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石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、黎平县、三穗县、镇远县、麻江县、岑巩县、从江县、剑河县、黄平县、榕江县、施秉县、天柱县、凯里市、台江县、雷山县、锦屏县)

泰州市(姜堰区、高港区、泰兴市、兴化市、靖江市、海陵区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、新市区、米东区、乌鲁木齐县、达坂城区、沙依巴克区、头屯河区、天山区)  承德市(隆化县、平泉市、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、承德县、兴隆县、滦平县、宽城满族自治县、双滦区、双桥区)

晋中市(寿阳县、介休市、左权县、太谷区、灵石县、榆社县、平遥县、昔阳县、榆次区、和顺县、祁县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、昭苏县、奎屯市、尼勒克县、霍尔果斯市、伊宁市、霍城县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、新源县、特克斯县)

鹤岗市(兴安区、南山区、东山区、萝北县、工农区、兴山区、绥滨县、向阳区)汉中市(洋县、留坝县、镇巴县、宁强县、勉县、南郑区、略阳县、汉台区、佛坪县、城固县、西乡县)

广元市(青川县、利州区、剑阁县、苍溪县、昭化区、旺苍县、朝天区)  台州市(黄岩区、椒江区、天台县、路桥区、温岭市、三门县、临海市、玉环市、仙居县)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

兰州市(永登县、红古区、西固区、安宁区、榆中县、皋兰县、七里河区、城关区)

开封市(顺河回族区、兰考县、禹王台区、鼓楼区、尉氏县、祥符区、杞县、龙亭区、通许县)

三沙市(西沙区、南沙区)

大同市(新荣区、云州区、天镇县、浑源县、灵丘县、平城区、阳高县、左云县、广灵县、云冈区)

云浮市(云城区、罗定市、云安区、郁南县、新兴县)

晋城市(阳城县、高平市、沁水县、城区、陵川县、泽州县)

佳木斯市(前进区、郊区、富锦市、桦川县、汤原县、向阳区、同江市、东风区、桦南县、抚远市)

宁夏回族自治区

肇庆市(四会市、德庆县、高要区、端州区、鼎湖区、封开县、怀集县、广宁县)

沈阳市(辽中区、法库县、大东区、沈北新区、康平县、和平区、新民市、铁西区、皇姑区、浑南区、于洪区、沈河区、苏家屯区)

合肥市(包河区、庐阳区、肥西县、庐江县、蜀山区、巢湖市、瑶海区、肥东县、长丰县)

山南市(乃东区、贡嘎县、曲松县、桑日县、错那市、扎囊县、隆子县、浪卡子县、措美县、加查县、琼结县、洛扎县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、乌兰浩特市)

南京市(江宁区、六合区、玄武区、浦口区、溧水区、雨花台区、栖霞区、秦淮区、鼓楼区、高淳区、建邺区)

朔州市(应县、右玉县、平鲁区、怀仁市、朔城区、山阴县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、八步区)

桂林市(全州县、灵川县、叠彩区、永福县、秀峰区、龙胜各族自治县、资源县、临桂区、阳朔县、荔浦市、平乐县、七星区、兴安县、灌阳县、雁山区、恭城瑶族自治县、象山区)

岳阳市(岳阳县、汨罗市、君山区、华容县、岳阳楼区、湘阴县、云溪区、临湘市、平江县)

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南充市(高坪区、营山县、西充县、嘉陵区、阆中市、蓬安县、顺庆区、仪陇县、南部县)

抚顺市(清原满族自治县、顺城区、东洲区、新宾满族自治县、望花区、新抚区、抚顺县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

吉林市(船营区、永吉县、龙潭区、桦甸市、蛟河市、丰满区、昌邑区、磐石市、舒兰市)  海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵南县、贵德县、共和县)

崇左市(天等县、江州区、龙州县、凭祥市、扶绥县、大新县、宁明县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、梁河县、瑞丽市、盈江县)

玉溪市(华宁县、通海县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、江川区、峨山彝族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县)河源市(紫金县、东源县、龙川县、连平县、和平县、源城区)

