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营口市(盖州市、站前区、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区)

东营市(利津县、广饶县、河口区、东营区、垦利区)

塔城地区(托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县、沙湾市、裕民县、乌苏市)

长春市(农安县、公主岭市、南关区、二道区、双阳区、绿园区、宽城区、德惠市、九台区、榆树市、朝阳区)  南平市(松溪县、浦城县、建阳区、延平区、光泽县、政和县、建瓯市、邵武市、顺昌县、武夷山市)

巴彦淖尔市(磴口县、杭锦后旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、临河区、五原县、乌拉特前旗)

毕节市(七星关区、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、织金县、纳雍县、黔西市、赫章县)

济源市

大理白族自治州(洱源县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、弥渡县、鹤庆县、大理市、永平县、云龙县、南涧彝族自治县、剑川县、祥云县、宾川县)  深圳市(宝安区、罗湖区、龙华区、光明区、坪山区、龙岗区、福田区、南山区、盐田区)

恩施土家族苗族自治州(利川市、恩施市、巴东县、鹤峰县、咸丰县、建始县、宣恩县、来凤县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁区、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、库伦旗)

商丘市(梁园区、睢阳区、虞城县、夏邑县、睢县、民权县、柘城县、宁陵县、永城市)

张掖市(临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、山丹县)

眉山市(仁寿县、东坡区、彭山区、洪雅县、青神县、丹棱县)

昌都市(察雅县、芒康县、江达县、边坝县、类乌齐县、丁青县、左贡县、贡觉县、卡若区、洛隆县、八宿县)

南阳市(西峡县、镇平县、南召县、宛城区、方城县、邓州市、卧龙区、内乡县、社旗县、新野县、淅川县、唐河县、桐柏县)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、云县、凤庆县、镇康县、永德县)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县)

徐州市(睢宁县、丰县、邳州市、泉山区、沛县、云龙区、鼓楼区、贾汪区、新沂市、铜山区)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县、布尔津县、哈巴河县、富蕴县)

临沂市(郯城县、兰陵县、兰山区、沂水县、平邑县、费县、沂南县、莒南县、蒙阴县、河东区、临沭县、罗庄区)

阿克苏地区(沙雅县、阿瓦提县、拜城县、新和县、温宿县、库车市、乌什县、柯坪县、阿克苏市)

朔州市(山阴县、怀仁市、右玉县、平鲁区、应县、朔城区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

杭州市(钱塘区、临安区、桐庐县、淳安县、富阳区、西湖区、上城区、拱墅区、滨江区、余杭区、萧山区、建德市、临平区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

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威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

宿州市(砀山县、泗县、埇桥区、灵璧县、萧县)

德阳市(中江县、广汉市、绵竹市、旌阳区、什邡市、罗江区)

广元市(昭化区、旺苍县、苍溪县、利州区、剑阁县、朝天区、青川县)  湘西土家族苗族自治州(凤凰县、泸溪县、永顺县、花垣县、保靖县、吉首市、龙山县、古丈县)

运城市(垣曲县、稷山县、永济市、芮城县、临猗县、盐湖区、万荣县、平陆县、闻喜县、绛县、新绛县、夏县、河津市)

莆田市(涵江区、仙游县、城厢区、荔城区、秀屿区)

三门峡市(卢氏县、湖滨区、陕州区、渑池县、灵宝市、义马市)佳木斯市(东风区、向阳区、富锦市、抚远市、桦南县、桦川县、汤原县、同江市、郊区、前进区)

南充市(仪陇县、阆中市、南部县、营山县、嘉陵区、高坪区、蓬安县、西充县、顺庆区)  临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏县、和政县、临夏市、永靖县、广河县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

庆阳市(华池县、环县、正宁县、西峰区、合水县、宁县、镇原县、庆城县)

沧州市(运河区、南皮县、盐山县、东光县、河间市、肃宁县、海兴县、新华区、任丘市、沧县、黄骅市、孟村回族自治县、青县、献县、吴桥县、泊头市)

肇庆市(封开县、德庆县、怀集县、端州区、广宁县、鼎湖区、四会市、高要区)上饶市(婺源县、余干县、鄱阳县、广丰区、玉山县、万年县、弋阳县、横峰县、铅山县、广信区、信州区、德兴市)

漳州市(诏安县、龙海区、芗城区、长泰区、华安县、龙文区、南靖县、云霄县、平和县、东山县、漳浦县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市)

蚌埠市(淮上区、蚌山区、怀远县、龙子湖区、五河县、固镇县、禹会区)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县、江川区、易门县、澄江市、红塔区、华宁县)

邵阳市(邵阳县、隆回县、武冈市、北塔区、绥宁县、大祥区、城步苗族自治县、洞口县、新宁县、新邵县、邵东市、双清区)

合肥市(瑶海区、蜀山区、庐阳区、肥东县、长丰县、庐江县、包河区、肥西县、巢湖市)

北京市(门头沟区、丰台区、顺义区、通州区、房山区、昌平区、延庆区、海淀区、东城区、怀柔区、石景山区、密云区、大兴区、朝阳区、西城区、平谷区)

固原市(原州区、泾源县、隆德县、西吉县、彭阳县)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、宁江区、扶余市)

梅州市(梅江区、五华县、梅县区、大埔县、蕉岭县、平远县、兴宁市、丰顺县)

辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、伊宁市、奎屯市、特克斯县、新源县、尼勒克县、巩留县、昭苏县)

盐城市(滨海县、响水县、盐都区、亭湖区、建湖县、阜宁县、东台市、射阳县、大丰区)

铜仁市(思南县、江口县、沿河土家族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、玉屏侗族自治县、万山区、石阡县)

柳州市(三江侗族自治县、柳城县、融安县、柳江区、城中区、柳南区、柳北区、鹿寨县、鱼峰区、融水苗族自治县)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。