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维修服务绿色环保包装，减少环境负担：我们使用环保材料进行维修配件的包装，减少对环境的影响，践行绿色维修理念。
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全国服务区域：
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
十堰市(郧阳区、竹山县、丹江口市、茅箭区、郧西县、房县、张湾区、竹溪县)
五指山市(昌江黎族自治县、东方市、乐东黎族自治县、琼海市、万宁市、定安县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、文昌市、白沙黎族自治县、临高县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县)
邵阳市(邵阳县、武冈市、城步苗族自治县、隆回县、北塔区、洞口县、新邵县、新宁县、双清区、邵东市、绥宁县、大祥区)
保定市(高碑店市、徐水区、定州市、莲池区、易县、满城区、博野县、定兴县、涞源县、安新县、安国市、竞秀区、唐县、望都县、顺平县、涿州市、阜平县、容城县、高阳县、雄县、曲阳县、清苑区、蠡县、涞水县)
常德市(石门县、武陵区、鼎城区、澧县、津市市、汉寿县、安乡县、临澧县、桃源县)
包头市(昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、石拐区、九原区、东河区、白云鄂博矿区、固阳县、青山区)
青岛市(市北区、崂山区、平度市、胶州市、市南区、李沧区、莱西市、即墨区、黄岛区、城阳区)
昌都市(贡觉县、八宿县、类乌齐县、芒康县、卡若区、左贡县、边坝县、江达县、洛隆县、察雅县、丁青县)
珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)
北京市(门头沟区、大兴区、东城区、西城区、海淀区、密云区、平谷区、通州区、房山区、丰台区、延庆区、顺义区、石景山区、朝阳区、怀柔区、昌平区)
张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)
佛山市(顺德区、禅城区、南海区、高明区、三水区)
太原市(阳曲县、娄烦县、清徐县、迎泽区、杏花岭区、小店区、古交市、尖草坪区、万柏林区、晋源区)
双鸭山市(友谊县、岭东区、四方台区、尖山区、宝山区、饶河县、宝清县、集贤县)
新余市(渝水区、分宜县)
济南市(钢城区、章丘区、历下区、槐荫区、天桥区、平阴县、历城区、长清区、商河县、济阳区、市中区、莱芜区)
遵义市(仁怀市、余庆县、绥阳县、习水县、红花岗区、赤水市、桐梓县、正安县、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、凤冈县、汇川区)
金昌市(永昌县、金川区)
云浮市(云安区、郁南县、新兴县、云城区、罗定市)
赣州市(兴国县、全南县、于都县、崇义县、石城县、章贡区、安远县、大余县、南康区、龙南市、寻乌县、会昌县、瑞金市、定南县、信丰县、上犹县、宁都县、赣县区)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
常州市(钟楼区、金坛区、天宁区、武进区、溧阳市、新北区)
盐城市(大丰区、亭湖区、东台市、阜宁县、射阳县、盐都区、建湖县、响水县、滨海县)
银川市(金凤区、西夏区、贺兰县、兴庆区、灵武市、永宁县)
淮南市(田家庵区、大通区、潘集区、凤台县、八公山区、谢家集区、寿县)
宁波市(海曙区、宁海县、余姚市、鄞州区、江北区、北仑区、镇海区、慈溪市、奉化区、象山县)
怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)
毕节市(纳雍县、黔西市、金沙县、赫章县、织金县、大方县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县)
澳门特别行政区
滨州市(惠民县、阳信县、邹平市、滨城区、无棣县、博兴县、沾化区)
内蒙古自治区
普洱市(景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区)
防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)
沈阳市(辽中区、大东区、浑南区、和平区、沈河区、皇姑区、新民市、康平县、沈北新区、苏家屯区、法库县、铁西区、于洪区)
芜湖市(鸠江区、南陵县、镜湖区、无为市、繁昌区、弋江区、湾沚区)
长治市(平顺县、沁源县、襄垣县、长子县、潞州区、沁县、黎城县、壶关县、上党区、潞城区、武乡县、屯留区)
安阳市(汤阴县、安阳县、龙安区、内黄县、林州市、文峰区、北关区、殷都区、滑县)
衡阳市(耒阳市、南岳区、衡阳县、常宁市、珠晖区、衡东县、蒸湘区、雁峰区、祁东县、衡南县、石鼓区、衡山县)
六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)
