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阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

鸡西市(恒山区、滴道区、梨树区、鸡冠区、鸡东县、麻山区、密山市、城子河区、虎林市)

黄冈市(麻城市、武穴市、浠水县、黄梅县、罗田县、黄州区、蕲春县、团风县、英山县、红安县)

酒泉市(玉门市、敦煌市、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)  淮安市(涟水县、清江浦区、淮阴区、盱眙县、洪泽区、淮安区、金湖县)

晋城市(沁水县、阳城县、陵川县、泽州县、城区、高平市)

秦皇岛市(山海关区、昌黎县、青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区、海港区、抚宁区)

香港特别行政区

广西壮族自治区  山南市(曲松县、措美县、琼结县、加查县、洛扎县、乃东区、桑日县、扎囊县、隆子县、浪卡子县、错那市、贡嘎县)

泉州市(丰泽区、石狮市、鲤城区、德化县、永春县、南安市、安溪县、惠安县、泉港区、洛江区、金门县、晋江市)

驻马店市(正阳县、新蔡县、驿城区、上蔡县、确山县、汝南县、平舆县、遂平县、西平县、泌阳县)

防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

眉山市(青神县、洪雅县、丹棱县、仁寿县、东坡区、彭山区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

呼和浩特市(清水河县、托克托县、和林格尔县、新城区、赛罕区、武川县、玉泉区、回民区、土默特左旗)

鄂尔多斯市(东胜区、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、康巴什区、达拉特旗、乌审旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克旗)

庆阳市(庆城县、西峰区、环县、正宁县、宁县、华池县、镇原县、合水县)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

新疆维吾尔自治区

伊春市(伊美区、嘉荫县、金林区、汤旺县、大箐山县、友好区、铁力市、丰林县、乌翠区、南岔县)

宜宾市(长宁县、珙县、江安县、南溪区、屏山县、翠屏区、兴文县、高县、叙州区、筠连县)

河池市(凤山县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、天峨县、宜州区、东兰县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区、南丹县)

茂名市(高州市、化州市、茂南区、信宜市、电白区)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

南平市(建阳区、延平区、顺昌县、邵武市、政和县、松溪县、光泽县、武夷山市、浦城县、建瓯市)

合肥市(瑶海区、肥西县、长丰县、蜀山区、庐江县、巢湖市、庐阳区、包河区、肥东县)

佳木斯市(富锦市、东风区、汤原县、桦川县、郊区、抚远市、桦南县、同江市、向阳区、前进区)

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韶关市(始兴县、乳源瑶族自治县、曲江区、翁源县、南雄市、乐昌市、新丰县、仁化县、武江区、浈江区)

西宁市(湟源县、城西区、湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城北区、城中区)

石家庄市(行唐县、新华区、赵县、井陉矿区、平山县、藁城区、鹿泉区、赞皇县、长安区、裕华区、深泽县、桥西区、井陉县、灵寿县、辛集市、正定县、无极县、元氏县、晋州市、新乐市、高邑县、栾城区)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)  嘉峪关市

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)丽水市(青田县、龙泉市、遂昌县、缙云县、松阳县、云和县、莲都区、庆元县、景宁畲族自治县)

郴州市(北湖区、宜章县、安仁县、汝城县、桂东县、永兴县、桂阳县、临武县、嘉禾县、苏仙区、资兴市)  龙岩市(漳平市、永定区、新罗区、连城县、长汀县、武平县、上杭县)

烟台市(莱阳市、福山区、蓬莱区、牟平区、招远市、莱州市、龙口市、栖霞市、芝罘区、莱山区、海阳市)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

辽阳市(白塔区、宏伟区、弓长岭区、文圣区、灯塔市、辽阳县、太子河区)日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

铜仁市(碧江区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、万山区、思南县、德江县、江口县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县)

六盘水市(水城区、钟山区、盘州市、六枝特区)

聊城市(阳谷县、高唐县、临清市、莘县、茌平区、东昌府区、东阿县、冠县)

儋州市

佛山市(南海区、禅城区、顺德区、三水区、高明区)

衡阳市(石鼓区、衡山县、常宁市、耒阳市、祁东县、南岳区、衡东县、衡南县、雁峰区、蒸湘区、衡阳县、珠晖区)

清远市(英德市、连南瑶族自治县、清新区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、阳山县)

葫芦岛市(兴城市、绥中县、龙港区、建昌县、南票区、连山区)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区)

锦州市(义县、黑山县、太和区、凌海市、古塔区、北镇市、凌河区)

甘南藏族自治州(临潭县、卓尼县、碌曲县、迭部县、舟曲县、夏河县、玛曲县、合作市)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

玉林市(容县、陆川县、福绵区、玉州区、北流市、兴业县、博白县)

包头市(昆都仑区、九原区、石拐区、东河区、白云鄂博矿区、固阳县、青山区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗)

巴中市(恩阳区、通江县、平昌县、巴州区、南江县)

　　来源：证券之星

　　近日，“桂林旅游五年累亏10亿元”的消息登上了各大社交媒体热搜榜。尽管坐拥诸多优质旅游资源，2024年桂林旅游（000978.SZ）归母净利润仍亏损超2亿元。

　　证券之星注意到，在业绩巨亏背后，桂林旅游正面临一系列难题待解。包括早前激进扩张形成的不良资产持续吞噬公司利润，公司经营模式转型滞后，收入过度依赖门票经济，越来越难以应对激烈的市场竞争等。

　　01． 资产减值损失占亏损总额超七成比重

　　桂林旅游财报显示，2024年公司实现营收4.32亿元，同比下降7.58%。实现归母净利润-2.045亿元，同比下降1830.70%。实现扣非后净利润-2亿元，同比下降2625.31%。

