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聊城市(冠县、临清市、东阿县、茌平区、阳谷县、高唐县、莘县、东昌府区)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

淄博市(高青县、临淄区、淄川区、张店区、博山区、周村区、桓台县、沂源县)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、元阳县、建水县、石屏县、泸西县、开远市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、绿春县、蒙自市、河口瑶族自治县、红河县)  温州市(洞头区、平阳县、鹿城区、文成县、苍南县、乐清市、泰顺县、龙湾区、永嘉县、瑞安市、龙港市、瓯海区)

汉中市(宁强县、南郑区、城固县、汉台区、佛坪县、洋县、略阳县、西乡县、镇巴县、留坝县、勉县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

娄底市(娄星区、新化县、双峰县、涟源市、冷水江市)

延边朝鲜族自治州(图们市、龙井市、安图县、敦化市、汪清县、延吉市、珲春市、和龙市)  鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

阜新市(太平区、细河区、海州区、新邱区、清河门区、阜新蒙古族自治县、彰武县)

楚雄彝族自治州(姚安县、元谋县、双柏县、牟定县、南华县、禄丰市、大姚县、武定县、永仁县、楚雄市)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

南京市(秦淮区、浦口区、高淳区、建邺区、江宁区、溧水区、栖霞区、鼓楼区、六合区、玄武区、雨花台区)

崇左市(江州区、宁明县、凭祥市、天等县、龙州县、大新县、扶绥县)

德州市(临邑县、陵城区、齐河县、庆云县、德城区、乐陵市、平原县、禹城市、武城县、宁津县、夏津县)

西安市(鄠邑区、新城区、未央区、长安区、莲湖区、临潼区、蓝田县、雁塔区、阎良区、碑林区、高陵区、周至县、灞桥区)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

西宁市(湟中区、城北区、城中区、城东区、大通回族土族自治县、湟源县、城西区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、盈江县、陇川县、瑞丽市)

吕梁市(方山县、岚县、柳林县、石楼县、兴县、离石区、临县、孝义市、汾阳市、交城县、交口县、文水县、中阳县)

阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、吉木乃县、青河县、福海县、阿勒泰市、布尔津县)

眉山市(东坡区、仁寿县、彭山区、洪雅县、丹棱县、青神县)

漯河市(召陵区、郾城区、舞阳县、源汇区、临颍县)

绍兴市(上虞区、新昌县、诸暨市、嵊州市、越城区、柯桥区)

黄石市(黄石港区、西塞山区、阳新县、下陆区、铁山区、大冶市)

天津市(静海区、津南区、和平区、东丽区、河北区、西青区、北辰区、红桥区、宁河区、蓟州区、河东区、河西区、宝坻区、滨海新区、武清区、南开区)

雅安市(雨城区、天全县、荥经县、名山区、宝兴县、芦山县、石棉县、汉源县)

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自贡市(富顺县、沿滩区、自流井区、贡井区、大安区、荣县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)

咸宁市(崇阳县、通山县、嘉鱼县、通城县、赤壁市、咸安区)  随州市(曾都区、广水市、随县)

那曲市(尼玛县、聂荣县、色尼区、索县、安多县、比如县、巴青县、嘉黎县、申扎县、班戈县、双湖县)

台州市(椒江区、温岭市、玉环市、三门县、临海市、天台县、路桥区、黄岩区、仙居县)

内江市(市中区、东兴区、隆昌市、资中县、威远县)南阳市(西峡县、邓州市、桐柏县、淅川县、社旗县、唐河县、镇平县、内乡县、方城县、新野县、宛城区、南召县、卧龙区)

玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、治多县、曲麻莱县、称多县、杂多县)  湖州市(吴兴区、安吉县、南浔区、德清县、长兴县)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

安康市(白河县、宁陕县、岚皋县、镇坪县、汉滨区、汉阴县、紫阳县、平利县、旬阳市、石泉县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)辽阳市(宏伟区、文圣区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市、太子河区、白塔区)

邢台市(巨鹿县、内丘县、隆尧县、威县、宁晋县、临城县、广宗县、信都区、南和区、临西县、新河县、南宫市、柏乡县、沙河市、清河县、襄都区、平乡县、任泽区)

滁州市(天长市、定远县、凤阳县、来安县、明光市、南谯区、全椒县、琅琊区)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

南充市(高坪区、营山县、南部县、西充县、蓬安县、阆中市、仪陇县、嘉陵区、顺庆区)

枣庄市(薛城区、市中区、滕州市、峄城区、台儿庄区、山亭区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

桂林市(平乐县、兴安县、叠彩区、雁山区、龙胜各族自治县、七星区、临桂区、灵川县、象山区、秀峰区、永福县、阳朔县、荔浦市、灌阳县、恭城瑶族自治县、资源县、全州县)

商洛市(商州区、柞水县、洛南县、山阳县、镇安县、丹凤县、商南县)

巴中市(巴州区、南江县、通江县、平昌县、恩阳区)

岳阳市(平江县、岳阳县、华容县、汨罗市、临湘市、湘阴县、君山区、岳阳楼区、云溪区)

凉山彝族自治州(盐源县、普格县、会东县、布拖县、金阳县、甘洛县、木里藏族自治县、美姑县、宁南县、冕宁县、雷波县、德昌县、越西县、喜德县、昭觉县、西昌市、会理市)

焦作市(山阳区、中站区、博爱县、解放区、温县、孟州市、修武县、沁阳市、武陟县、马村区)

新疆维吾尔自治区

济宁市(兖州区、嘉祥县、金乡县、曲阜市、邹城市、微山县、泗水县、梁山县、汶上县、鱼台县、任城区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、乌审旗、达拉特旗、杭锦旗、鄂托克前旗、东胜区、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克旗)

大同市(灵丘县、左云县、云冈区、云州区、平城区、广灵县、天镇县、阳高县、新荣区、浑源县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。