雅安市(石棉县、汉源县、雨城区、宝兴县、芦山县、名山区、荥经县、天全县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)
许昌市(建安区、襄城县、长葛市、魏都区、禹州市、鄢陵县)
潍坊市(寿光市、坊子区、昌乐县、潍城区、安丘市、临朐县、高密市、青州市、寒亭区、昌邑市、奎文区、诸城市)
吉安市(峡江县、永丰县、泰和县、吉安县、吉水县、井冈山市、永新县、新干县、吉州区、遂川县、万安县、安福县、青原区)
九江市(瑞昌市、修水县、柴桑区、浔阳区、庐山市、武宁县、彭泽县、永修县、湖口县、共青城市、德安县、濂溪区、都昌县)
蚌埠市(蚌山区、固镇县、龙子湖区、五河县、淮上区、怀远县、禹会区)
廊坊市(大城县、大厂回族自治县、香河县、永清县、安次区、文安县、霸州市、广阳区、三河市、固安县)
南宁市(上林县、隆安县、兴宁区、江南区、西乡塘区、宾阳县、横州市、青秀区、马山县、邕宁区、良庆区、武鸣区)
呼和浩特市(土默特左旗、新城区、赛罕区、清水河县、托克托县、和林格尔县、玉泉区、回民区、武川县)
唐山市(丰润区、路南区、遵化市、开平区、滦南县、路北区、乐亭县、玉田县、古冶区、迁安市、曹妃甸区、丰南区、滦州市、迁西县)
佳木斯市(桦川县、前进区、郊区、富锦市、东风区、汤原县、向阳区、桦南县、抚远市、同江市)
德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县)
荆州市(荆州区、松滋市、沙市区、洪湖市、江陵县、石首市、公安县、监利市)
香港特别行政区
威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)
洛阳市(洛龙区、西工区、瀍河回族区、偃师区、新安县、栾川县、宜阳县、伊川县、洛宁县、汝阳县、涧西区、老城区、嵩县、孟津区)
赤峰市(喀喇沁旗、巴林右旗、宁城县、元宝山区、林西县、敖汉旗、克什克腾旗、翁牛特旗、红山区、巴林左旗、松山区、阿鲁科尔沁旗)
南阳市(桐柏县、社旗县、淅川县、宛城区、内乡县、西峡县、镇平县、方城县、邓州市、南召县、卧龙区、唐河县、新野县)
丹东市(凤城市、振安区、元宝区、宽甸满族自治县、振兴区、东港市)
喀什地区(巴楚县、疏勒县、喀什市、泽普县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、岳普湖县、莎车县、叶城县、英吉沙县、疏附县)
黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、黄平县、天柱县、台江县、剑河县、麻江县、黎平县、三穗县、从江县、榕江县、凯里市、锦屏县、雷山县、施秉县、丹寨县、镇远县)
临汾市(洪洞县、吉县、大宁县、翼城县、汾西县、安泽县、永和县、霍州市、襄汾县、浮山县、侯马市、古县、隰县、蒲县、曲沃县、尧都区、乡宁县)
南充市(阆中市、高坪区、嘉陵区、营山县、蓬安县、仪陇县、南部县、顺庆区、西充县)
济源市
吉林市(龙潭区、蛟河市、丰满区、舒兰市、永吉县、船营区、桦甸市、昌邑区、磐石市)
景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)
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湖州市(南浔区、长兴县、德清县、安吉县、吴兴区)
固原市(隆德县、原州区、泾源县、彭阳县、西吉县)
铁岭市(开原市、银州区、调兵山市、清河区、昌图县、西丰县、铁岭县)
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金华市(义乌市、东阳市、浦江县、武义县、永康市、兰溪市、磐安县、金东区、婺城区)
梧州市(长洲区、蒙山县、万秀区、苍梧县、龙圩区、岑溪市、藤县)
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阿克苏地区(沙雅县、乌什县、拜城县、温宿县、阿瓦提县、新和县、库车市、柯坪县、阿克苏市)
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临沂市(罗庄区、郯城县、沂南县、兰山区、蒙阴县、莒南县、平邑县、河东区、临沭县、沂水县、兰陵县、费县)
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来源：智通财经网
华尔街金融巨头高盛集团在最新发布的一份美国电商行业研究报告中，系统性地分析了全球关税政策升级对美国电商行业的多维度冲击，重点聚焦终端需求变化与美国关税政策之下的电商成本传导机制。高盛研究团队基于宏观经济模型、历史周期对比（2007-2009年金融危机参照）以及高频数据跟踪，预判2025Q1与Q2电商板块面临关税成本带来的盈利预期下行风险，但结构性的投资机遇存在于未来消费者们愈发向服务性质的消费转移以及电商龙头平台的强大业绩韧性，这些颇具弹性的电商股有望大幅跑赢美股大盘——标普500指数。