　　证券之星注意到，多方面原因导致了桂林旅游2024年的业绩亏损，其中公司计提的高额资产减值损失是重要因素。2024年，桂林旅游计提的资产减值损失高达1.484亿元，占扣非后净利润亏损总额的七成以上比重。

　　以上资产减值损失，主要来自桂林旅游早前激进扩张形成的不良资产，包括收购的子公司和参股公司。这些公司由于长期经营不善，已成为公司业绩的沉重拖累。

　　在2024年财报中，桂林旅游一共列举了5家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司，其中有三家公司2024年业绩是亏损的。

　　其中，桂林旅游持股70%、罗山湖集团持股30%的桂林罗山湖旅游发展有限公司2024年营业收入为零，净利润亏损了1.23亿元，对其计提的资产减值损失准备达到1.0417亿元。

　　据了解，罗山湖旅游公司主要负责罗山湖体育休闲运动项目建设。值得注意的是，该项目从2013年7月开始开发建设，自2015年1月起便处于停工状态。罗山湖旅游公司曾欲将项目整体转型为农旅文体休闲项目。但截至2024年末，项目转型仍未成功，而由于连年亏损，罗山湖集团经营及财务状况严重恶化，其实际控制人处于失信状态。罗山湖旅游公司已决定停止建设罗山湖体育休闲旅游地产项目。

　　此外，桂林旅游持股100%的资江丹霞公司，主要业务为资江天门山景区经营，2024年游客接待量仅2.47万人次，同比下降44.38%。2024年该公司净利润亏损2413万元。由于该公司近年持续亏损，资产经济效益低，部分固定资产存在减值迹象。2024年桂林旅游对其长期资产计提了1356万元资产减值准备。

　　证券之星注意到，2024年桂林旅游计提的信用减值和资产减值损失合计高达1.517亿元，加剧了公司的亏损局面。

　　02． 主营业务盈利能力显著下滑

　　2024年国内旅游市场繁荣度空前，国内旅游人数、国内旅游总花费等多项指标均创下新高。然而，桂林旅游主营业务收入和毛利率却双双同比下滑。

　　资料显示，桂林旅游于2000年上市，拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区等的经营权。

　　财报显示，2024年桂林旅游主营业务实现营收4.279亿元，同比下滑7.56%，实现主营利润1.23亿元，同比减少15.81%。

　　对于业绩下滑，桂林旅游表示，主要由于受到区域市场竞争加剧、桂林特大洪水等因素影响，公司2024年游客接待量同比下降8.12%至568.34万人次所致。

　　分业务来看，2024年，景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店三项业务贡献收入，在公司营收中占比分别为48.35%、29.64%、16.77%。

　　其中，景区旅游业务2024年接待游客317.80万人次，同比下降11.52%。实现营收2.09亿元，同比下降16.5%，受人工工资等成本支出压缩空间有限影响，业务毛利率同比下滑5.38%至38.96%。景区旅游业务贡献主营利润8132万元，同比减少26.6%。

　　漓江游船客运业务2024年共接待游客75.61万人次，同比增长18.2%。业务实现营收1.28亿元，同比增长13.23%，毛利率同比增加5.34%至23.12%，主营利润同比增加949万元至2959万元。

　　漓江大瀑布饭店业务2024年共接待游客22.78万人次，同比增长2.89%。实现营收7238.9万元，同比减少3.99%，毛利率同比下滑0.25%至20.03%，主营利润减少至1450万元。

　　相关业内人士指出，桂林旅游近年来业绩低迷，暴露出公司在经营模式转型上的滞后性。旅游景区单纯依赖门票收入已经难以为继，必须在产品丰富度和创新度上下大功夫，否则在日益激烈的市场竞争中会越来越被动。

　　03． 半年内副总裁、董事长相继离任

　　证券之星注意到，在桂林旅游业绩下滑的同时，近一年来公司管理层人员变动也较为频繁，且董事会内部存在较大分歧。

　　2024年11月19日，桂林旅游发布公告，公司董事长申光明因工作变动，申请辞去公司第七届董事会董事、董事长等职务。辞职后，申光明不再担任公司任何职务。

　　2024年5月22日，桂林旅游发布公告，公司董事会同意免去訚林董事职务，解聘其副总裁职务并不再代行总裁职权。据此前公司披露，訚林因涉嫌违法违纪被相关部门立案调查、实施留置。2024年5月，被桂林市纪律检查委员会和桂林市监察委员会分别处以开除党籍和开除处分。

　　2024年12月20日，桂林旅游发布公告，已补选陈靖为公司第七届董事会非独立董事和第七届董事会董事长。

　　证券之星注意到，随着新任董事长上任，桂林旅游的高层人事震荡告一段落。不过在针对多项重要议案表决时，公司董事会内部多次呈现出明显分歧。

　　如在关于选举陈靖为第七届董事会董事长的议案表决时，出席会议的9名董事中董事桂海鸿投下了反对票，反对理由是：“鉴于桂林旅游投资集团有限公司一直为桂林旅游的控股股东，第二大股东桂林航旅集团自2016年持股以来，在持股数量无变动情况下，持股市值未有增长。”

　　另外，当天在关于补选陈靖为公司董事会战略委员会委员、董事会战略委员会召集人等多个议案表决时，董事桂海鸿均以相同理由投下反对票。

　　而更早之前，在2024年8月召开的第七届董事会2024年第四次会议上，在关于补选文政为公司第七届董事会非独立董事的议案表决时，董事桂海鸿也投下了反对票。反对理由是：“鉴于当前尚未查清原非独立董事訚林（因违纪违法被留置）对桂林旅游造成的损失，同时文政先生的简历显示其并无成功的旅游企业管理实践经验。”（本文首发证券之星，作者|刘浩浩）

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。