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安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区)

惠州市(惠城区、龙门县、惠东县、博罗县、惠阳区)

九江市(湖口县、庐山市、都昌县、濂溪区、彭泽县、柴桑区、瑞昌市、修水县、永修县、德安县、共青城市、武宁县、浔阳区)

廊坊市(大城县、霸州市、香河县、永清县、安次区、固安县、文安县、大厂回族自治县、三河市、广阳区)  四平市(铁西区、铁东区、双辽市、伊通满族自治县、梨树县)

武汉市(东西湖区、武昌区、江岸区、洪山区、蔡甸区、青山区、江汉区、新洲区、汉南区、汉阳区、硚口区、黄陂区、江夏区)

自贡市(富顺县、荣县、贡井区、沿滩区、大安区、自流井区)

郑州市(登封市、管城回族区、新郑市、巩义市、金水区、荥阳市、惠济区、二七区、新密市、中原区、中牟县、上街区)

运城市(芮城县、平陆县、垣曲县、夏县、河津市、绛县、盐湖区、稷山县、永济市、闻喜县、万荣县、临猗县、新绛县)  锡林郭勒盟(锡林浩特市、苏尼特左旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、正镶白旗、多伦县、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、二连浩特市)

昌吉回族自治州(奇台县、玛纳斯县、昌吉市、呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县)

青岛市(平度市、崂山区、胶州市、城阳区、市北区、黄岛区、市南区、莱西市、李沧区、即墨区)

黄山市(歙县、祁门县、休宁县、黟县、徽州区、屯溪区、黄山区)

宁夏回族自治区

巴中市(南江县、通江县、恩阳区、巴州区、平昌县)

广州市(花都区、南沙区、黄埔区、天河区、从化区、番禺区、海珠区、增城区、荔湾区、越秀区、白云区)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、班玛县、甘德县、达日县、玛沁县)

通辽市(开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁区)

江门市(鹤山市、台山市、江海区、开平市、蓬江区、新会区、恩平市)

遂宁市(船山区、射洪市、蓬溪县、大英县、安居区)

嘉峪关市

随州市(曾都区、广水市、随县)

莆田市(仙游县、秀屿区、荔城区、涵江区、城厢区)

湖州市(南浔区、吴兴区、长兴县、安吉县、德清县)

楚雄彝族自治州(南华县、楚雄市、姚安县、禄丰市、武定县、永仁县、双柏县、元谋县、大姚县、牟定县)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

肇庆市(德庆县、鼎湖区、广宁县、端州区、高要区、封开县、四会市、怀集县)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

广元市(昭化区、朝天区、苍溪县、剑阁县、利州区、旺苍县、青川县)

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儋州市

黄冈市(蕲春县、浠水县、麻城市、英山县、武穴市、黄州区、红安县、团风县、罗田县、黄梅县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

六安市(舒城县、金安区、霍山县、金寨县、裕安区、叶集区、霍邱县)  河池市(环江毛南族自治县、凤山县、南丹县、巴马瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、天峨县、宜州区)

南阳市(南召县、内乡县、新野县、唐河县、方城县、西峡县、卧龙区、桐柏县、社旗县、镇平县、淅川县、宛城区、邓州市)

淮安市(涟水县、洪泽区、金湖县、淮安区、盱眙县、淮阴区、清江浦区)

新疆维吾尔自治区双鸭山市(四方台区、尖山区、岭东区、集贤县、宝山区、宝清县、饶河县、友谊县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、恩施市、咸丰县、来凤县、鹤峰县、宣恩县、利川市、建始县)  大庆市(肇源县、让胡路区、萨尔图区、龙凤区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、大同区、肇州县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、轮台县、和静县、尉犁县、若羌县、且末县、焉耆回族自治县、库尔勒市、博湖县)

乌兰察布市(四子王旗、商都县、察哈尔右翼后旗、卓资县、凉城县、兴和县、集宁区、化德县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗)

安康市(旬阳市、汉阴县、汉滨区、镇坪县、石泉县、宁陕县、紫阳县、白河县、岚皋县、平利县)克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

滁州市(南谯区、来安县、明光市、定远县、天长市、凤阳县、全椒县、琅琊区)

