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宁德市(福安市、周宁县、寿宁县、屏南县、柘荣县、福鼎市、霞浦县、古田县、蕉城区)

和田地区(民丰县、和田市、墨玉县、策勒县、于田县、洛浦县、皮山县、和田县)

枣庄市(市中区、山亭区、薛城区、滕州市、台儿庄区、峄城区)

韶关市(浈江区、乐昌市、翁源县、新丰县、乳源瑶族自治县、曲江区、南雄市、武江区、始兴县、仁化县)  阿里地区(革吉县、措勤县、噶尔县、普兰县、札达县、改则县、日土县)

镇江市(丹阳市、句容市、扬中市、京口区、丹徒区、润州区)

昌都市(江达县、左贡县、八宿县、芒康县、类乌齐县、贡觉县、边坝县、察雅县、丁青县、洛隆县、卡若区)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特后旗、临河区、五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、磴口县)

呼和浩特市(和林格尔县、赛罕区、清水河县、玉泉区、回民区、武川县、新城区、土默特左旗、托克托县)  石河子市(北屯市、新星市、双河市、白杨市、胡杨河市、昆玉市、阿拉尔市、铁门关市、图木舒克市、可克达拉市、五家渠市)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、龙江县、碾子山区、富拉尔基区、富裕县、建华区、讷河市、拜泉县、依安县、克东县、龙沙区、克山县、甘南县、铁锋区、昂昂溪区、泰来县)

清远市(连南瑶族自治县、佛冈县、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清城区、英德市、连州市、清新区)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)

朝阳市(朝阳县、建平县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、龙城区、双塔区)

辽阳市(宏伟区、辽阳县、太子河区、弓长岭区、文圣区、白塔区、灯塔市)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区)

桂林市(永福县、七星区、临桂区、灵川县、象山区、阳朔县、恭城瑶族自治县、秀峰区、平乐县、雁山区、兴安县、龙胜各族自治县、叠彩区、灌阳县、全州县、荔浦市、资源县)

南宁市(马山县、横州市、青秀区、兴宁区、上林县、隆安县、江南区、良庆区、邕宁区、武鸣区、西乡塘区、宾阳县)

江门市(江海区、蓬江区、台山市、新会区、开平市、恩平市、鹤山市)

鹤壁市(浚县、鹤山区、淇县、淇滨区、山城区)

北京市(朝阳区、平谷区、东城区、顺义区、门头沟区、石景山区、通州区、海淀区、丰台区、密云区、昌平区、西城区、怀柔区、房山区、延庆区、大兴区)

包头市(土默特右旗、固阳县、石拐区、九原区、白云鄂博矿区、昆都仑区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、东河区)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

临沂市(沂南县、兰陵县、河东区、沂水县、兰山区、费县、平邑县、蒙阴县、莒南县、罗庄区、临沭县、郯城县)

昭通市(威信县、大关县、绥江县、巧家县、水富市、昭阳区、鲁甸县、永善县、镇雄县、盐津县、彝良县)

开封市(龙亭区、杞县、顺河回族区、兰考县、鼓楼区、祥符区、禹王台区、尉氏县、通许县)

佛山市(顺德区、三水区、南海区、高明区、禅城区)

廊坊市(固安县、广阳区、霸州市、大厂回族自治县、永清县、香河县、文安县、三河市、大城县、安次区)

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蚌埠市(五河县、禹会区、固镇县、龙子湖区、怀远县、蚌山区、淮上区)

潍坊市(安丘市、高密市、潍城区、临朐县、诸城市、寿光市、坊子区、寒亭区、昌邑市、奎文区、青州市、昌乐县)

云浮市(新兴县、云城区、罗定市、郁南县、云安区)

丹东市(振安区、东港市、元宝区、振兴区、凤城市、宽甸满族自治县)  上饶市(铅山县、信州区、玉山县、横峰县、广信区、德兴市、婺源县、鄱阳县、万年县、广丰区、弋阳县、余干县)

大庆市(萨尔图区、红岗区、让胡路区、肇源县、林甸县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、大同区)

白银市(景泰县、会宁县、白银区、靖远县、平川区)

怀化市(溆浦县、会同县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、沅陵县、辰溪县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、洪江市)济南市(莱芜区、商河县、平阴县、天桥区、历城区、钢城区、章丘区、槐荫区、济阳区、市中区、长清区、历下区)

