王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！

400电话：123456（点击咨询）

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！各观看免费《今日汇总》

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！各区点热线观看免费《今日发布》

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！电话

7天观看免费人工电话为您、王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！电话区域：

白银市(靖远县、白银区、平川区、会宁县、景泰县)

莆田市(城厢区、荔城区、仙游县、秀屿区、涵江区)

凉山彝族自治州(布拖县、美姑县、雷波县、宁南县、甘洛县、德昌县、越西县、冕宁县、普格县、木里藏族自治县、西昌市、昭觉县、喜德县、盐源县、会东县、金阳县、会理市)

那曲市(嘉黎县、双湖县、巴青县、色尼区、安多县、聂荣县、申扎县、比如县、班戈县、索县、尼玛县)  迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

苏州市(常熟市、昆山市、吴中区、姑苏区、太仓市、张家港市、吴江区、虎丘区、相城区)

孝感市(安陆市、大悟县、云梦县、孝昌县、汉川市、孝南区、应城市)

洛阳市(涧西区、瀍河回族区、栾川县、老城区、洛宁县、伊川县、西工区、洛龙区、偃师区、嵩县、宜阳县、新安县、汝阳县、孟津区)

阿里地区(措勤县、普兰县、改则县、革吉县、札达县、日土县、噶尔县)  恩施土家族苗族自治州(恩施市、巴东县、鹤峰县、利川市、宣恩县、咸丰县、来凤县、建始县)

葫芦岛市(绥中县、南票区、建昌县、连山区、兴城市、龙港区)

嘉兴市(平湖市、南湖区、海盐县、嘉善县、海宁市、桐乡市、秀洲区)

鹤壁市(淇县、山城区、鹤山区、淇滨区、浚县)

汕头市(潮阳区、潮南区、金平区、龙湖区、澄海区、濠江区、南澳县)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、怀远县、蚌山区、五河县、淮上区、固镇县)

朝阳市(朝阳县、双塔区、北票市、凌源市、建平县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

齐齐哈尔市(克东县、建华区、龙江县、克山县、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、富裕县、依安县、甘南县、铁锋区、富拉尔基区、讷河市、昂昂溪区、泰来县、龙沙区、拜泉县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

无锡市(滨湖区、梁溪区、锡山区、宜兴市、新吴区、江阴市、惠山区)

威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)

阜新市(彰武县、新邱区、细河区、清河门区、海州区、阜新蒙古族自治县、太平区)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、安龙县、兴仁市、册亨县、晴隆县、望谟县、兴义市、普安县)

三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)

雅安市(芦山县、天全县、汉源县、石棉县、名山区、宝兴县、荥经县、雨城区)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、瓮安县、贵定县、都匀市、惠水县、独山县、罗甸县、三都水族自治县、龙里县、福泉市、长顺县、荔波县)

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

咸宁市(嘉鱼县、通山县、赤壁市、咸安区、通城县、崇阳县)

400电话：123456（点击咨询）

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！电话

7天观看免费人工电话为您、王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！中心2025已更新(今日/推荐)

王府宠妾三十六章 hi，揭开感动与成长的秘密,陪伴孩子的快乐时光！电话区域：

玉林市(玉州区、福绵区、容县、陆川县、北流市、博白县、兴业县)

黄冈市(浠水县、武穴市、黄梅县、英山县、蕲春县、罗田县、团风县、麻城市、红安县、黄州区)

常德市(石门县、津市市、桃源县、临澧县、鼎城区、汉寿县、澧县、武陵区、安乡县)

怀化市(鹤城区、辰溪县、洪江市、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县、溆浦县、新晃侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、中方县、靖州苗族侗族自治县)  茂名市(高州市、茂南区、化州市、电白区、信宜市)

淄博市(桓台县、周村区、淄川区、博山区、沂源县、临淄区、高青县、张店区)

三沙市(西沙区、南沙区)

通辽市(扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、开鲁县、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗)大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

陇南市(康县、徽县、武都区、成县、礼县、宕昌县、文县、两当县、西和县)  甘孜藏族自治州(道孚县、康定市、理塘县、丹巴县、新龙县、甘孜县、德格县、石渠县、九龙县、得荣县、乡城县、白玉县、炉霍县、巴塘县、稻城县、泸定县、色达县、雅江县)

贺州市(平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县、八步区)

安顺市(平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)郴州市(永兴县、安仁县、北湖区、汝城县、资兴市、临武县、桂阳县、苏仙区、嘉禾县、桂东县、宜章县)

