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青岛市(市南区、莱西市、城阳区、黄岛区、崂山区、胶州市、即墨区、市北区、平度市、李沧区)

焦作市(孟州市、山阳区、博爱县、修武县、马村区、温县、解放区、沁阳市、武陟县、中站区)

白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县、浑江区、江源区、抚松县)

景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)  菏泽市(成武县、鄄城县、单县、曹县、定陶区、东明县、巨野县、牡丹区、郓城县)

韶关市(乐昌市、曲江区、新丰县、乳源瑶族自治县、南雄市、武江区、翁源县、始兴县、仁化县、浈江区)

汉中市(城固县、南郑区、略阳县、西乡县、汉台区、佛坪县、宁强县、洋县、留坝县、勉县、镇巴县)

中山市

天水市(麦积区、甘谷县、武山县、清水县、张家川回族自治县、秦安县、秦州区)  资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

兰州市(永登县、榆中县、西固区、七里河区、红古区、城关区、安宁区、皋兰县)

澳门特别行政区

阿勒泰地区(哈巴河县、吉木乃县、青河县、福海县、布尔津县、富蕴县、阿勒泰市)

衡阳市(衡南县、南岳区、石鼓区、耒阳市、珠晖区、衡阳县、常宁市、衡山县、衡东县、祁东县、雁峰区、蒸湘区)

厦门市(同安区、海沧区、思明区、集美区、翔安区、湖里区)

杭州市(建德市、临安区、拱墅区、临平区、上城区、桐庐县、钱塘区、滨江区、余杭区、淳安县、富阳区、西湖区、萧山区)

延安市(延长县、宝塔区、黄龙县、宜川县、子长市、黄陵县、志丹县、安塞区、洛川县、延川县、吴起县、富县、甘泉县)

定西市(陇西县、岷县、通渭县、漳县、临洮县、渭源县、安定区)

阜新市(清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区、细河区、太平区、海州区、彰武县)

通辽市(开鲁县、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、库伦旗)

鞍山市(岫岩满族自治县、海城市、千山区、立山区、台安县、铁西区、铁东区)

大连市(瓦房店市、甘井子区、旅顺口区、沙河口区、中山区、金州区、西岗区、长海县、普兰店区、庄河市)

大理白族自治州(宾川县、洱源县、大理市、南涧彝族自治县、弥渡县、永平县、祥云县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、剑川县、鹤庆县、云龙县)

宿州市(灵璧县、萧县、砀山县、泗县、埇桥区)

永州市(江华瑶族自治县、东安县、蓝山县、道县、冷水滩区、祁阳市、双牌县、零陵区、新田县、江永县、宁远县)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

宁波市(江北区、宁海县、海曙区、北仑区、慈溪市、鄞州区、余姚市、镇海区、奉化区、象山县)

果洛藏族自治州(玛沁县、久治县、达日县、玛多县、班玛县、甘德县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市)

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新疆维吾尔自治区

汕尾市(陆丰市、海丰县、城区、陆河县)

济南市(历下区、历城区、钢城区、商河县、长清区、平阴县、市中区、章丘区、槐荫区、莱芜区、天桥区、济阳区)

邯郸市(涉县、肥乡区、邱县、大名县、峰峰矿区、广平县、复兴区、魏县、武安市、曲周县、鸡泽县、丛台区、临漳县、永年区、磁县、邯山区、成安县、馆陶县)  运城市(新绛县、闻喜县、盐湖区、河津市、夏县、垣曲县、万荣县、临猗县、绛县、稷山县、永济市、平陆县、芮城县)

白城市(通榆县、洮北区、洮南市、大安市、镇赉县)

合肥市(包河区、庐阳区、瑶海区、庐江县、巢湖市、蜀山区、长丰县、肥西县、肥东县)

甘孜藏族自治州(雅江县、泸定县、九龙县、色达县、巴塘县、稻城县、丹巴县、白玉县、新龙县、理塘县、甘孜县、炉霍县、德格县、道孚县、得荣县、乡城县、石渠县、康定市)深圳市(罗湖区、龙华区、南山区、光明区、盐田区、福田区、龙岗区、宝安区、坪山区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)  五指山市(万宁市、屯昌县、琼海市、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、文昌市、东方市、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、澄迈县)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

怀化市(鹤城区、麻阳苗族自治县、会同县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、中方县、洪江市、芷江侗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县)

徐州市(泉山区、沛县、铜山区、鼓楼区、睢宁县、云龙区、贾汪区、新沂市、邳州市、丰县)石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

湖州市(长兴县、南浔区、安吉县、吴兴区、德清县)

潍坊市(昌乐县、坊子区、昌邑市、寿光市、高密市、奎文区、寒亭区、安丘市、潍城区、诸城市、临朐县、青州市)

晋城市(城区、阳城县、泽州县、高平市、沁水县、陵川县)

信阳市(罗山县、光山县、浉河区、息县、固始县、平桥区、新县、淮滨县、潢川县、商城县)

泉州市(鲤城区、泉港区、安溪县、惠安县、晋江市、丰泽区、南安市、永春县、金门县、洛江区、石狮市、德化县)

阳泉市(郊区、矿区、盂县、城区、平定县)

贵阳市(白云区、云岩区、观山湖区、息烽县、修文县、花溪区、南明区、乌当区、清镇市、开阳县)

佛山市(三水区、高明区、禅城区、南海区、顺德区)

三明市(建宁县、尤溪县、三元区、将乐县、泰宁县、明溪县、清流县、宁化县、大田县、沙县区、永安市)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

芜湖市(无为市、鸠江区、弋江区、镜湖区、南陵县、湾沚区、繁昌区)

萍乡市(芦溪县、上栗县、莲花县、湘东区、安源区)

福州市(鼓楼区、永泰县、仓山区、福清市、罗源县、闽清县、台江区、晋安区、闽侯县、连江县、平潭县、马尾区、长乐区)

郑州市(荥阳市、中原区、新密市、巩义市、惠济区、二七区、新郑市、中牟县、管城回族区、上街区、登封市、金水区)

常德市(安乡县、鼎城区、临澧县、澧县、石门县、武陵区、桃源县、津市市、汉寿县)

茂名市(高州市、茂南区、电白区、信宜市、化州市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。