山南市(贡嘎县、浪卡子县、洛扎县、乃东区、隆子县、桑日县、错那市、扎囊县、曲松县、加查县、琼结县、措美县)  延边朝鲜族自治州(安图县、龙井市、延吉市、汪清县、敦化市、图们市、珲春市、和龙市)

沧州市(献县、运河区、肃宁县、沧县、南皮县、任丘市、黄骅市、新华区、海兴县、青县、孟村回族自治县、东光县、泊头市、河间市、吴桥县、盐山县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、格尔木市、天峻县、茫崖市、德令哈市)

湛江市(遂溪县、廉江市、麻章区、徐闻县、坡头区、雷州市、霞山区、赤坎区、吴川市)

南通市(通州区、如东县、海安市、启东市、海门区、如皋市、崇川区)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县)

固原市(西吉县、原州区、彭阳县、隆德县、泾源县)

内蒙古自治区

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

荆州市(监利市、沙市区、江陵县、公安县、石首市、荆州区、松滋市、洪湖市)

玉溪市(峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、江川区、红塔区、华宁县、通海县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

凉山彝族自治州(美姑县、金阳县、木里藏族自治县、盐源县、冕宁县、喜德县、普格县、宁南县、德昌县、雷波县、布拖县、西昌市、甘洛县、越西县、昭觉县、会理市、会东县)

榆林市(定边县、横山区、子洲县、佳县、吴堡县、靖边县、府谷县、绥德县、清涧县、米脂县、榆阳区、神木市)

本溪市(南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县、明山区)

吉安市(永丰县、永新县、井冈山市、峡江县、安福县、吉水县、新干县、遂川县、青原区、万安县、吉安县、吉州区、泰和县)

贵港市(平南县、港南区、覃塘区、港北区、桂平市)

张掖市(民乐县、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县、高台县、甘州区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

　　来源：时代财经

　　受2024年“924”行情助推，券商上年自营业务收入大幅增长，成为业绩最强支柱。据中证协披露数据，2024年，全行业实现自营业务收入1740.7亿元，同比增长43%。

　　从目前已公布的2024年上市公司年报可窥见前十大流通股股东的变化，券商调仓路径也逐渐显露，据Wind数据统计，银行、医药生物及有色金属是券商2024年减持最多的三大行业（按申万一级行业2021口径统计），通信行业则获券商增持。剔除中信建投外，牧原股份、藏格矿业、卫星化学是券商持仓市值较高的企业，陕国投A、ST天邦、宏创控股成为券商减持数量最多的3家公司。

　　中信建投主要由“巨头”中信证券持有，从持仓市值来看，中信证券持有3.83亿股中信建投股份，持仓市值约98.58亿元。

　　多家券商自营业务翻倍式增长

　　2024年，由于行情逐步回暖，自营业务打了翻身仗，成为券商业务中“挑大梁”的存在，多家券商自营业务大赚超百亿。

　　回顾2024年市场环境，A股市场及港股市场主要指数均收涨，市场成交量也较前几年放量。上证综指上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨9.63%，A股市场股票基金交易量日均规模为1.21万亿元，同比提升22.03%。

　　恒生指数则上涨17.67%、恒生国企指数上涨26.37%、恒生科技指数上涨18.70%，香港证券市场交易量日均成交为1318亿港元，同比提升25.53%。

　　从2024年券商年报数据可知，多家券商利润增厚多归因于证券投资业务增长，以中信证券为例，其2024年全年证券投资业务实现收入高达240.40亿元，同比增长23.95%，位居行业第一，投资收益更是高达324.86亿元，较上年增长71.76%，主要增长系金融工具持有期间及处置取得的投资收益增加所致。

　　刚完成整合的国泰海通投资收入也有不小的增幅，较上年增长20.15%达130.42亿元。

　　从目前已经披露的年报来看，2024年共有6家券商自营业务净收入超过100亿元，除中信证券和国泰海通外，还包括华泰证券、中国银河、申万宏源、中金公司。而中小券商由于业务体量不大，增速则更为迅猛。

　　据Wind数据统计，2024年自营业务净收入实现增长翻倍的券商较多，有红塔证券、国投证券、南京证券、东兴证券、广发证券、东方证券等，华林证券、国元证券等中小券商都在年报中提及自营业务增长情况较为乐观。