在美股市场，多数电商股，以及零售类股票自4月以来持续面临抛售，大幅跑输标普500指数，并且美国金融市场出现史上罕见的“股债汇三杀”，主要逻辑在于全球资金对于美元资产的持有信心因特朗普关税政策带来的宏观经济层面巨大不确定性，以及特朗普政府欲罢免鲍威尔威胁到美联储独立性而大幅削减，加之多数投资者押注特朗普激进的进口商品关税政策带来的通胀卷土重来趋势，可能令近年来因通胀持续高企而钱包捉襟见肘的美国消费者们愈发削减支出。
密歇根大学消费者调查数据显示，消费者信心指数创下自2022年6月以来的最低水平，消费者们对一年后的通胀预期达到了1981年以来的最高水平。纽约联储此前公布的3月消费者预期调查显示，消费者们对未来财务状况的信心进一步恶化，认为自己家庭在一年后的财务状况将会更糟的受访者比例上升至30.0%，为自2023年10月以来的最高水平，受访者们认为未来12个月内自己可能失业的概率上升了1.6个百分点至15.7%，创下自2024年3月以来的新高。
整体而言，高盛发布的这份万字深度研究报告显示，电商类股票因直接受消费品关税政策带来的潜在更高通胀压力影响，面临比其他互联网科技公司更大的估值向下修正风险，但是从积极层面来看，尽管关税政策造成电商与零售股业绩预期与估值遭受一定程度打压，但是其中一些基本面长期稳健的电商龙头平台，以及服务消费业务敞口较高的电商平台仍然具备“逢低买入”价值。
关税风暴下，高盛对于核心电商平台的评级与展望全景图出炉
高盛强调，特朗普政府关税政策可能加速消费者向服务领域转移，使体验消费、旅行和出行板块相对受益，龙头平台则凭借强大现金流与广泛业务敞口而具备跑赢大盘的“超额阿尔法”属性。因此，高盛维持对亚马逊（AMZN.US）、Shopify（SHOP.US）以及Chewy（CHWY.US）的“买入”评级，因其业绩与业务敞口更具增长韧性，对于Wayfair（W.US）的“中性”评级反映家具品类关税敏感性与需求弹性博弈，对于业务线与国际供应链规模相对狭窄且关税敞口较高的电商平台eBAY（EBAY.US）与Etsy（ETSY.US）则予以“卖出”这一最悲观的负面评级。
高盛的这份报告还从行业管理层独家数据、渠道调研、历史对比（如2007-2009年金融危机期间表现）等多维度分析，更新了美国电商模型，并下调了2025年美国电商市场规模的增长预测至同比+6%（此前为+7.5%），反映出宏观研究团队对GDP增速的修正。同时，报告对各个在美国消费市场占据重要份额的电商平台进行详细分析，阐述其在关税影响、需求变化、经营杠杆等方面的潜在风险与机遇，为投资者们提供了全面且深入的电商行业投资参考。
基于行业研究，高盛研究团队认为数字消费者在Q1运营趋势中呈现韧性但增速放缓，预计即将到来的财报季（回溯性的业绩）将反映这一动态。其次，高盛认为全球关税上升对Q2（及后续季度）经营利润预测构成下行风险，背后的逻辑可能在于通过降低消费者信心与推高成本影响消费需求，并对暴露于批发库存价格波动的平台毛利率造成压力。电商龙头以及服务敞口较大的电商平台则有望凭借“关税政策带来的业务敞口影响较小”这一核心逻辑实现高于行业平均水平的业绩增速以及股票投资回报超标普500指数的“阿尔法属性”。
具体的电商相关重要个股层面，高盛在万字研报中的核心观点包括：
1）特朗普政府反复变动的关税政策引发的成本通胀将加速消费结构向服务领域（旅游/体验经济）倾斜，实物电商面临需求放缓与毛利率双重压力；
2）全球最大规模电商平台亚马逊有望凭借供应链多元化能力以及覆盖全球的最大规模多体系商品供给网络，加之服务性质的电商业务敞口逐年提升能够实现对冲中国/美国关税政策风险，以及亚马逊云平台AWS在全球AI热潮之下有望凭借完整的AI开发生态系统继续实现强劲营业利润增速，维持“买入”评级但目标价下调至220美元，并且仍然位列高盛的“首选股票名单”；截至周二美股收盘，亚马逊股价收于173.180美元。
3）B端电商龙头Shopify则受益商家服务生态建设，预期保持3倍于行业的增速能力，但下调营收预测至20%增长步伐；高盛予以Shopify“买入”评级，但是将目标股价从150美元下调至130美元；截至周二美股收盘，Shopify股价收于85.710美元。
4）垂直平台分化显著：Chewy有望长期受益于宠物医疗和保险服务渗透率不断提高，远程兽医、保险、线下诊所等服务是其“宠物全生命周期”战略的全面延伸，服务性质的营收占比有望大幅提升，Etsy/eBay则因关税敞口过高驱动的“跨境贸易巨大利润冲击”，以及可选消费愈发疲软的负面影响而遭高盛予以“卖出”评级；高盛予以Chewy“买入”评级，目标股价维持45美元不变；对于Etsy与eBay予以“卖出”评级，目标价分别为35美元与53美元。
5）高盛对于Wayfair的“中性”则评级反映家具品类关税敏感性与需求弹性之间的持续博弈，高盛预计更高的关税将最终导致Wayfair的批发产品成本大幅上升，预计该电商公司将把大部分成本增加转嫁给消费者，这可能导致需求超预期下降；高盛将Wayfair目标股价从50美元大幅下调至31美元，予以“中性”评级。
新闻结尾
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