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镇江市(丹阳市、丹徒区、京口区、句容市、扬中市、润州区)

芜湖市(南陵县、繁昌区、镜湖区、鸠江区、无为市、弋江区、湾沚区)

衢州市(衢江区、开化县、龙游县、江山市、常山县、柯城区)  广安市(广安区、武胜县、华蓥市、岳池县、前锋区、邻水县)

淮安市(洪泽区、清江浦区、淮阴区、淮安区、涟水县、金湖县、盱眙县)

日喀则市(岗巴县、康马县、江孜县、萨迦县、南木林县、昂仁县、桑珠孜区、拉孜县、谢通门县、聂拉木县、亚东县、仲巴县、萨嘎县、定结县、定日县、白朗县、吉隆县、仁布县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

澳门特别行政区  眉山市(仁寿县、洪雅县、丹棱县、东坡区、青神县、彭山区)

荆州市(荆州区、公安县、洪湖市、松滋市、石首市、沙市区、监利市、江陵县)

吴忠市(青铜峡市、利通区、红寺堡区、盐池县、同心县)

阜新市(海州区、清河门区、细河区、太平区、彰武县、新邱区、阜新蒙古族自治县)

湖州市(安吉县、德清县、长兴县、吴兴区、南浔区)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、呼图壁县、奇台县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县)

云浮市(云城区、新兴县、云安区、郁南县、罗定市)

秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、抚宁区、海港区、山海关区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

忻州市(繁峙县、原平市、五寨县、河曲县、定襄县、神池县、保德县、偏关县、宁武县、五台县、岢岚县、静乐县、忻府区、代县)

济宁市(微山县、金乡县、梁山县、鱼台县、曲阜市、泗水县、汶上县、邹城市、兖州区、任城区、嘉祥县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、西畴县、文山市、富宁县、广南县、麻栗坡县、丘北县、马关县)

榆林市(清涧县、米脂县、榆阳区、绥德县、府谷县、子洲县、定边县、靖边县、神木市、横山区、吴堡县、佳县)

永州市(祁阳市、零陵区、冷水滩区、新田县、东安县、江华瑶族自治县、道县、蓝山县、江永县、双牌县、宁远县)

济南市(长清区、天桥区、莱芜区、平阴县、济阳区、市中区、商河县、历下区、槐荫区、钢城区、章丘区、历城区)

南通市(如东县、启东市、如皋市、海门区、崇川区、通州区、海安市)

晋中市(介休市、灵石县、榆次区、寿阳县、太谷区、昔阳县、祁县、和顺县、平遥县、榆社县、左权县)

河池市(金城江区、天峨县、环江毛南族自治县、宜州区、南丹县、东兰县、巴马瑶族自治县、凤山县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县)

佳木斯市(郊区、桦南县、富锦市、向阳区、桦川县、东风区、同江市、抚远市、前进区、汤原县)

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潍坊市(高密市、潍城区、寒亭区、昌乐县、临朐县、安丘市、坊子区、寿光市、诸城市、奎文区、昌邑市、青州市)

雅安市(天全县、石棉县、雨城区、名山区、宝兴县、芦山县、汉源县、荥经县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、轮台县、且末县、焉耆回族自治县、博湖县、若羌县、和硕县、和静县、尉犁县)

宝鸡市(眉县、凤翔区、陈仓区、金台区、渭滨区、千阳县、陇县、麟游县、太白县、岐山县、扶风县、凤县)  大连市(沙河口区、长海县、甘井子区、中山区、普兰店区、庄河市、瓦房店市、西岗区、旅顺口区、金州区)

枣庄市(薛城区、滕州市、山亭区、台儿庄区、峄城区、市中区)

黑河市(五大连池市、北安市、嫩江市、爱辉区、孙吴县、逊克县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)深圳市(福田区、光明区、龙岗区、龙华区、南山区、罗湖区、坪山区、宝安区、盐田区)

石河子市(新星市、可克达拉市、图木舒克市、白杨市、五家渠市、铁门关市、双河市、胡杨河市、北屯市、阿拉尔市、昆玉市)  南昌市(新建区、东湖区、进贤县、青山湖区、红谷滩区、安义县、青云谱区、南昌县、西湖区)

梧州市(苍梧县、龙圩区、长洲区、岑溪市、蒙山县、万秀区、藤县)

衡阳市(衡东县、蒸湘区、石鼓区、祁东县、衡阳县、耒阳市、珠晖区、常宁市、雁峰区、衡南县、南岳区、衡山县)

太原市(阳曲县、清徐县、杏花岭区、娄烦县、迎泽区、尖草坪区、古交市、万柏林区、小店区、晋源区)鄂尔多斯市(鄂托克旗、康巴什区、鄂托克前旗、乌审旗、达拉特旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、东胜区、准格尔旗)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

驻马店市(西平县、确山县、驿城区、汝南县、上蔡县、泌阳县、新蔡县、平舆县、正阳县、遂平县)

新余市(分宜县、渝水区)

信阳市(浉河区、息县、商城县、固始县、新县、淮滨县、罗山县、平桥区、光山县、潢川县)

长春市(九台区、农安县、二道区、绿园区、榆树市、南关区、德惠市、宽城区、公主岭市、双阳区、朝阳区)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

赣州市(赣县区、会昌县、兴国县、章贡区、寻乌县、于都县、南康区、全南县、上犹县、定南县、安远县、瑞金市、大余县、龙南市、宁都县、石城县、崇义县、信丰县)

菏泽市(成武县、牡丹区、单县、郓城县、鄄城县、曹县、定陶区、东明县、巨野县)

西安市(周至县、未央区、雁塔区、临潼区、蓝田县、碑林区、高陵区、鄠邑区、灞桥区、长安区、莲湖区、阎良区、新城区)

安阳市(滑县、龙安区、安阳县、汤阴县、林州市、文峰区、北关区、殷都区、内黄县)

周口市(扶沟县、沈丘县、鹿邑县、商水县、川汇区、西华县、太康县、郸城县、淮阳区、项城市)

上海市(黄浦区、奉贤区、嘉定区、金山区、闵行区、长宁区、宝山区、徐汇区、虹口区、松江区、崇明区、杨浦区、普陀区、青浦区、静安区、浦东新区)

九江市(柴桑区、浔阳区、湖口县、庐山市、武宁县、德安县、濂溪区、共青城市、彭泽县、永修县、瑞昌市、都昌县、修水县)

吉安市(永新县、遂川县、青原区、吉安县、泰和县、吉州区、吉水县、峡江县、安福县、永丰县、万安县、井冈山市、新干县)

赤峰市(元宝山区、红山区、巴林右旗、敖汉旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、克什克腾旗、林西县、巴林左旗、翁牛特旗、宁城县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、正镶白旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、正蓝旗、苏尼特右旗、二连浩特市、太仆寺旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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