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内江市(东兴区、市中区、隆昌市、威远县、资中县)

张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)

烟台市(栖霞市、莱山区、芝罘区、海阳市、牟平区、龙口市、莱阳市、蓬莱区、招远市、福山区、莱州市)

香港特别行政区  宁波市(慈溪市、余姚市、镇海区、宁海县、江北区、海曙区、北仑区、鄞州区、奉化区、象山县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、同德县、兴海县)

湛江市(坡头区、廉江市、麻章区、徐闻县、霞山区、赤坎区、遂溪县、雷州市、吴川市)

滁州市(天长市、全椒县、定远县、凤阳县、明光市、来安县、南谯区、琅琊区)

宝鸡市(渭滨区、陇县、金台区、岐山县、陈仓区、太白县、凤县、眉县、扶风县、麟游县、千阳县、凤翔区)  长沙市(长沙县、宁乡市、雨花区、望城区、天心区、浏阳市、芙蓉区、岳麓区、开福区)

山南市(曲松县、乃东区、错那市、浪卡子县、措美县、贡嘎县、桑日县、琼结县、隆子县、加查县、洛扎县、扎囊县)

内蒙古自治区

许昌市(魏都区、鄢陵县、禹州市、建安区、襄城县、长葛市)

鄂尔多斯市(乌审旗、杭锦旗、准格尔旗、鄂托克前旗、康巴什区、鄂托克旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、东胜区)

崇左市(江州区、大新县、扶绥县、龙州县、天等县、宁明县、凭祥市)

台州市(三门县、路桥区、玉环市、临海市、仙居县、椒江区、天台县、黄岩区、温岭市)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

黄冈市(英山县、黄州区、红安县、团风县、蕲春县、黄梅县、武穴市、浠水县、罗田县、麻城市)

厦门市(同安区、集美区、海沧区、翔安区、湖里区、思明区)

保山市(昌宁县、腾冲市、龙陵县、施甸县、隆阳区)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

萍乡市(莲花县、湘东区、上栗县、安源区、芦溪县)

阜阳市(颍泉区、阜南县、颍州区、界首市、颍上县、临泉县、颍东区、太和县)

重庆市(万州区、黔江区、丰都县、北碚区、沙坪坝区、铜梁区、武隆区、彭水苗族土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、江津区、巫山县、开州区、巫溪县、云阳县、奉节县、渝北区、渝中区、梁平区、城口县、南川区、长寿区、大足区、石柱土家族自治县、合川区、巴南区、綦江区、南岸区、潼南区、涪陵区、璧山区、江北区、忠县、大渡口区、永川区、荣昌区、垫江县、九龙坡区)

商洛市(洛南县、柞水县、山阳县、丹凤县、商州区、镇安县、商南县)

芜湖市(繁昌区、湾沚区、鸠江区、无为市、弋江区、南陵县、镜湖区)

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贵港市(平南县、桂平市、港南区、覃塘区、港北区)

株洲市(天元区、石峰区、荷塘区、芦淞区、炎陵县、渌口区、茶陵县、醴陵市、攸县)

东营市(利津县、垦利区、河口区、东营区、广饶县)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)  汕头市(金平区、潮南区、濠江区、潮阳区、南澳县、龙湖区、澄海区)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

滨州市(博兴县、滨城区、沾化区、惠民县、阳信县、无棣县、邹平市)

榆林市(佳县、子洲县、吴堡县、靖边县、横山区、清涧县、府谷县、绥德县、米脂县、定边县、榆阳区、神木市)济源市

潍坊市(寒亭区、寿光市、昌乐县、坊子区、奎文区、高密市、昌邑市、潍城区、临朐县、青州市、安丘市、诸城市)  柳州市(三江侗族自治县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳南区、柳北区、柳城县、柳江区、鹿寨县、城中区、融安县)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)

雅安市(石棉县、芦山县、雨城区、宝兴县、汉源县、荥经县、天全县、名山区)

嘉兴市(桐乡市、秀洲区、海盐县、南湖区、嘉善县、平湖市、海宁市)锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特左旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、多伦县、正蓝旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正镶白旗、镶黄旗)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

江门市(恩平市、蓬江区、开平市、新会区、江海区、鹤山市、台山市)

海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)

西宁市(城东区、湟中区、湟源县、城西区、城中区、城北区、大通回族土族自治县)

哈尔滨市(平房区、阿城区、宾县、香坊区、木兰县、方正县、巴彦县、五常市、松北区、呼兰区、道外区、尚志市、道里区、依兰县、延寿县、南岗区、双城区、通河县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)

镇江市(句容市、京口区、扬中市、润州区、丹阳市、丹徒区)

襄阳市(枣阳市、襄城区、樊城区、襄州区、宜城市、南漳县、谷城县、老河口市、保康县)

上饶市(信州区、婺源县、广信区、鄱阳县、铅山县、横峰县、弋阳县、余干县、万年县、德兴市、广丰区、玉山县)

十堰市(茅箭区、郧西县、张湾区、郧阳区、房县、竹溪县、丹江口市、竹山县)

喀什地区(麦盖提县、岳普湖县、巴楚县、英吉沙县、泽普县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、叶城县、疏附县、伽师县、疏勒县)

安阳市(殷都区、龙安区、汤阴县、林州市、文峰区、北关区、内黄县、滑县、安阳县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、盈江县、瑞丽市、梁河县)

邢台市(巨鹿县、临西县、威县、清河县、柏乡县、任泽区、南宫市、新河县、沙河市、南和区、宁晋县、隆尧县、内丘县、信都区、广宗县、襄都区、临城县、平乡县)

九江市(共青城市、彭泽县、湖口县、都昌县、瑞昌市、柴桑区、濂溪区、永修县、修水县、武宁县、浔阳区、德安县、庐山市)

营口市(老边区、西市区、盖州市、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。