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许昌市(禹州市、鄢陵县、建安区、长葛市、魏都区、襄城县)

渭南市(大荔县、合阳县、韩城市、富平县、潼关县、白水县、澄城县、华州区、华阴市、临渭区、蒲城县)

聊城市(东阿县、莘县、高唐县、冠县、东昌府区、临清市、茌平区、阳谷县)

伊春市(南岔县、大箐山县、铁力市、丰林县、乌翠区、伊美区、汤旺县、友好区、金林区、嘉荫县)  普洱市(思茅区、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县)

陇南市(两当县、康县、徽县、文县、礼县、西和县、武都区、成县、宕昌县)

保山市(龙陵县、昌宁县、腾冲市、施甸县、隆阳区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

漳州市(芗城区、华安县、诏安县、龙海区、平和县、龙文区、云霄县、长泰区、南靖县、漳浦县、东山县)  天水市(张家川回族自治县、清水县、甘谷县、秦安县、秦州区、麦积区、武山县)

南阳市(淅川县、邓州市、南召县、社旗县、宛城区、卧龙区、西峡县、新野县、方城县、内乡县、镇平县、桐柏县、唐河县)

赤峰市(林西县、巴林右旗、喀喇沁旗、宁城县、巴林左旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、克什克腾旗、松山区、敖汉旗、元宝山区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县)

孝感市(安陆市、孝南区、云梦县、大悟县、应城市、孝昌县、汉川市)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

汉中市(西乡县、汉台区、城固县、南郑区、留坝县、镇巴县、略阳县、佛坪县、洋县、宁强县、勉县)

桂林市(兴安县、灌阳县、秀峰区、七星区、叠彩区、资源县、全州县、恭城瑶族自治县、永福县、临桂区、荔浦市、象山区、平乐县、雁山区、灵川县、阳朔县、龙胜各族自治县)

益阳市(桃江县、南县、沅江市、赫山区、安化县、资阳区)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

呼和浩特市(新城区、托克托县、和林格尔县、土默特左旗、清水河县、回民区、武川县、赛罕区、玉泉区)

五指山市(琼海市、万宁市、定安县、临高县、白沙黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、文昌市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、澄迈县、屯昌县)

武汉市(汉南区、黄陂区、硚口区、青山区、汉阳区、江夏区、蔡甸区、江汉区、洪山区、武昌区、新洲区、东西湖区、江岸区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、册亨县、普安县、望谟县、兴仁市、晴隆县、兴义市、贞丰县)

三明市(明溪县、尤溪县、大田县、建宁县、清流县、沙县区、永安市、泰宁县、三元区、将乐县、宁化县)

乌兰察布市(商都县、丰镇市、卓资县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、兴和县、凉城县、察哈尔右翼中旗、化德县)

临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、镇康县、临翔区、永德县、云县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、咸安区、通山县、通城县)

株洲市(芦淞区、攸县、炎陵县、茶陵县、石峰区、天元区、醴陵市、荷塘区、渌口区)

茂名市(茂南区、高州市、信宜市、化州市、电白区)

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佛山市(禅城区、顺德区、高明区、南海区、三水区)

和田地区(皮山县、洛浦县、民丰县、策勒县、和田县、和田市、墨玉县、于田县)

丽水市(松阳县、遂昌县、景宁畲族自治县、缙云县、云和县、莲都区、庆元县、龙泉市、青田县)

阜新市(细河区、阜新蒙古族自治县、海州区、彰武县、太平区、清河门区、新邱区)  山南市(贡嘎县、扎囊县、加查县、曲松县、洛扎县、桑日县、隆子县、错那市、乃东区、措美县、浪卡子县、琼结县)

长治市(沁县、屯留区、武乡县、长子县、潞州区、襄垣县、平顺县、沁源县、黎城县、上党区、壶关县、潞城区)

淄博市(淄川区、沂源县、临淄区、桓台县、高青县、博山区、周村区、张店区)

白银市(景泰县、平川区、靖远县、白银区、会宁县)鹤岗市(兴山区、工农区、萝北县、东山区、兴安区、向阳区、南山区、绥滨县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、格尔木市、茫崖市、都兰县、天峻县、德令哈市)  通化市(柳河县、辉南县、梅河口市、集安市、二道江区、东昌区、通化县)

鹤壁市(淇县、淇滨区、浚县、山城区、鹤山区)

乌鲁木齐市(达坂城区、沙依巴克区、天山区、米东区、新市区、水磨沟区、乌鲁木齐县、头屯河区)

塔城地区(塔城市、裕民县、额敏县、托里县、乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县)宁波市(宁海县、鄞州区、江北区、北仑区、奉化区、海曙区、镇海区、余姚市、慈溪市、象山县)

丹东市(振安区、元宝区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市、振兴区)

阳江市(阳西县、江城区、阳春市、阳东区)

怀化市(沅陵县、麻阳苗族自治县、会同县、中方县、溆浦县、鹤城区、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、辰溪县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

金华市(永康市、金东区、兰溪市、义乌市、浦江县、武义县、东阳市、磐安县、婺城区)

海东市(平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)

信阳市(商城县、潢川县、淮滨县、固始县、平桥区、浉河区、光山县、罗山县、新县、息县)

泉州市(南安市、德化县、石狮市、安溪县、金门县、晋江市、永春县、泉港区、鲤城区、惠安县、洛江区、丰泽区)

上饶市(广丰区、德兴市、铅山县、横峰县、信州区、鄱阳县、婺源县、广信区、万年县、玉山县、余干县、弋阳县)

商洛市(商州区、山阳县、洛南县、商南县、镇安县、柞水县、丹凤县)

烟台市(莱州市、莱阳市、蓬莱区、海阳市、龙口市、牟平区、芝罘区、莱山区、福山区、栖霞市、招远市)

宝鸡市(太白县、凤翔区、扶风县、凤县、岐山县、陇县、陈仓区、眉县、千阳县、金台区、渭滨区、麟游县)

绥化市(肇东市、海伦市、明水县、绥棱县、安达市、兰西县、庆安县、青冈县、北林区、望奎县)

西宁市(城中区、城东区、湟源县、大通回族土族自治县、湟中区、城北区、城西区)

岳阳市(岳阳县、平江县、汨罗市、云溪区、湘阴县、岳阳楼区、华容县、君山区、临湘市)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。