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甘孜藏族自治州(石渠县、理塘县、新龙县、巴塘县、泸定县、德格县、得荣县、色达县、稻城县、炉霍县、道孚县、九龙县、康定市、乡城县、白玉县、甘孜县、丹巴县、雅江县)
新余市(分宜县、渝水区)
渭南市(韩城市、富平县、澄城县、大荔县、蒲城县、合阳县、临渭区、华阴市、白水县、华州区、潼关县)
潍坊市(潍城区、高密市、临朐县、坊子区、昌邑市、寿光市、昌乐县、诸城市、青州市、寒亭区、安丘市、奎文区) 贵港市(覃塘区、港南区、港北区、平南县、桂平市)
白银市(会宁县、景泰县、靖远县、平川区、白银区)
日喀则市(桑珠孜区、萨嘎县、萨迦县、定结县、江孜县、白朗县、康马县、吉隆县、仲巴县、定日县、南木林县、仁布县、拉孜县、聂拉木县、昂仁县、谢通门县、亚东县、岗巴县)
平顶山市(郏县、汝州市、石龙区、舞钢市、鲁山县、宝丰县、湛河区、叶县、卫东区、新华区)澳门特别行政区
白城市(镇赉县、洮北区、通榆县、洮南市、大安市) 昭通市(镇雄县、彝良县、水富市、绥江县、威信县、大关县、巧家县、鲁甸县、昭阳区、永善县、盐津县)
孝感市(大悟县、安陆市、云梦县、汉川市、应城市、孝昌县、孝南区)
中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)
塔城地区(托里县、乌苏市、裕民县、额敏县、沙湾市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县)
武汉市(武昌区、江岸区、蔡甸区、硚口区、江汉区、东西湖区、江夏区、汉南区、汉阳区、黄陂区、洪山区、新洲区、青山区)
贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、钟山县、八步区)
洛阳市(新安县、伊川县、宜阳县、洛龙区、嵩县、孟津区、西工区、老城区、涧西区、洛宁县、瀍河回族区、汝阳县、栾川县、偃师区)
郴州市(临武县、安仁县、桂阳县、北湖区、嘉禾县、桂东县、汝城县、宜章县、资兴市、永兴县、苏仙区)
哈尔滨市(平房区、宾县、方正县、双城区、阿城区、延寿县、五常市、依兰县、通河县、南岗区、木兰县、呼兰区、巴彦县、尚志市、松北区、道外区、香坊区、道里区)
嘉兴市(海盐县、桐乡市、嘉善县、秀洲区、平湖市、海宁市、南湖区)
九江市(湖口县、濂溪区、德安县、都昌县、武宁县、永修县、柴桑区、共青城市、庐山市、浔阳区、瑞昌市、彭泽县、修水县)
宁夏回族自治区
邯郸市(磁县、魏县、曲周县、鸡泽县、临漳县、成安县、邱县、馆陶县、大名县、肥乡区、复兴区、广平县、永年区、邯山区、涉县、武安市、丛台区、峰峰矿区)
辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)
钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)
舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)
吕梁市(离石区、交口县、岚县、柳林县、文水县、汾阳市、临县、方山县、中阳县、石楼县、交城县、孝义市、兴县)
广西壮族自治区
莆田市(仙游县、秀屿区、城厢区、涵江区、荔城区)
漳州市(诏安县、平和县、龙文区、东山县、华安县、龙海区、云霄县、芗城区、南靖县、漳浦县、长泰区)
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衡阳市(衡南县、耒阳市、石鼓区、蒸湘区、衡东县、常宁市、南岳区、祁东县、衡山县、衡阳县、珠晖区、雁峰区)
拉萨市(堆龙德庆区、达孜区、曲水县、林周县、墨竹工卡县、尼木县、城关区、当雄县)
滁州市(凤阳县、琅琊区、天长市、南谯区、来安县、全椒县、明光市、定远县)
巴彦淖尔市(临河区、磴口县、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗) 芜湖市(繁昌区、弋江区、无为市、湾沚区、南陵县、鸠江区、镜湖区)