西安市(雁塔区、莲湖区、鄠邑区、长安区、灞桥区、周至县、高陵区、新城区、阎良区、蓝田县、临潼区、碑林区、未央区)

和田地区(皮山县、民丰县、于田县、和田市、洛浦县、墨玉县、策勒县、和田县)

乐山市(五通桥区、马边彝族自治县、市中区、峨边彝族自治县、峨眉山市、沙湾区、井研县、沐川县、夹江县、犍为县、金口河区)

惠州市(龙门县、惠阳区、惠东县、惠城区、博罗县)

南昌市(青云谱区、红谷滩区、南昌县、新建区、东湖区、青山湖区、进贤县、安义县、西湖区)

安康市(镇坪县、汉滨区、岚皋县、旬阳市、紫阳县、白河县、汉阴县、平利县、宁陕县、石泉县)

临夏回族自治州(永靖县、临夏市、和政县、东乡族自治县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、广河县)

伊春市(金林区、嘉荫县、南岔县、丰林县、铁力市、伊美区、友好区、汤旺县、大箐山县、乌翠区)

十堰市(竹山县、茅箭区、郧西县、竹溪县、张湾区、郧阳区、丹江口市、房县)

朔州市(山阴县、平鲁区、右玉县、应县、朔城区、怀仁市)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、阿尔山市)

六安市(霍山县、裕安区、霍邱县、叶集区、金安区、舒城县、金寨县)

西藏自治区

滨州市(惠民县、阳信县、邹平市、无棣县、沾化区、滨城区、博兴县)

马鞍山市(含山县、花山区、当涂县、博望区、和县、雨山区)

辽阳市(文圣区、辽阳县、宏伟区、白塔区、弓长岭区、灯塔市、太子河区)

　　4月以来，零售板块资本市场表现活跃，区间涨幅明显，个股涨停频现。其中，国芳集团13天12板。

　　4月22日早盘，百大集团、翠微股份、跨境通、大连友谊、步步高（维权）涨停。21世纪经济报道记者观察到，今年年初以来，在复杂的宏观经济环境中，资本市场对国内消费零售行业的关注度显著升温，相关板块反复活跃。同花顺数据显示，自4月1日至4月22日收盘，零售板块累计涨幅达12.89%。

　　政策红利上，提振消费明确成为政策重点，各地纷纷出台相关政策文件，目前正陆续落地；行业经营预期方面，数据显示，4月零售业总体较上月扩张。未来居民消费能力和消费信心有进一步修复的潜力。

　　对于零售概念，机构普遍看好行业增长潜力。华南某行业分析人士向21世纪经济报道记者表示，零售板块的活跃是政策支持、消费复苏、业态创新及资金驱动共同作用的结果。短期看，以旧换新、即时零售等政策红利与新兴业态仍是主要驱动力；中长期需关注消费信心修复及企业转型成效。

　　多维度驱动

　　近期零售股反复活跃是受到多维度因素驱动。

　　长期来看，提振消费的政策导向明确。2024年以来，相关部门持续推出全方面、多维度政策刺激，并于近日出台《提振消费专项行动方案》，从居民端增收减负、以旧换新加力扩围、服务与新型消费提质优化等方面提出了指导意见，进一步助力消费增长，推动居民消费意愿持续提升。

　　消费刺激政策落地，居民消费景气度明显回升。

　　近日，国家统计局发布数据：2025年一季度社会消费品零售总额为124671亿元，同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。其中，3月社会消费品零售总额40940亿元，同比增长5.9%，高于Wind同比增长4.4%的一致预期，增速为14个月来最高。

　　从地区来看，城镇消费跑赢农村，预计受消费情绪回暖及以旧换新补贴政策等因素有关。与此同时，家电家居和通讯器材等受国补类目保持高速增长。其中，家电及音像器材分别同比增长35.1%，通讯器材类受手机国补驱动增速进一步加快，同比增长28.6%。

　　中国商业联合会发布，4月，中国零售业景气指数（CRPI）为50.5%，环比微升0.3个百分点，维持在扩张区间运行。中国商业联合会认为，4月零售业整体表现向好，租赁经营类指数景气度持续高企，电商经营类指数持平，商品经营类指数略有回升，体现出线上线下商品经营预期均有不同程度的改善。

　　政策红利和消费复苏是行业的长期主线，但本轮零售股活跃行情中，还有其他因素在影响交易。

　　4月以来，包括零售百货和跨境零售在内的新零售概念股交易火热。在各地首发经济和B2B跨境电商在线交易服务平台敦煌网爆火的刺激下，国芳集团、国光连锁、百大集团等相关企业均在不同阶段走出强势行情。