张掖市(民乐县、临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区)  临汾市(吉县、汾西县、隰县、襄汾县、安泽县、霍州市、曲沃县、尧都区、洪洞县、侯马市、蒲县、永和县、翼城县、乡宁县、大宁县、浮山县、古县)

怀化市(中方县、芷江侗族自治县、沅陵县、洪江市、辰溪县、溆浦县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、会同县、麻阳苗族自治县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、满洲里市、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、额尔古纳市、海拉尔区、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、根河市、新巴尔虎右旗)广安市(邻水县、岳池县、前锋区、广安区、华蓥市、武胜县)

通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁区、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗)

东营市(河口区、垦利区、利津县、广饶县、东营区)

包头市(石拐区、固阳县、昆都仑区、东河区、土默特右旗、九原区、白云鄂博矿区、青山区、达尔罕茂明安联合旗)

延安市(富县、子长市、甘泉县、延川县、延长县、宜川县、志丹县、宝塔区、安塞区、黄龙县、洛川县、吴起县、黄陵县)

阳泉市(平定县、盂县、城区、矿区、郊区)

汕头市(潮阳区、澄海区、龙湖区、濠江区、潮南区、金平区、南澳县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、罗甸县、都匀市、平塘县、荔波县、惠水县、贵定县、独山县、三都水族自治县、瓮安县、龙里县、长顺县)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、建昌县、南票区、连山区、绥中县)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

铁岭市(开原市、铁岭县、银州区、调兵山市、清河区、昌图县、西丰县)

双鸭山市(四方台区、宝山区、饶河县、宝清县、集贤县、友谊县、岭东区、尖山区)

荆州市(石首市、松滋市、洪湖市、监利市、荆州区、公安县、沙市区、江陵县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

内蒙古自治区

吉安市(吉安县、泰和县、青原区、遂川县、吉水县、万安县、吉州区、永丰县、峡江县、安福县、永新县、新干县、井冈山市)

济南市(历城区、莱芜区、历下区、槐荫区、商河县、天桥区、长清区、钢城区、平阴县、济阳区、章丘区、市中区)

　　来源：燕梳师院

　　华农财险正危机四伏。成立以来，股东方经历多个周期，先由农业系股东主导，再有华邦入股，国有股东光环逐渐淡去。如今，公司陷入困境，大股东股权遭冻结、偿付能力现“下坡路”、财务实力评级从“BBB”下调至“BBB-”，最终评级被撤销。

　　01

　　元老级董事长离任

　　在这个节骨眼下，传来任职长达十年的董事长苏如春离任。4月14日，华农财险在官网发布公告称，苏如春因个人原因辞去公司董事长职务。在新任董事长就任前，根据公司章程暂由朱宁副董事长代行董事长职务，履行董事长职权。

　　苏如春的职业历程颇为丰富，且在华农财险任职近十年。他出生于1967年，拥有研究生学历，是国家注册一级建造师，曾任第十二届政协全国委员会、全国政协经济委委员，甘肃省政协委员、甘肃省兰州市政协常委，广东省湛江市人大代表、广东省湛江市政协委员，第十一届甘肃省工商联执委、副主席。

　　工作初期，苏如春原本是一名小学教师，后弃文从商。2000年12月，苏如春正式成立甘肃中大建设工程有限公司，开启了他的建桥修路的创业历程。

　　2001年，甘肃中大负责酒航公路的建设，包括桥梁、路基及路面工程，这一项目让公司在建筑界崭露头角。经历多次更名与业务拓展后，甘肃中大演变成了如今的华邦控股。现今，华邦控股的商业版图十分庞大，涉及数智化基础设施建设、养老康复医疗服务、智慧保险金融、康养小镇的开发与运营等多个领域。彼时，乘上房地产的东风，华邦建投集团股份有限公司成功进入中国建筑业500强行列，成为业界翘楚。