　　国元证券表示，2024年公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。

　　但也有券商并未抓住本轮市场上涨的机遇，中原证券、国联民生证券2024年自营业务净收入同比还下滑。

　　华林证券相关人士向时代财经分析道，“在自营业务方面，2024年度公司秉持稳健投资理念，坚持‘精品’投资路线，适当借助量化数据分析工具，精准把握择时与做市交易机会，进一步提升配置资产能力，实现了投资收益大幅提升。”

　　券商减持银行医药有色，增持通信

　　从2024年上市公司年报披露的前十大流通股股东情况来看，券商布局路径逐渐清晰。

　　其中，有3家上市公司的前十大流通股中同时有3家券商现身，分别是宏创控股、藏格矿业和川恒股份；5家上市公司同时被2家券商重仓持有，分别是人民同泰、振芯科技、佳都科技、ST盛屯和古越龙山。

　　2024年被券商减持股份数量靠前的是陕国投A、ST天邦和宏创控股，减持数量高达7784.32万股、2634.88万股、1350.36万股，被增持股份靠前的个股是佳都科技、川恒股份、藏格矿业和振芯科技，以上4家公司股份均被券商增持超过1000万股。其中，川恒股份目前券商持股占流通股比例已经超过4%，而上年同期仅占流通股的1.09%。

　　从持股数量来说，中信证券位居第一，合计进入34家上市公司的前十大流通股东，其次是中金公司和中信建投，分别重仓22只和13只股票。

　　具体来看，除了中信证券重仓持有中信建投外，中信建投则最为青睐牧原股份，持仓市场高达14.21亿元，广发证券则新进入卫星化学和杰瑞股份，位列卫星化学第五大流通股东，持股市值8.73亿元，同时，广发证券位列杰瑞股份第五大流通股东，持股市值为7.20亿元。

　　藏格矿业同时被招商证券、广发证券及申万宏源证券重仓，分列其第六、第七、第八大流通股东。国信证券则青睐海螺水泥，东方证券重仓江中药业、平煤股份，国泰海通新进江淮汽车前十大流通股东。

　　从申万一级行业来看，银行被券商减持股份数量最多，合计减持9.97亿股，其次是医药生物，减持4.74亿股，有色金属和非银金融分别被减持2.86亿股和2.49亿股。通信则被券商增持2356.92万股，增长明显。

　　与此同时，券商持有银行股的市值也急剧下滑，减少80.75亿元，仅余2.67亿元。交通运输行业持仓市值增长，券商持有该行业市值达7.28亿元。

　　整体来看，券商持股数量及市值均有增长，合计持有15.91亿股上市公司股份数，上年同期为12.99亿股，持股市值也从上年的190.44亿元增长至238.30亿元。

　　也有部分个股退出券商持股名单，从2024年年报中可知，券商已减持并退出华映科技、博士眼镜在内的超过50只个股十大流通股东。

　　一名资深券商投资人士向时代财经表示，“自‘924行情’开启后，2024年四季度自营业务增速迅猛，对券商投资业务提振全年业绩起到明显推进作用，可以说配置风格上也有部分调整，此前在市场行情相对低迷的时期，整体券商自营以布局红利资产为主，Deepseek带动科技产业链爆发之后，对成长标的的布局比例也在提升。”

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　16日，世界贸易组织（WTO）发出最新警告称，在特朗普政府实施关税政策后，全球贸易前景“急剧恶化”。

　　第一财经记者从WTO方面获悉，根据其在16日发布的最新《全球贸易展望与统计》报告，在调整基线预测以考虑到最近宣布的关税和贸易政策不确定性的影响后，WTO经济学家现在预计2025年商品贸易量将萎缩0.2%，低于2024年的增长2.9%。随后2026年商品贸易量将增长2.5%，反映出全球需求疲软。与此同时，全球服务贸易的增长预计将从去年的6.8%放缓至今年的4.0%，明年将回升至4.1%。

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　今年年初，WTO秘书处预计2025年和2026年世界贸易将继续扩大，商品贸易将与全球国内生产总值（GDP）同步增长，服务贸易将以更快的速度增长。然而，自1月份以来推出的大量新关税促使WTO经济学家重新评估贸易形势，从而大幅下调了对商品贸易的预测，并对服务贸易的前景进行了小幅下调。