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徐州市(新沂市、贾汪区、睢宁县、沛县、鼓楼区、铜山区、丰县、泉山区、邳州市、云龙区)
兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗)大连市(普兰店区、瓦房店市、金州区、西岗区、长海县、旅顺口区、沙河口区、庄河市、中山区、甘井子区)
临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、东乡族自治县、临夏县、和政县、临夏市、永靖县、广河县) 合肥市(肥东县、包河区、庐阳区、巢湖市、庐江县、蜀山区、肥西县、长丰县、瑶海区)
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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)
安庆市(怀宁县、迎江区、大观区、太湖县、潜山市、望江县、岳西县、宜秀区、桐城市、宿松县)肇庆市(广宁县、怀集县、高要区、封开县、德庆县、鼎湖区、端州区、四会市)
大同市(新荣区、平城区、浑源县、云州区、云冈区、左云县、灵丘县、广灵县、阳高县、天镇县)
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2025年一季度泓德泓华混合基金净值增长率为4.49%，同期业绩比较基准收益率为-0.87%。基金自2016年12月1日成立以来累计净值增长率135.37%，同期业绩比较基准收益率为29.06%。
2025年一季度，资本市场在复杂的内外部环境中呈现分化运行态势。A股市场开年后快速调整了两周，便开启了持续反弹的行情。在此过程中，不同板块之间的结构性分化显著。以人工智能和机器人等为代表的科技行业表现优异，TMT、汽车、机械等成长板块表现突出。另一方面，煤炭、石油石化等传统周期板块受大宗商品价格波动拖累持续承压，而业绩稳健的高分红板块也在持续调整。此外，消费领域呈现边际改善。政策层面，两会释放积极信号，财政政策安排超长期特别国债3000亿元支持。一季度，港股恒生指数和恒生科技指数涨幅领跑全球，与过去三年的表现形成鲜明对比，其中恒生科技板块的投资价值重新得到评估，估值得到部分修复，南向资金快速持续流入。然而，4月份的美国“对等关税”政策带来不确定性，进而导致全球资本市场的波动。按照其过往行为方式推测，未来关税政策的落地执行仍存变数：一方面，全球部分区域的税率会有较大下调概率；另一方面，美国受负面影响较大的产业或企业将有可能申请并得到一定期限的关税豁免。
泓德泓华混合在一季度适当提高了高分红板块和港股板块的持仓，并将部分估值偏高的标的进行适度减仓。展望未来，面对外部环境的剧烈变化，我们应修炼好内功，重点支持内需消费，培育并大力发展新质生产力，开启逆周期调节因子，尽可能将外部冲击带来的负面影响降低。
稳健收益板块。面对国内外不断增加的各种风险和不确定性，能够提供稳健收益的品种成为稀缺资源。传统意义上的高分红板块正是这一类资产的典型代表，但需要注意的是，经过过去两年的上涨后，高分红板块出现分化，能够提供真正的稳健收益的品种，才是我们要重点研究和关注的板块，而并非过往简单逻辑的延续。
有望困境反转的板块。虽然市场在去年9月底之后有了显著的上涨，但板块之间分化明显，部分板块股价又重新回到去年9月底之前的位置。其中，基金经理秦毅重点关注供给侧持续出清、行业格局改善以及供需关系边际优化的板块，如医药、新能源、部分消费板块及部分化工细分子行业等领域。
科技成长板块。DeepSeek的出现，意味着我国在AI领域的能力已经来到了世界一流水准，在某些方面甚至超越了美国的科技企业。“未来，我们持续关注科技板块的算力国产化、端侧硬件创新和AI应用端落地等方向，并通过深度研究挖掘其中的优质企业。智能驾驶作为AI大模型率先落地的应用领域，也将成为我们未来关注的重点方向，与此相关的整车和零部件环节，均有望受益。”秦毅表示。