三明市(建宁县、宁化县、三元区、清流县、大田县、尤溪县、沙县区、明溪县、永安市、泰宁县、将乐县)

塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、乌苏市、托里县、塔城市)

吉安市(青原区、吉安县、永丰县、井冈山市、吉水县、安福县、遂川县、新干县、吉州区、泰和县、峡江县、永新县、万安县)

白银市(景泰县、靖远县、平川区、白银区、会宁县)

荆州市(沙市区、洪湖市、江陵县、松滋市、监利市、公安县、石首市、荆州区)

梅州市(平远县、丰顺县、兴宁市、大埔县、梅县区、蕉岭县、五华县、梅江区)

南平市(政和县、建瓯市、武夷山市、光泽县、延平区、建阳区、浦城县、松溪县、邵武市、顺昌县)

长春市(榆树市、宽城区、朝阳区、二道区、九台区、南关区、德惠市、绿园区、农安县、公主岭市、双阳区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、尼勒克县、霍城县、巩留县、奎屯市、伊宁县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、新源县、霍尔果斯市、昭苏县)

雅安市(名山区、荥经县、天全县、宝兴县、芦山县、汉源县、石棉县、雨城区)

抚顺市(东洲区、新抚区、清原满族自治县、抚顺县、新宾满族自治县、望花区、顺城区)

信阳市(平桥区、固始县、潢川县、息县、淮滨县、光山县、新县、罗山县、商城县、浉河区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、杂多县、治多县、玉树市、称多县)

文山壮族苗族自治州(富宁县、麻栗坡县、西畴县、砚山县、丘北县、广南县、文山市、马关县)

大同市(阳高县、新荣区、灵丘县、云冈区、广灵县、天镇县、平城区、云州区、浑源县、左云县)

　　科技浪潮汹涌。随着科技创新与产业创新的深度融合加速演进，科技成果和创新产品接连涌现，中国科技正从“跟跑者”蜕变为“领跑者”，中国科技类资产也迎来价值重估，投资中国科技产业，已经成为资本市场的广泛共识。

　　察势者明，趋势者智。科技创新风起云涌之下，长城基金持续巩固“固收投资见长，科技投资领先、成长投资有特色”的优势，积极发挥科技投资的专业能力，力争成为价值的挖掘者。透过基金季度报告，让我们一同“围观”长城科技战队的最新研判，探寻科技创新浪潮里的投资机会。

　　廖瀚博：积极寻找产业变化

　　回顾2025年一季度，A股市场震荡上行，科技板块和制造板块涨幅领先，其核心逻辑在于技术进步驱动产业发展，其中代表性板块是人形机器人和国产算力。DeepSeek的出现使大模型平权成为可能，国内云厂商加大资本开支，带动国产算力，特别是AIDC相关产业的景气提升。海外某车企宣布2025年开始量产人形机器人，国内机器人厂商开始崭露头角，机器人产业真正进入发展的元年。　　

　　经过1个季度的大幅上涨，热点板块的股票市值隐含未来产业发展的乐观预期。但是产业发展需要时间，而且过程中可能充满曲折，未来热门公司股价也将向基本面回归，且在下一轮上涨中出现分化。投资最重要的事情就是拥抱时代，在产业变化的浪潮中寻找投资机会。我们继续保持这个投资思路，积极寻找产业的变化，以合理价格布局优势资产。（长城久鼎2025年一季报）

　　陈良栋：关注AI驱动下的高景气行业

　　在去年9月24日确认政策明显转向之后，市场短期快速实现一次预期和估值的修复，后面大盘在震荡中等待宏观经济基本面的兑现，目前看到宏观经济走势环比有所改善，中长期可能是L型走势，但是宏观经济结构可能持续优化升级，因此行业层面走势也在出现比较大分化，被AI驱动升级迭代的行业有比较高景气度，一些供给受限的上游行业也有比较好的景气度。

　　当前，我们认为汽车行业景气度比较高，有多重逻辑共振：1）在汽车电动化智能化的中长期产业趋势下，中国汽车品牌和汽车产业链全面崛起，实现进口替代和出海，有非常大的成长空间；2）AI技术驱动智能驾驶技术快速成熟，在多家全球电动智能汽车龙头企业的推动下，今年高阶智能驾驶渗透率突破10%，实现1-N的快速渗透过程，带来汽车产品附加值的提升，以及整个汽车智能化产业链的高景气；3）2025年中国汽车补贴政策升级，以及汽车产品快速升级迭代，有望实现比较好的汽车需求。（长城产业臻选2025年一季报）