　　作为华邦控股的创始人和董事长，苏如春的影响力不容小觑。自从华邦控股成为华农财险的最大股东之后，苏如春也顺理成章地担任了华农财险的掌舵者。

　　而随着元老苏如春离任，业界多为震惊。毕竟，从年龄角度来看，他尚未达法定退休年龄。因此，业内人士纷纷猜测，是否与公司经营情况，或是大股东华邦控股有关？

　　02

　　大股东债务危机

　　从股权结构来看，华邦控股占公司总股份的20%，位居大股东之列。第二大股东北京汇欣亚、第三大股东西部同泰建设、第四大股东云南金志农林分别持股19.5%、19%、18.3%。整体上，华农财险的股权结构较为分散。

　　而大股东华邦控股的股权结构较为集中，为典型的家族企业。其中，苏氏家族持股比例高达98.7%——苏如春占比67.32%、苏逸占比17.95%、苏立钊占比13.46%。

　　然而，华邦控股陷入了债务危机。

　　去年，华邦控股所持华农财险的全部股权被质押、冻结。彼时12月，中水集团远洋股份有限公司（以下简称“中水渔业”）收到参股公司华农财产保险股份有限公司（以下简称“华农财险”）关于部分股份被冻结的函告，获悉华农保险股东华邦控股集团有限公司（以下简称“华邦集团”）持有的华农财险全部股份被司法冻结。

　　在冻结的股份中，0股为有限售条件股份，20000万股为无限售条件股份，该司法冻结期限为三年，自2024年11月26日至2027年11月25日止。

　　华邦控股参控股的金融机构股份陆续被司法冻结。企查查显示，去年11月，因佛山市交通投资集团有限公司存在质权纠纷案件，华邦持有南粤银行的股份被司法冻结，持股数量及比例分别为3.01亿股、5.28%。

　　去年10月，华农财险在召开的2024年第二次临时股东大会中，重点提及“股东占款”问题，但暂不审议。最后形成了两个共识：一是同意国有股东选聘事务所进场审计；二是继续推进资产评估对拟抵偿资产开展评估。此外，会议还听取了现场检查意见书的通报及整改情况。

　　当时，已有市场猜测，华农财险与华邦控股之间的关联，或许会影响到其董事长之位。如今，这一猜测得到证实。

　　另一端是国有股东折价转让股权。北京产权交易所公示，2023年7月，中水集团远洋股份有限公司（以下简称“中水集团”）、大洋商贸有限责任公司（以下简称“大洋商贸”）及北京海丰船务运输公司（以下简称“海丰船务”）计划出售其持有的股份。所持华农保险股份共计1.1亿股，底价为1.87亿元。

　　值得注意的是，这三家股东之间存在一定的关联关系：大洋商贸的大股东是中水集团，而中水集团和海丰船务的实际控制人均为中国农业发展集团有限公司。

　　这并非首次转让。早在2019年12月，三家公司就曾以1.88亿元的底价尝试转让总计1.1亿股，但未能成功。随后，在2020年6月，他们再次尝试，将股份拆分后重新挂牌，总价仍为1.88亿元，但依旧未果。2022年12月，这批股份第三次被挂出，底价调整为1.98亿元，最终以失败告终。

　　三家国有股东多次挂牌转让，截至目前，仍无人问津，反映市场对华农财险前景的悲观预期。

　　03

　　百亿保费目标成空？

　　股权混乱之际，经营步伐似乎受限。2018年—2024年，华农财险保险业务收入分别为21.82亿元、26.19亿元、29.59亿元、32.03亿元、40.5亿元、47.67亿元、44.22亿元；净利润分别为0.08亿元、-2.16亿元、0.1亿元、0.15亿元、0.13亿元、0.07亿元、0.48亿元。总体而言，保费与利润表现分化，保费收入大致呈上升趋势，而净利却始终低迷。

　　偿付能力起伏较大，2024年三季度核心偿付能力充足率降至153.16%，但四季度意外回升至184.20%，主要因股市回暖及资产分类调整。

　　从业务结构来看，车险长期承保亏损，非车险整体缩水。以2024年为例，尽管车险签单保费达到了21.9亿元，同比增长了5.76%，但非车险方面的情况却不容乐观。具体来说，原本作为非车险第一大险种的签单保费从6.5亿元减少到了4.46亿元；第二大和第三大险种的签单保费也分别从3.17亿元、3.16亿元缩减至1.02亿元和1.01亿元。

