东川区)

无锡市(锡山区、惠山区、梁溪区、江阴市、宜兴市、新吴区、滨湖区)

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衡阳市(衡南县、衡阳县、祁东县、石鼓区、衡东县、珠晖区、蒸湘区、常宁市、雁峰区、衡山县、耒阳市、南岳区)

阜新市(太平区、彰武县、阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区、海州区、新邱区)

呼和浩特市(土默特左旗、和林格尔县、回民区、玉泉区、赛罕区、托克托县、清水河县、武川县、新城区)

韶关市(始兴县、仁化县、浈江区、武江区、新丰县、乳源瑶族自治县、曲江区、南雄市、乐昌市、翁源县)  乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

贺州市(钟山县、平桂区、富川瑶族自治县、八步区、昭平县)

达州市(宣汉县、万源市、达川区、大竹县、渠县、通川区、开江县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)绵阳市(江油市、北川羌族自治县、平武县、游仙区、三台县、盐亭县、涪城区、安州区、梓潼县)

孝感市(应城市、大悟县、汉川市、安陆市、孝南区、孝昌县、云梦县)  庆阳市(镇原县、庆城县、合水县、环县、正宁县、西峰区、华池县、宁县)

遵义市(红花岗区、正安县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、桐梓县、绥阳县、汇川区、习水县、赤水市、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、仁怀市、余庆县)

拉萨市(墨竹工卡县、达孜区、城关区、堆龙德庆区、林周县、当雄县、曲水县、尼木县)

烟台市(莱州市、福山区、牟平区、栖霞市、海阳市、莱山区、龙口市、蓬莱区、芝罘区、招远市、莱阳市)那曲市(聂荣县、班戈县、巴青县、比如县、双湖县、嘉黎县、索县、尼玛县、申扎县、色尼区、安多县)

益阳市(资阳区、沅江市、安化县、桃江县、赫山区、南县)

深圳市(南山区、罗湖区、龙华区、光明区、坪山区、龙岗区、宝安区、盐田区、福田区)

晋城市(泽州县、阳城县、沁水县、高平市、陵川县、城区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

锡林郭勒盟(正蓝旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、苏尼特左旗、二连浩特市、多伦县、镶黄旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市)

常州市(金坛区、天宁区、钟楼区、武进区、新北区、溧阳市)

宜春市(宜丰县、袁州区、樟树市、上高县、万载县、铜鼓县、靖安县、高安市、奉新县、丰城市)

盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)

广安市(华蓥市、邻水县、广安区、武胜县、前锋区、岳池县)

黄石市(大冶市、阳新县、西塞山区、下陆区、黄石港区、铁山区)

常德市(临澧县、汉寿县、安乡县、澧县、石门县、津市市、桃源县、鼎城区、武陵区)

大同市(云冈区、灵丘县、云州区、新荣区、广灵县、左云县、平城区、浑源县、天镇县、阳高县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、荔波县、贵定县、长顺县、罗甸县、平塘县、瓮安县、三都水族自治县、福泉市、都匀市、独山县、龙里县)

承德市(双滦区、承德县、滦平县、双桥区、平泉市、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、隆化县、兴隆县)

榆林市(绥德县、定边县、榆阳区、米脂县、清涧县、子洲县、吴堡县、靖边县、横山区、佳县、神木市、府谷县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）