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恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、建始县、宣恩县、鹤峰县、来凤县、恩施市、巴东县)

安阳市(龙安区、殷都区、汤阴县、林州市、内黄县、文峰区、安阳县、滑县、北关区)

安顺市(普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县)

巴彦淖尔市(五原县、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗)  济源市

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、格尔木市、都兰县、乌兰县、茫崖市)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县)

十堰市(竹溪县、竹山县、茅箭区、郧阳区、郧西县、张湾区、房县、丹江口市)龙岩市(永定区、新罗区、武平县、上杭县、连城县、漳平市、长汀县)

萍乡市(上栗县、芦溪县、安源区、湘东区、莲花县)  丹东市(振安区、东港市、凤城市、振兴区、元宝区、宽甸满族自治县)

陇南市(康县、武都区、西和县、徽县、宕昌县、两当县、文县、礼县、成县)

滁州市(凤阳县、全椒县、南谯区、天长市、定远县、明光市、来安县、琅琊区)

九江市(永修县、共青城市、瑞昌市、柴桑区、都昌县、湖口县、修水县、彭泽县、濂溪区、武宁县、庐山市、浔阳区、德安县)

曲靖市(陆良县、宣威市、麒麟区、罗平县、马龙区、师宗县、会泽县、富源县、沾益区)

天津市(南开区、和平区、蓟州区、河西区、河东区、北辰区、宝坻区、武清区、东丽区、津南区、滨海新区、静海区、河北区、宁河区、西青区、红桥区)

秦皇岛市(卢龙县、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、海港区、北戴河区、山海关区)

黑河市(五大连池市、嫩江市、孙吴县、逊克县、爱辉区、北安市)

长春市(双阳区、榆树市、二道区、公主岭市、德惠市、农安县、宽城区、绿园区、朝阳区、南关区、九台区)

忻州市(代县、五台县、宁武县、河曲县、静乐县、偏关县、繁峙县、忻府区、保德县、原平市、神池县、定襄县、五寨县、岢岚县)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)

三沙市(西沙区、南沙区)

廊坊市(永清县、香河县、广阳区、三河市、固安县、安次区、大城县、大厂回族自治县、文安县、霸州市)

楚雄彝族自治州(楚雄市、双柏县、姚安县、武定县、牟定县、永仁县、禄丰市、南华县、元谋县、大姚县)

葫芦岛市(兴城市、龙港区、南票区、建昌县、绥中县、连山区)

达州市(万源市、大竹县、开江县、渠县、达川区、通川区、宣汉县)

周口市(沈丘县、淮阳区、川汇区、太康县、西华县、扶沟县、项城市、鹿邑县、郸城县、商水县)

凉山彝族自治州(宁南县、会东县、雷波县、喜德县、美姑县、布拖县、金阳县、普格县、昭觉县、越西县、会理市、木里藏族自治县、盐源县、西昌市、冕宁县、德昌县、甘洛县)

百色市(隆林各族自治县、乐业县、田阳区、那坡县、靖西市、凌云县、德保县、田东县、平果市、右江区、西林县、田林县)

金华市(婺城区、义乌市、磐安县、兰溪市、金东区、永康市、武义县、浦江县、东阳市)

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景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

梧州市(蒙山县、苍梧县、万秀区、长洲区、藤县、龙圩区、岑溪市)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、九寨沟县、若尔盖县、黑水县、茂县、松潘县、小金县、壤塘县、汶川县、理县、马尔康市、红原县、金川县)

林芝市(朗县、波密县、米林市、察隅县、巴宜区、工布江达县、墨脱县)  安庆市(潜山市、岳西县、大观区、宜秀区、怀宁县、太湖县、桐城市、宿松县、迎江区、望江县)

桂林市(灌阳县、叠彩区、荔浦市、阳朔县、全州县、兴安县、秀峰区、龙胜各族自治县、七星区、平乐县、恭城瑶族自治县、雁山区、资源县、象山区、永福县、灵川县、临桂区)

衢州市(常山县、江山市、衢江区、开化县、柯城区、龙游县)

内江市(威远县、东兴区、市中区、隆昌市、资中县)铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

邢台市(内丘县、信都区、清河县、临西县、广宗县、沙河市、平乡县、宁晋县、南宫市、临城县、襄都区、巨鹿县、隆尧县、新河县、南和区、柏乡县、任泽区、威县)  昆明市(安宁市、嵩明县、东川区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、宜良县、盘龙区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、西山区、富民县、五华区)

无锡市(梁溪区、宜兴市、锡山区、新吴区、滨湖区、惠山区、江阴市)

宝鸡市(陈仓区、麟游县、眉县、千阳县、凤县、岐山县、渭滨区、凤翔区、太白县、扶风县、陇县、金台区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)上饶市(余干县、玉山县、婺源县、铅山县、广丰区、鄱阳县、广信区、横峰县、弋阳县、万年县、信州区、德兴市)

吉林市(永吉县、桦甸市、船营区、昌邑区、丰满区、舒兰市、磐石市、龙潭区、蛟河市)

营口市(站前区、盖州市、大石桥市、老边区、西市区、鲅鱼圈区)

玉树藏族自治州(玉树市、称多县、杂多县、治多县、囊谦县、曲麻莱县)

来宾市(象州县、武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区、合山市、忻城县)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

昭通市(昭阳区、盐津县、巧家县、绥江县、彝良县、大关县、永善县、威信县、鲁甸县、水富市、镇雄县)

黄石市(下陆区、铁山区、大冶市、黄石港区、西塞山区、阳新县)

广州市(黄埔区、越秀区、番禺区、增城区、白云区、天河区、从化区、海珠区、南沙区、花都区、荔湾区)

大庆市(龙凤区、林甸县、红岗区、让胡路区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、肇州县、肇源县)

安康市(镇坪县、白河县、平利县、岚皋县、汉阴县、石泉县、汉滨区、宁陕县、紫阳县、旬阳市)

乐山市(夹江县、沐川县、峨边彝族自治县、沙湾区、井研县、五通桥区、市中区、金口河区、犍为县、峨眉山市、马边彝族自治县)

赤峰市(巴林右旗、巴林左旗、敖汉旗、喀喇沁旗、宁城县、红山区、元宝山区、松山区、林西县、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、克什克腾旗)

巴中市(通江县、南江县、平昌县、恩阳区、巴州区)

新疆维吾尔自治区

鹤壁市(山城区、浚县、鹤山区、淇滨区、淇县)

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无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。