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玉溪市(易门县、澄江市、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县、江川区、通海县)

铁岭市(银州区、清河区、开原市、调兵山市、铁岭县、昌图县、西丰县)

盐城市(大丰区、阜宁县、响水县、建湖县、东台市、滨海县、射阳县、盐都区、亭湖区)

宜昌市(秭归县、西陵区、当阳市、猇亭区、伍家岗区、枝江市、远安县、点军区、长阳土家族自治县、夷陵区、宜都市、五峰土家族自治县、兴山县)  柳州市(鹿寨县、城中区、柳江区、三江侗族自治县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳南区、柳北区、柳城县、融安县)

驻马店市(平舆县、驿城区、西平县、正阳县、上蔡县、汝南县、新蔡县、确山县、遂平县、泌阳县)

晋城市(阳城县、高平市、陵川县、泽州县、沁水县、城区)

濮阳市(台前县、范县、南乐县、清丰县、濮阳县、华龙区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、若羌县、轮台县、焉耆回族自治县、且末县、尉犁县、和硕县、库尔勒市、和静县)  武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

衢州市(江山市、开化县、衢江区、柯城区、龙游县、常山县)

黑河市(逊克县、嫩江市、孙吴县、北安市、爱辉区、五大连池市)

梅州市(梅县区、五华县、大埔县、梅江区、兴宁市、蕉岭县、平远县、丰顺县)

鹤壁市(山城区、浚县、鹤山区、淇滨区、淇县)

潍坊市(安丘市、昌乐县、诸城市、高密市、坊子区、寿光市、奎文区、寒亭区、昌邑市、临朐县、青州市、潍城区)

南通市(海安市、如东县、崇川区、如皋市、启东市、通州区、海门区)

镇江市(京口区、丹徒区、丹阳市、句容市、润州区、扬中市)

西安市(碑林区、莲湖区、周至县、蓝田县、鄠邑区、雁塔区、新城区、长安区、临潼区、阎良区、灞桥区、高陵区、未央区)

洛阳市(汝阳县、洛龙区、伊川县、新安县、宜阳县、涧西区、瀍河回族区、老城区、洛宁县、栾川县、嵩县、西工区、偃师区、孟津区)

无锡市(滨湖区、锡山区、梁溪区、新吴区、江阴市、宜兴市、惠山区)

天津市(河东区、蓟州区、南开区、宁河区、河西区、西青区、静海区、滨海新区、东丽区、津南区、和平区、北辰区、河北区、武清区、宝坻区、红桥区)

伊春市(南岔县、汤旺县、友好区、嘉荫县、乌翠区、伊美区、大箐山县、丰林县、铁力市、金林区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

南宁市(江南区、上林县、西乡塘区、武鸣区、邕宁区、隆安县、马山县、宾阳县、良庆区、横州市、青秀区、兴宁区)

宜宾市(兴文县、屏山县、长宁县、筠连县、南溪区、江安县、翠屏区、珙县、叙州区、高县)

临夏回族自治州(广河县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、康乐县、和政县、临夏县、临夏市)

德州市(禹城市、宁津县、临邑县、齐河县、陵城区、乐陵市、夏津县、武城县、平原县、庆云县、德城区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、东胜区、康巴什区)

福州市(罗源县、台江区、连江县、闽侯县、永泰县、闽清县、晋安区、鼓楼区、马尾区、平潭县、长乐区、福清市、仓山区)

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攀枝花市(盐边县、东区、米易县、西区、仁和区)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、振兴区、元宝区、凤城市、东港市)

阜新市(太平区、细河区、新邱区、彰武县、阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)  重庆市(垫江县、巫溪县、酉阳土家族苗族自治县、南川区、开州区、丰都县、石柱土家族自治县、巫山县、秀山土家族苗族自治县、渝北区、忠县、奉节县、黔江区、城口县、武隆区、彭水苗族土家族自治县、万州区、江北区、璧山区、铜梁区、云阳县、江津区、荣昌区、北碚区、渝中区、巴南区、南岸区、涪陵区、合川区、永川区、九龙坡区、沙坪坝区、长寿区、梁平区、大足区、大渡口区、潼南区、綦江区)

贵港市(港北区、平南县、桂平市、港南区、覃塘区)

鸡西市(恒山区、城子河区、密山市、虎林市、鸡冠区、麻山区、梨树区、鸡东县、滴道区)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)黔东南苗族侗族自治州(天柱县、锦屏县、榕江县、雷山县、凯里市、镇远县、台江县、黎平县、剑河县、麻江县、黄平县、从江县、丹寨县、施秉县、岑巩县、三穗县)

淮南市(田家庵区、八公山区、谢家集区、寿县、大通区、潘集区、凤台县)  菏泽市(东明县、牡丹区、巨野县、单县、成武县、郓城县、鄄城县、曹县、定陶区)

内江市(威远县、资中县、隆昌市、东兴区、市中区)

天水市(秦安县、武山县、秦州区、张家川回族自治县、清水县、甘谷县、麦积区)

新乡市(新乡县、封丘县、牧野区、红旗区、长垣市、获嘉县、辉县市、卫滨区、原阳县、凤泉区、延津县、卫辉市)大连市(庄河市、旅顺口区、西岗区、金州区、长海县、甘井子区、沙河口区、瓦房店市、中山区、普兰店区)

汕头市(澄海区、金平区、南澳县、潮南区、濠江区、潮阳区、龙湖区)

宿州市(砀山县、埇桥区、萧县、灵璧县、泗县)

抚顺市(清原满族自治县、抚顺县、新宾满族自治县、新抚区、顺城区、东洲区、望花区)

上饶市(横峰县、万年县、信州区、余干县、玉山县、弋阳县、铅山县、鄱阳县、德兴市、广信区、婺源县、广丰区)

玉林市(福绵区、兴业县、博白县、陆川县、容县、北流市、玉州区)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、杂多县、治多县、囊谦县、称多县)

宝鸡市(金台区、眉县、扶风县、凤翔区、渭滨区、凤县、陈仓区、千阳县、麟游县、岐山县、陇县、太白县)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

岳阳市(君山区、平江县、岳阳县、汨罗市、湘阴县、临湘市、云溪区、华容县、岳阳楼区)

崇左市(天等县、宁明县、凭祥市、江州区、龙州县、扶绥县、大新县)

邯郸市(魏县、磁县、鸡泽县、永年区、涉县、邯山区、广平县、曲周县、成安县、馆陶县、丛台区、邱县、大名县、复兴区、武安市、临漳县、肥乡区、峰峰矿区)

平凉市(崆峒区、崇信县、灵台县、华亭市、泾川县、静宁县、庄浪县)

宣城市(宁国市、广德市、泾县、郎溪县、旌德县、宣州区、绩溪县)

秦皇岛市(卢龙县、抚宁区、山海关区、北戴河区、海港区、昌黎县、青龙满族自治县)

朔州市(朔城区、平鲁区、应县、怀仁市、山阴县、右玉县)

滁州市(全椒县、来安县、凤阳县、天长市、琅琊区、南谯区、定远县、明光市)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。