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景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

乐山市(沐川县、峨眉山市、五通桥区、马边彝族自治县、沙湾区、金口河区、夹江县、峨边彝族自治县、犍为县、市中区、井研县)

永州市(冷水滩区、江华瑶族自治县、双牌县、新田县、祁阳市、零陵区、东安县、宁远县、江永县、蓝山县、道县)

南通市(启东市、通州区、海门区、如皋市、崇川区、如东县、海安市)  巴彦淖尔市(临河区、乌拉特中旗、乌拉特前旗、磴口县、五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗)

滨州市(阳信县、无棣县、博兴县、滨城区、惠民县、邹平市、沾化区)

抚顺市(新宾满族自治县、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、望花区、新抚区、顺城区)

廊坊市(永清县、广阳区、大厂回族自治县、固安县、安次区、香河县、文安县、三河市、大城县、霸州市)盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

江门市(台山市、新会区、蓬江区、鹤山市、开平市、恩平市、江海区)  金华市(永康市、兰溪市、婺城区、浦江县、义乌市、东阳市、金东区、磐安县、武义县)

安庆市(大观区、潜山市、迎江区、望江县、宜秀区、岳西县、怀宁县、太湖县、桐城市、宿松县)

重庆市(北碚区、合川区、梁平区、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、渝中区、丰都县、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、云阳县、荣昌区、江津区、石柱土家族自治县、长寿区、开州区、沙坪坝区、酉阳土家族苗族自治县、大足区、南川区、奉节县、涪陵区、忠县、璧山区、南岸区、垫江县、万州区、永川区、綦江区、城口县、黔江区、九龙坡区、潼南区、大渡口区、巫山县、武隆区、江北区、巴南区、渝北区)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、红河县、弥勒市、绿春县、河口瑶族自治县、建水县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、蒙自市、个旧市、开远市、泸西县)

襄阳市(枣阳市、樊城区、老河口市、襄城区、襄州区、宜城市、谷城县、保康县、南漳县)

南宁市(隆安县、宾阳县、马山县、上林县、西乡塘区、邕宁区、青秀区、武鸣区、江南区、兴宁区、良庆区、横州市)

石河子市(阿拉尔市、胡杨河市、新星市、图木舒克市、昆玉市、可克达拉市、双河市、铁门关市、北屯市、五家渠市、白杨市)

荆门市(京山市、钟祥市、沙洋县、东宝区、掇刀区)

鹤壁市(浚县、山城区、淇滨区、鹤山区、淇县)

郴州市(北湖区、桂东县、安仁县、永兴县、嘉禾县、汝城县、资兴市、桂阳县、宜章县、苏仙区、临武县)

海南藏族自治州(贵德县、兴海县、同德县、贵南县、共和县)

烟台市(莱山区、海阳市、龙口市、招远市、牟平区、莱阳市、蓬莱区、福山区、栖霞市、莱州市、芝罘区)

梧州市(长洲区、岑溪市、苍梧县、藤县、蒙山县、龙圩区、万秀区)

泉州市(鲤城区、南安市、安溪县、泉港区、洛江区、晋江市、丰泽区、石狮市、金门县、惠安县、永春县、德化县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

济宁市(邹城市、任城区、嘉祥县、梁山县、兖州区、曲阜市、微山县、汶上县、金乡县、鱼台县、泗水县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

赤峰市(敖汉旗、林西县、巴林右旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、红山区、松山区、喀喇沁旗、宁城县、元宝山区、翁牛特旗)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市)

石家庄市(高邑县、深泽县、鹿泉区、无极县、赵县、长安区、平山县、灵寿县、赞皇县、桥西区、元氏县、井陉矿区、栾城区、藁城区、井陉县、晋州市、裕华区、行唐县、辛集市、正定县、新乐市、新华区)

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绵阳市(游仙区、三台县、江油市、盐亭县、梓潼县、平武县、涪城区、安州区、北川羌族自治县)

内江市(市中区、东兴区、威远县、隆昌市、资中县)

安阳市(龙安区、安阳县、汤阴县、北关区、殷都区、林州市、文峰区、内黄县、滑县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、吉首市、永顺县、龙山县、保靖县、花垣县、泸溪县、凤凰县)  雅安市(荥经县、石棉县、名山区、汉源县、芦山县、宝兴县、天全县、雨城区)

昌都市(左贡县、卡若区、洛隆县、贡觉县、江达县、八宿县、丁青县、察雅县、边坝县、类乌齐县、芒康县)

长治市(潞州区、平顺县、武乡县、长子县、沁源县、屯留区、襄垣县、沁县、壶关县、黎城县、潞城区、上党区)

茂名市(茂南区、电白区、信宜市、高州市、化州市)吉安市(吉州区、吉水县、泰和县、安福县、井冈山市、吉安县、新干县、峡江县、永新县、永丰县、遂川县、青原区、万安县)

昆明市(官渡区、五华区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、石林彝族自治县、呈贡区、西山区、晋宁区、嵩明县、富民县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、东川区)  哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

泸州市(龙马潭区、古蔺县、合江县、江阳区、叙永县、泸县、纳溪区)

东营市(河口区、东营区、广饶县、利津县、垦利区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)温州市(鹿城区、平阳县、龙港市、永嘉县、洞头区、龙湾区、乐清市、瓯海区、瑞安市、泰顺县、文成县、苍南县)

洛阳市(汝阳县、新安县、西工区、偃师区、嵩县、孟津区、洛宁县、栾川县、瀍河回族区、洛龙区、伊川县、涧西区、老城区、宜阳县)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、新昌县、越城区、上虞区、诸暨市)

包头市(东河区、九原区、青山区、石拐区、昆都仑区、固阳县、土默特右旗、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗)

柳州市(柳城县、柳南区、城中区、鹿寨县、融水苗族自治县、柳北区、柳江区、融安县、鱼峰区、三江侗族自治县)

萍乡市(莲花县、芦溪县、湘东区、上栗县、安源区)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

德州市(临邑县、夏津县、德城区、武城县、禹城市、平原县、宁津县、乐陵市、齐河县、庆云县、陵城区)

济源市

长春市(南关区、朝阳区、德惠市、榆树市、双阳区、宽城区、九台区、绿园区、农安县、二道区、公主岭市)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区)

龙岩市(长汀县、永定区、武平县、上杭县、连城县、新罗区、漳平市)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

哈尔滨市(通河县、木兰县、道外区、方正县、依兰县、平房区、尚志市、双城区、南岗区、呼兰区、宾县、道里区、五常市、松北区、阿城区、巴彦县、香坊区、延寿县)

驻马店市(新蔡县、驿城区、正阳县、西平县、确山县、遂平县、汝南县、泌阳县、上蔡县、平舆县)

临夏回族自治州(临夏市、和政县、广河县、康乐县、东乡族自治县、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、云龙县、大理市、祥云县、剑川县、永平县、洱源县、宾川县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、弥渡县、南涧彝族自治县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。