　　存在严重下行风险

　　WTO世贸组织警告说，全球贸易“存在严重下行风险”，风险包括美方实施所谓“对等关税”和更广泛的政策不确定性外溢等。

　　最近的贸易动荡是继2024年世界贸易强劲增长之后发生的。2024年，全球商品贸易增长了2.9%，服务贸易增长了6.8%。然而，目前WTO新估计的2025年世界贸易为下降0.2%，比此前“低关税”基线情景下的世界贸易下降近3个百分点，这标志着与年初相比发生了重大逆转，前值为2.7%。

　　“预测面临的风险包括美国实施目前暂停的所谓‘对等关税’，以及贸易政策的不确定性在更大范围内蔓延到与美国相关的贸易关系之外。”WTO表示，如果实施所谓“对等关税”，2025年全球商品贸易量增长将额外减少0.6个百分点，而贸易政策不确定性的蔓延将进一步令全球贸易增长减少0.8个百分点。综合来看，所谓“对等关税”和贸易政策不确定性的扩散将导致2025年世界商品贸易量下降1.5%。

　　“我们的模拟结果表明，贸易政策的不确定性对贸易流动具有显著的抑制作用，会减少出口并削弱经济活动。”WTO首席经济学家奥萨表示，“此外，关税是一种政策杠杆，具有广泛的、往往是意想不到的后果。在贸易紧张局势日益加剧的今天，清醒地看待这些利弊得失比以往任何时候都更加重要。”

　　地区差异

　　WTO此次表示，近期贸易政策变化的影响可能会因地区不同而产生巨大差异。

　　在当前的政策环境下，预计2025年北美的出口将下降12.6%，进口下降9.6%。该地区的表现将使2025年的世界商品贸易增长减少1.7个百分点，从而使总体数字变为负数。

　　第一财经记者看到，WTO预计今年亚洲和欧洲的出口和进口都将小幅增长，其中欧洲出口增长1.0%，进口增长1.9%，亚洲出口、进口均增长1.6%。在当前政策下，这两个地区对世界贸易增长的贡献将保持正值，尽管比基准低关税情景下的贡献要小。其他地区对世界贸易增长的集体贡献也将保持正值，部分原因是这些地区作为能源产品生产国的重要性，而能源产品的需求在全球商业周期中趋于稳定。

　　此外，WTO提出，如果美国恢复征收所谓“对等关税”可能会对以出口为导向的最不发达国家（LDCs）造成严重影响，这些国家的经济对外部经济冲击特别敏感，因为它们的贸易集中在少数产品上，而且应对挫折的资源有限。在当前美国暂停所谓“对等关税”的情况下，最不发达国家可能会从贸易转移中受益。

　　在服务贸易方面，2024年，根据国际收支统计数据，服务贸易占全球贸易的26.4%，是2005年以来的最高份额。服务需求的增长和数字化的进步有助于扩大服务对全球贸易的贡献。2024年，服务贸易总额将达到8.69万亿美元，增长9%，与2023年的增长持平。这与货物贸易形成了鲜明对比，2024年货物贸易额仅增长了2%。

　　此次，WTO表示，虽然高关税仅限于商品，但其影响预计会波及更广泛的经济领域，包括服务贸易。

　　譬如，高关税将直接影响货物贸易量，导致对港口和机场货运和物流服务的需求减弱，而这些服务在整个运输中占大头。国际旅行，尤其是休闲旅行，可能是首先受到经济不确定性影响的部门，因为旅行和住宿方面的自由支配支出很容易缩减。此外，支持货物贸易的各种中间服务和其他服务，如专业、研发和信息技术服务，在当前的经济环境下可能会面临需求下降的问题。

　　WTO预测，2025年的大部分服务业增长将来自欧洲，根据目前的政策，欧洲的服务贸易出口预计将增长5.0%。2026年，欧洲将继续保持4.4%的增长。

　　亚洲经济体的服务出口预计在2025年增长4.4%，2026年增长5.1%。北美的服务出口增长在2025年将放缓至1.6%，但在2026年将加速至2.3%。

　　WTO总干事伊维拉表示，持久的不确定性有可能成为全球经济增长的掣肘，给世界，尤其是最脆弱的经济体带来严重的负面影响。面对这场危机，WTO成员迎来了前所未有的机遇，可以为本组织注入活力，促进公平竞争，简化决策，调整我们的协定，以更好地适应当今的全球现实。