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濮阳市(濮阳县、南乐县、清丰县、台前县、范县、华龙区)

南充市(营山县、西充县、嘉陵区、仪陇县、阆中市、顺庆区、蓬安县、南部县、高坪区)

临沧市(永德县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、临翔区)

天水市(张家川回族自治县、麦积区、甘谷县、秦州区、清水县、秦安县、武山县)  鹤壁市(鹤山区、浚县、淇滨区、淇县、山城区)

漳州市(东山县、华安县、龙文区、平和县、芗城区、龙海区、诏安县、南靖县、漳浦县、云霄县、长泰区)

绵阳市(涪城区、北川羌族自治县、盐亭县、梓潼县、江油市、平武县、游仙区、三台县、安州区)

商丘市(永城市、睢县、虞城县、梁园区、睢阳区、民权县、夏邑县、柘城县、宁陵县)汉中市(汉台区、勉县、洋县、南郑区、西乡县、佛坪县、留坝县、镇巴县、宁强县、略阳县、城固县)

呼和浩特市(托克托县、清水河县、武川县、回民区、赛罕区、新城区、和林格尔县、土默特左旗、玉泉区)  北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、乾安县、长岭县)

朝阳市(北票市、凌源市、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

衢州市(常山县、开化县、衢江区、江山市、龙游县、柯城区)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、建始县、宣恩县、利川市、鹤峰县、来凤县、咸丰县、恩施市)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、宾川县、祥云县、剑川县、巍山彝族回族自治县、云龙县、永平县、南涧彝族自治县、大理市、弥渡县、洱源县、鹤庆县)

张掖市(甘州区、高台县、山丹县、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县)

大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、萨尔图区、让胡路区、大同区、龙凤区、肇州县、红岗区)

德阳市(罗江区、什邡市、旌阳区、中江县、绵竹市、广汉市)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、屏边苗族自治县、弥勒市、石屏县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、泸西县、建水县、绿春县、元阳县、红河县、河口瑶族自治县)

漯河市(召陵区、临颍县、郾城区、舞阳县、源汇区)

徐州市(鼓楼区、云龙区、丰县、新沂市、睢宁县、泉山区、铜山区、邳州市、沛县、贾汪区)

鹤岗市(向阳区、萝北县、南山区、工农区、兴安区、兴山区、东山区、绥滨县)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

南宁市(江南区、邕宁区、上林县、横州市、西乡塘区、兴宁区、良庆区、马山县、武鸣区、隆安县、宾阳县、青秀区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县)

厦门市(同安区、集美区、思明区、翔安区、湖里区、海沧区)

黄石市(阳新县、西塞山区、下陆区、铁山区、黄石港区、大冶市)

株洲市(炎陵县、芦淞区、荷塘区、天元区、茶陵县、渌口区、石峰区、攸县、醴陵市)

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普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区)

济宁市(兖州区、任城区、鱼台县、泗水县、曲阜市、金乡县、汶上县、嘉祥县、邹城市、微山县、梁山县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市、利通区)

汕头市(龙湖区、潮南区、金平区、澄海区、南澳县、濠江区、潮阳区)  鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

北京市(石景山区、顺义区、昌平区、通州区、东城区、丰台区、延庆区、门头沟区、西城区、怀柔区、朝阳区、平谷区、密云区、大兴区、海淀区、房山区)

昭通市(彝良县、水富市、绥江县、盐津县、大关县、巧家县、鲁甸县、威信县、镇雄县、昭阳区、永善县)

韶关市(曲江区、浈江区、乐昌市、乳源瑶族自治县、始兴县、新丰县、南雄市、武江区、仁化县、翁源县)楚雄彝族自治州(永仁县、禄丰市、双柏县、大姚县、姚安县、元谋县、楚雄市、牟定县、武定县、南华县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)  晋中市(太谷区、昔阳县、寿阳县、灵石县、祁县、平遥县、和顺县、榆次区、介休市、左权县、榆社县)

银川市(金凤区、永宁县、灵武市、西夏区、兴庆区、贺兰县)

伊春市(丰林县、大箐山县、汤旺县、铁力市、金林区、友好区、伊美区、乌翠区、南岔县、嘉荫县)

铁岭市(清河区、西丰县、昌图县、调兵山市、开原市、铁岭县、银州区)龙岩市(新罗区、长汀县、连城县、永定区、漳平市、武平县、上杭县)

保定市(满城区、博野县、安新县、唐县、竞秀区、徐水区、望都县、高碑店市、容城县、涞源县、易县、高阳县、雄县、莲池区、安国市、定州市、曲阳县、涿州市、定兴县、涞水县、清苑区、阜平县、顺平县、蠡县)

九江市(德安县、永修县、都昌县、柴桑区、庐山市、彭泽县、濂溪区、共青城市、浔阳区、湖口县、修水县、瑞昌市、武宁县)

玉树藏族自治州(治多县、杂多县、称多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市)

内江市(东兴区、市中区、资中县、威远县、隆昌市)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、沭阳县、泗洪县、宿城区)

泸州市(叙永县、泸县、纳溪区、龙马潭区、古蔺县、江阳区、合江县)

郑州市(登封市、金水区、管城回族区、新郑市、中牟县、上街区、惠济区、二七区、巩义市、荥阳市、中原区、新密市)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

辽阳市(弓长岭区、灯塔市、辽阳县、太子河区、文圣区、白塔区、宏伟区)

巴中市(平昌县、通江县、恩阳区、巴州区、南江县)

赤峰市(林西县、巴林左旗、巴林右旗、红山区、宁城县、喀喇沁旗、翁牛特旗、克什克腾旗、敖汉旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、松山区)

邢台市(沙河市、信都区、隆尧县、平乡县、襄都区、威县、宁晋县、临西县、巨鹿县、南宫市、柏乡县、内丘县、南和区、新河县、广宗县、任泽区、临城县、清河县)

钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)

衡水市(武邑县、饶阳县、景县、故城县、冀州区、枣强县、阜城县、武强县、桃城区、安平县、深州市)

崇左市(龙州县、凭祥市、天等县、大新县、宁明县、扶绥县、江州区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。