　　4月1日至4月22日收盘，国芳集团区间涨幅达204.11%，国光连锁区间涨幅达111.97%，万辰集团、百大集团区间涨超40%。其中，22日收盘后，国芳集团最新市盈率161.31倍，远高于其历史平均市盈率和行业平均市盈率。

　　前述分析人士对21世纪经济报道记者称，政策利好需长期兑现，目前国芳集团受游资蹭热点炒作，估值已处于历史高位，严重偏离基本面，仅靠资金情绪支撑。年报显示，国芳集团2024年营收同比下滑21.92%，净利润腰斩63.23%。

　　零售板块内多家企业发布公告提示股票交易风险。4月22日，国芳集团发布公告，表示近期公司股票交易价格涨幅较高，交易频繁，存在非理性炒作风险，交易风险较大，公司主营业务未发生重大变化，基本面亦未发生重大变化。

　　另一位曾在机构任职的私募投研人员表示，通常来说，概念股也没有明确的界定范围，大多是部分投资者的共识，且概念股以事件驱动居多。概念股或多或少都存在炒作的成分，但从市场预期看，概念股并非没有投资价值。投资者需要对概念股利好因素进行充分评估并得出相对理性的估值，谨防将概念股投资演化成资金博弈和脱离基本面的炒作行为。

　　活跃度能否持续？

　　零售行业整体有望继续保持活跃。

　　当下政策端消费刺激方向明确，企业端也在积极探索转型调整，整个消费产业在经历了两年多的承压后，或有望迎来困境反转。

　　传统零售方面，中信证券认为，部分弱竞争区域更利于单体商业发展。传统零售业区域化特征较强，各地方零售企业面临的竞争格局差异极大，在考虑到2025年部分新增商业入市后，重庆仍为“大市场、弱竞争”代表地区，青岛、福州、济南、温州、大连等地区竞争环境也相对局限，更利于地方百货龙头经营发展。

　　顺应消费趋势积极变革探索的线下零售龙头值得关注。中信证券表示，部分调改企业有望以更优商品、更强服务的新零售模式扩大市占率。

　　以永辉、步步高、重百超市为代表的企业积极推动调改，且调改店店效显著提升，其中，据永辉官网，永辉至1H25调改店将达100家，步步高将在2025年第三季度完成全部27家店铺调改，重百将在2025年调改至少38家超市，调改店有望以新模式、好产品、强服务获取更大市场份额；以步步高、重庆百货、百联股份为代表的企业也在持续推动百货业务的调整，增加体验业态、做强公司供应链，一店一策推动百货业务调优。

　　以变求生的调改浪潮正在全国零售行业内开展，当前阶段提升货品质量和服务体验是核心要义，从中长期看，线下零售有望通过打造渠道品牌价值在一定程度上分享营销价值，提升盈利空间和成长确定性，从而有望打破固有估值框架，以获得价值重估。

　　当下，国际上的关税博弈愈发激烈。商务部近期组织商协会、大型商超及流通企业座谈，重点推动“内外贸一体化”政策，旨在帮助外贸企业拓宽内销渠道。永辉等多家零售及电商平台也迅速推出扶持计划，为外贸企业搭建通道。

　　市场认为，尽管当前贸易摩擦加剧对商贸零售行业造成阶段性扰动，但在政策红利释放与消费市场复苏的双重驱动下，行业稳健向好的发展态势没有改变。开源零售黄泽鹏团队表示，在贸易摩擦存在不确定性背景下，开年以来内需政策持续加码释放积极信号，顺周期复苏态势明显，期待2025年消费潜力逐步释放。

　　（实习生孙伟对本文亦有贡献）

　　当地时间4月22日，美国三大股指收涨。截至收盘，道指涨2.66%，标普500指数涨2.51%，纳指涨2.71%。

　　纳斯达克中国金龙指数涨超3%，盘中一度涨超4%，万得中概科技龙头指数涨超4%。热门中概股方面，比特小鹿涨逾23%，禾赛科技、和黄医药涨逾12%，阿里巴巴涨逾5%。

　　大宗商品市场方面，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货价格一度双双站上3500美元/盎司，均再次创下历史新高，随后均转跌，日内均较最高点回落超100美元/盎司。截至北京时间4月23日6：00，伦敦现货黄金价格报3379.37美元/盎司，跌1.3%；COMEX黄金期货报3392美元/盎司，跌0.97%。