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湖州市(德清县、长兴县、吴兴区、南浔区、安吉县)

舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)  贵阳市(云岩区、修文县、乌当区、息烽县、开阳县、花溪区、白云区、南明区、清镇市、观山湖区)

常州市(溧阳市、钟楼区、天宁区、金坛区、武进区、新北区)

凉山彝族自治州(布拖县、普格县、德昌县、昭觉县、木里藏族自治县、美姑县、金阳县、冕宁县、会东县、盐源县、西昌市、雷波县、越西县、宁南县、会理市、喜德县、甘洛县)

安康市(汉滨区、白河县、平利县、岚皋县、宁陕县、汉阴县、石泉县、紫阳县、镇坪县、旬阳市)

六安市(霍邱县、叶集区、金安区、裕安区、金寨县、霍山县、舒城县)  承德市(双滦区、承德县、滦平县、鹰手营子矿区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、兴隆县、双桥区)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

三明市(沙县区、宁化县、清流县、明溪县、永安市、大田县、三元区、尤溪县、建宁县、将乐县、泰宁县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

南通市(崇川区、通州区、海门区、启东市、如皋市、如东县、海安市)

聊城市(东阿县、冠县、莘县、阳谷县、临清市、高唐县、茌平区、东昌府区)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、海城市、台安县、铁西区、千山区、立山区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

儋州市

襄阳市(枣阳市、襄城区、襄州区、谷城县、樊城区、南漳县、宜城市、老河口市、保康县)

厦门市(同安区、湖里区、思明区、集美区、海沧区、翔安区)

营口市(鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、盖州市、老边区、站前区)

常德市(汉寿县、澧县、石门县、鼎城区、武陵区、安乡县、桃源县、临澧县、津市市)

张掖市(临泽县、高台县、山丹县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县)

烟台市(芝罘区、福山区、莱州市、牟平区、莱阳市、海阳市、蓬莱区、龙口市、招远市、莱山区、栖霞市)

北京市(密云区、通州区、朝阳区、延庆区、石景山区、房山区、门头沟区、海淀区、昌平区、怀柔区、平谷区、大兴区、东城区、丰台区、西城区、顺义区)

沈阳市(大东区、浑南区、苏家屯区、于洪区、沈河区、法库县、辽中区、皇姑区、和平区、沈北新区、康平县、新民市、铁西区)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

龙岩市(永定区、上杭县、连城县、长汀县、武平县、新罗区、漳平市)

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庆阳市(宁县、西峰区、镇原县、正宁县、庆城县、华池县、合水县、环县)

牡丹江市(林口县、穆棱市、爱民区、阳明区、海林市、绥芬河市、东宁市、宁安市、东安区、西安区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

铜仁市(松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、万山区、德江县、思南县、江口县)  泸州市(合江县、泸县、叙永县、古蔺县、纳溪区、龙马潭区、江阳区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克旗、准格尔旗、乌审旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、康巴什区)

鹤岗市(兴山区、兴安区、工农区、绥滨县、东山区、萝北县、向阳区、南山区)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)上饶市(横峰县、余干县、铅山县、婺源县、弋阳县、德兴市、广信区、玉山县、鄱阳县、信州区、广丰区、万年县)

赣州市(章贡区、大余县、于都县、安远县、崇义县、宁都县、定南县、南康区、龙南市、会昌县、石城县、兴国县、寻乌县、上犹县、信丰县、全南县、赣县区、瑞金市)  安庆市(怀宁县、宿松县、迎江区、岳西县、大观区、太湖县、宜秀区、望江县、潜山市、桐城市)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、册亨县、普安县、望谟县、安龙县、兴义市、贞丰县、晴隆县)

枣庄市(峄城区、薛城区、滕州市、山亭区、市中区、台儿庄区)

七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)东营市(河口区、广饶县、垦利区、东营区、利津县)

佳木斯市(向阳区、桦川县、同江市、富锦市、抚远市、郊区、桦南县、前进区、汤原县、东风区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、玉门市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、肃州区、敦煌市)

鸡西市(鸡冠区、密山市、虎林市、麻山区、恒山区、滴道区、城子河区、鸡东县、梨树区)

潍坊市(临朐县、潍城区、青州市、坊子区、昌邑市、奎文区、高密市、寒亭区、昌乐县、安丘市、寿光市、诸城市)

山南市(贡嘎县、乃东区、措美县、加查县、隆子县、曲松县、浪卡子县、扎囊县、错那市、琼结县、桑日县、洛扎县)

莆田市(城厢区、荔城区、秀屿区、涵江区、仙游县)

三门峡市(卢氏县、陕州区、灵宝市、义马市、渑池县、湖滨区)

绥化市(青冈县、北林区、明水县、绥棱县、庆安县、海伦市、兰西县、安达市、望奎县、肇东市)

绍兴市(诸暨市、嵊州市、柯桥区、上虞区、越城区、新昌县)

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中山市

南阳市(西峡县、宛城区、邓州市、新野县、南召县、社旗县、镇平县、淅川县、方城县、唐河县、卧龙区、内乡县、桐柏县)

池州市(石台县、青阳县、贵池区、东至县)

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转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成