　　2022年，华农财险定下了“进入中型财险公司第一梯队”的长远目标，又设下了“到2025年保费破百亿元”的中短期目标。然而，根据最新数据来看，实际情况与预期目标存在较大差距。因此，2025年，对于公司而言，压力不可小觑。

　　在关键时刻，董事长之位突缺无疑为公司增添了更多的不确定性。这一年，如何在有限时间内缩小差距，实现突破，成为了摆在每一位决策者面前的重要课题。

　　来源：北京商报

　　备受关注的保险资金长期股票投资试点再次迎来新进展。4月16日，泰康资产管理有限责任公司（以下简称“泰康资产”）表示，泰康资产关于发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司（暂定名，以下简称“泰康稳行”）的申请已获得金融监管总局批准。

　　当前，我国保险资金长期股票投资试点规模总量已增至1620亿元，参与试点的保险公司也从2家达到了8家，“老七家”头部寿险公司均在列。这些长期资金将投向何方？有哪些不同的模式探索？

　　从“抱团”试点到单独尝试

　　保险资金长期投资试点，指的是保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票并长期持有。

　　保险资金长期投资试点始于2023年10月。第一批获批试点的中国人寿、新华保险各出资250亿元，设立规模500亿元的公司制基金。今年陆续启动了第二批试点。1月，太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资管公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，规模合计520亿元。3月初，人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华保险、平安人寿5家保险公司获批开展试点，规模合计600亿元。

　　泰康资产日前“官宣”的泰康稳行基金便属于第二批试点。据悉，泰康稳行将作为基金管理人向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一持有人，首期投资规模预计为120亿元。该基金作为长期投资试点基金，将以基本面分析为出发点，精选境内市场和香港市场的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，追求基金资产的中长期稳健增值。

　　金融监管总局副局长肖远企此前表示，第二批试点的机制将比首批更加灵活，基金可以是单独由一家保险公司发起设立，也可以由两家及以上的保险公司联合发起设立。

　　目前来看，泰康资产选择了单独发起设立私募基金的方式投资资本市场。财经评论员郭宇轩向北京商报记者分析，泰康资产作为头部险资管理机构，具备独立操盘能力和成熟投研体系，单独设基金可避免多方协调损耗，提升决策效率。此外，泰康资产依托泰康集团医养产业链资源，能深度挖掘医疗健康、科技等领域长期投资机会，实现产融协同。

　　试点有望继续增加

　　获得长期股票投资试点的前两批机构名单中，寿险“老七家”均已在列。

　　科方得智库研究负责人张新原认为，保险资金设立私募证券投资基金入市对于自身和资本市场来说都有好处。对于保险公司来说，私募证券投资基金可以增加其投资渠道和收益来源，提高资产配置的灵活性和收益水平，在一定程度上可以解决险资入市投资的堵点、卡点。对于资本市场来说，获得了稳定的长期资金，能够提升市场的活跃度和稳定性。

　　东莞证券表示，对保险公司而言，加快中长期资金入市不仅是政策引导的重要方向，更是保险公司实现稳健运营的内在必然需求。增加权益类投资与优化资产配置结构，有助于提升险企整体的投资收益水平，减轻利差损压力。

　　实际上，保险公司纷纷布局长期股票投资试点，还能“平滑”二级市场股价变化对保险公司当期利润波动的影响。多名券商分析师在研报中均提到，中国人寿和新华保险各出资50%设立公司制基金投向了二级权益市场，在会计计量上可以采用长期股权投资方式，避免市值波动对当期利润的影响。在新会计准则下，采用权益法核算，将私募证券基金公司的利润和分红按比例计入投资收益，可以有效缓解直接投资二级权益市场对于报表的影响。

　　今年1月，中央金融办等六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出，要“提升商业保险资金A股投资比例与稳定性”“抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模”。

　　张新原预测，未来，随着保险资金入市的规模不断扩大，设立私募证券投资基金入市的数量也将不断增加。郭宇轩进一步分析，预计头部险企倾向独立设立基金，中小机构则通过联盟或委托管理入市。