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上饶市(广信区、余干县、横峰县、铅山县、万年县、德兴市、弋阳县、信州区、广丰区、玉山县、婺源县、鄱阳县)

新疆维吾尔自治区

金昌市(永昌县、金川区)

绥化市(绥棱县、北林区、庆安县、青冈县、明水县、望奎县、海伦市、兰西县、安达市、肇东市)  连云港市(东海县、灌南县、海州区、赣榆区、灌云县、连云区)

内蒙古自治区

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

包头市(青山区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、土默特右旗、固阳县、九原区、石拐区、昆都仑区)乌鲁木齐市(米东区、头屯河区、天山区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、水磨沟区、沙依巴克区)

陇南市(两当县、康县、成县、徽县、武都区、礼县、西和县、文县、宕昌县)  天水市(张家川回族自治县、清水县、秦安县、麦积区、秦州区、武山县、甘谷县)

儋州市

哈尔滨市(尚志市、巴彦县、阿城区、平房区、宾县、五常市、呼兰区、南岗区、道外区、双城区、延寿县、香坊区、道里区、木兰县、方正县、松北区、依兰县、通河县)

沈阳市(苏家屯区、沈北新区、大东区、新民市、和平区、辽中区、康平县、皇姑区、法库县、沈河区、铁西区、于洪区、浑南区)

唐山市(丰南区、玉田县、滦州市、遵化市、迁安市、路北区、滦南县、曹妃甸区、路南区、古冶区、丰润区、迁西县、开平区、乐亭县)

青岛市(平度市、市北区、黄岛区、莱西市、李沧区、崂山区、胶州市、城阳区、即墨区、市南区)

阿里地区(革吉县、日土县、改则县、札达县、普兰县、噶尔县、措勤县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

榆林市(米脂县、绥德县、横山区、神木市、子洲县、府谷县、吴堡县、佳县、榆阳区、清涧县、定边县、靖边县)

漳州市(华安县、龙文区、长泰区、云霄县、南靖县、东山县、龙海区、芗城区、诏安县、平和县、漳浦县)

新乡市(延津县、新乡县、封丘县、卫滨区、长垣市、获嘉县、凤泉区、卫辉市、牧野区、红旗区、原阳县、辉县市)

鞍山市(台安县、铁西区、立山区、铁东区、海城市、岫岩满族自治县、千山区)

雅安市(天全县、汉源县、荥经县、芦山县、雨城区、名山区、宝兴县、石棉县)

河源市(紫金县、和平县、龙川县、源城区、连平县、东源县)

济源市

黄冈市(英山县、黄州区、黄梅县、麻城市、团风县、蕲春县、罗田县、武穴市、红安县、浠水县)

怀化市(中方县、麻阳苗族自治县、洪江市、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、辰溪县、新晃侗族自治县、鹤城区、溆浦县、沅陵县)

庆阳市(宁县、正宁县、庆城县、环县、镇原县、合水县、西峰区、华池县)

赤峰市(松山区、宁城县、翁牛特旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、林西县、敖汉旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、巴林右旗、元宝山区)

日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)

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曲靖市(富源县、宣威市、马龙区、罗平县、麒麟区、陆良县、会泽县、师宗县、沾益区)

佛山市(禅城区、高明区、南海区、顺德区、三水区)

安庆市(太湖县、大观区、桐城市、潜山市、望江县、迎江区、宜秀区、岳西县、宿松县、怀宁县)

嘉兴市(嘉善县、秀洲区、海盐县、平湖市、桐乡市、南湖区、海宁市)  邯郸市(磁县、永年区、峰峰矿区、魏县、广平县、馆陶县、肥乡区、临漳县、曲周县、鸡泽县、邱县、大名县、复兴区、武安市、涉县、成安县、丛台区、邯山区)

益阳市(南县、安化县、资阳区、沅江市、桃江县、赫山区)

白银市(白银区、会宁县、景泰县、平川区、靖远县)

衡水市(桃城区、武强县、故城县、安平县、冀州区、深州市、饶阳县、阜城县、武邑县、景县、枣强县)梅州市(五华县、蕉岭县、梅江区、梅县区、丰顺县、平远县、兴宁市、大埔县)

大连市(金州区、普兰店区、甘井子区、庄河市、旅顺口区、沙河口区、西岗区、瓦房店市、中山区、长海县)  太原市(古交市、晋源区、小店区、尖草坪区、杏花岭区、万柏林区、娄烦县、阳曲县、清徐县、迎泽区)

长沙市(开福区、望城区、天心区、岳麓区、芙蓉区、浏阳市、雨花区、宁乡市、长沙县)

济南市(济阳区、莱芜区、商河县、长清区、钢城区、槐荫区、历城区、历下区、市中区、章丘区、平阴县、天桥区)

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、根河市、阿荣旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、满洲里市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、海拉尔区)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、格尔木市、天峻县、德令哈市、乌兰县)

平凉市(静宁县、崇信县、泾川县、华亭市、崆峒区、庄浪县、灵台县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、赫章县、七星关区、织金县、金沙县、纳雍县、大方县)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

成都市(都江堰市、新都区、锦江区、金堂县、郫都区、崇州市、简阳市、青白江区、邛崃市、金牛区、新津区、龙泉驿区、蒲江县、大邑县、青羊区、彭州市、成华区、温江区、武侯区、双流区)

舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

德阳市(广汉市、旌阳区、绵竹市、罗江区、中江县、什邡市)

承德市(双桥区、双滦区、平泉市、丰宁满族自治县、滦平县、承德县、鹰手营子矿区、兴隆县、宽城满族自治县、隆化县、围场满族蒙古族自治县)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、利通区、同心县、红寺堡区)

焦作市(武陟县、解放区、修武县、沁阳市、马村区、中站区、博爱县、孟州市、温县、山阳区)

玉林市(陆川县、容县、福绵区、兴业县、玉州区、博白县、北流市)

渭南市(临渭区、华阴市、蒲城县、大荔县、白水县、富平县、潼关县、合阳县、澄城县、韩城市、华州区)

嘉峪关市

六盘水市(钟山区、六枝特区、盘州市、水城区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。