　　储雯玉：持续关注AI硬件侧

　　2025年一季度市场投资情绪活跃，以机器人、AI算力为代表的科技成长板块领涨，而传统顺周期和红利板块调整。本基金专注于挖掘科技产业拐点型机会，在报告期内重点关注端侧AI、国产算力、具身智能等方向。

　　我们认为目前处于国产算力基建加速推进、下游应用多点开花的阶段，所以我们会继续在AI硬件侧，包括但不限于国产算力、端侧芯片、先进封装、具身智能、消费电子等领域中寻找机会，尤其关注在春季躁动调整后的低吸机会。（长城久恒2025年一季报）

　　赵凤飞：挖掘长线成长股

　　当前，经济有压力，也有韧性，去年9月以来系列经济政策的出台鼓舞人心。在产业界，大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地在2025年值得期待；DeepSeek的横空出世大幅缩小了中美在AI大模型领域的差距，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。

　　长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。在接下来的运作中，长城智能产业基金将继续战略聚焦智能产业相关的科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股。（长城智能产业2025年一季报）

　　尤国梁：关注国产算力、AI应用等机会

　　报告期内，本产品坚守“创新成长”产品定位，以发展“新质生产力”的国家政策为导向，继续聚焦科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　我们继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外还适当关注了这些领域：1）政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业；2）2025年是我军建设“十四五”收官之年，前期影响规划执行的堵点卡点问题有望解决，此前延迟的订单已率先在上游看到恢复，军工板块有望迎来景气向上拐点。（长城久嘉创新成长2025年一季报）

　　余欢：机器人或迎来量产元年

　　2025年一季度，我们走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司。我们发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。同时，我们的制造和供应链优势会让国内企业在机器人行业的量产及降本中扮演不可或缺的角色。

　　因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年，我们很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。当然，我们也要看到，机器人的进化之路一定不会一帆风顺，而这又给想要涉足这个领域的企业提供了机遇。

　　当前的人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度的加大，产业联盟和基金的纷纷成立，融资数量的大幅增长，这个产业有望形成“资金—技术—产品”的闭环。我们也希望能够找到机器人产业中卡位好，壁垒高、价值量大的上市公司进行布局，分享行业高速发展带来的企业价值增值。（长城久鑫2025年一季报）

　　杨维维：关注AI应用、自主可控方向

　　2025年一季度，市场风格极度活跃，众多符合远期产业趋势的方向上涨幅度较大、且持续性较好。

　　报告期内，我们兑现了一些因机器人等概念而涨幅较大的个股，也止盈了此前参与的国产算力板块，主要关注AI应用（互联网，整车和软件）和自主可控（主要是半导体材料）方向。总结来看，我们坚定本基金投资策略的核心——“赔率+产业趋势+精选个股”，即以赔率思路选行业、见微知著挖主线、主动定价找个股。（长城创新驱动2025年一季报）

　　刘疆：深耕AI驱动的新兴产业投资机会

　　2025年一季度，基于AI是极为重要的新兴长期发展驱动力的判断，本基金重点围绕泛AI驱动的新兴产业投资机会深耕。随着AI能力迅猛发展、算力和模型平权，过去受限于AI能力而进展相对缓慢的部分新兴产业迎来大幅加速：

　　1）汽车智能化：软硬件能力渐趋成熟，头部车企躬身入局，市场渗透率进入快速上升阶段，相关产业链被明显拉动，投资机会显著；2）人形机器人：将从实验室走向量产阶段，底层驱动力来自于AI能力的飞跃让机器人可以真正实现智能化从而完成类人行动，供应链主要来自国内驱动产业共振的板块性投资机会；3）低空经济：电动化是EVTOL的基础底座，而智能化是低空经济变得可行的必要条件，为场景商用奠定基础。报告期内，本基金重点关注上述方向及各种新兴产业投资机会，并基于产业演进、市场发展优选标的。（长城新兴产业2025年一季报）

　　（注：重点关注方向仅为产品截至最新季报披露时的观点，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。）

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。

　　免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。