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晋中市(寿阳县、榆次区、祁县、太谷区、介休市、灵石县、左权县、平遥县、榆社县、昔阳县、和顺县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

晋城市(沁水县、城区、阳城县、陵川县、高平市、泽州县)

朝阳市(建平县、朝阳县、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市)  商洛市(洛南县、丹凤县、镇安县、柞水县、山阳县、商州区、商南县)

廊坊市(三河市、大厂回族自治县、霸州市、大城县、香河县、文安县、固安县、永清县、广阳区、安次区)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

新余市(分宜县、渝水区)

固原市(泾源县、隆德县、原州区、西吉县、彭阳县)  锡林郭勒盟(太仆寺旗、镶黄旗、正蓝旗、正镶白旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、二连浩特市)

陇南市(西和县、康县、两当县、礼县、武都区、成县、文县、宕昌县、徽县)

濮阳市(南乐县、范县、台前县、清丰县、濮阳县、华龙区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、普定县、西秀区、紫云苗族布依族自治县)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、泸溪县、龙山县、永顺县、吉首市、古丈县、保靖县、凤凰县)

张掖市(甘州区、民乐县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县)

林芝市(巴宜区、朗县、波密县、墨脱县、工布江达县、米林市、察隅县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴义市、望谟县、兴仁市、安龙县、册亨县、贞丰县、普安县)

邯郸市(复兴区、鸡泽县、馆陶县、峰峰矿区、永年区、大名县、曲周县、丛台区、肥乡区、邱县、涉县、磁县、邯山区、成安县、广平县、临漳县、武安市、魏县)

东莞市

运城市(绛县、万荣县、夏县、临猗县、河津市、芮城县、闻喜县、平陆县、新绛县、稷山县、永济市、盐湖区、垣曲县)

儋州市

白银市(景泰县、靖远县、白银区、会宁县、平川区)

黄石市(黄石港区、西塞山区、阳新县、铁山区、下陆区、大冶市)

梅州市(大埔县、平远县、五华县、梅江区、丰顺县、梅县区、蕉岭县、兴宁市)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、三都水族自治县、贵定县、独山县、龙里县、福泉市、惠水县、瓮安县、长顺县、罗甸县、荔波县、平塘县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、永靖县、广河县、和政县、康乐县、临夏市、临夏县)

沧州市(泊头市、吴桥县、沧县、孟村回族自治县、献县、南皮县、运河区、黄骅市、青县、东光县、新华区、任丘市、盐山县、肃宁县、河间市、海兴县)

遂宁市(蓬溪县、船山区、射洪市、大英县、安居区)

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金昌市(永昌县、金川区)

六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)

阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、青河县、布尔津县、哈巴河县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、轮台县、焉耆回族自治县、尉犁县、库尔勒市、且末县、若羌县、博湖县、和硕县)  澳门特别行政区

营口市(站前区、老边区、西市区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

遵义市(正安县、湄潭县、绥阳县、桐梓县、余庆县、习水县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、播州区、仁怀市、红花岗区)信阳市(淮滨县、商城县、固始县、罗山县、光山县、浉河区、平桥区、息县、新县、潢川县)

安阳市(文峰区、安阳县、殷都区、内黄县、滑县、北关区、龙安区、林州市、汤阴县)  亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

铁岭市(铁岭县、清河区、开原市、昌图县、银州区、调兵山市、西丰县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、松潘县、若尔盖县、茂县、九寨沟县、理县、红原县、汶川县、黑水县、马尔康市、小金县、壤塘县、阿坝县)

上海市(黄浦区、金山区、闵行区、嘉定区、崇明区、宝山区、长宁区、虹口区、静安区、普陀区、徐汇区、青浦区、杨浦区、松江区、浦东新区、奉贤区)广安市(武胜县、邻水县、广安区、前锋区、华蓥市、岳池县)

赣州市(全南县、赣县区、龙南市、兴国县、于都县、瑞金市、章贡区、南康区、信丰县、定南县、寻乌县、上犹县、会昌县、安远县、石城县、崇义县、大余县、宁都县)

绥化市(兰西县、安达市、绥棱县、肇东市、明水县、北林区、庆安县、海伦市、望奎县、青冈县)

玉林市(陆川县、福绵区、容县、兴业县、北流市、玉州区、博白县)

连云港市(灌南县、海州区、灌云县、赣榆区、东海县、连云区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

衡阳市(蒸湘区、常宁市、衡阳县、衡东县、衡山县、石鼓区、珠晖区、衡南县、耒阳市、雁峰区、南岳区、祁东县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

济南市(平阴县、历城区、章丘区、槐荫区、济阳区、历下区、长清区、商河县、天桥区、钢城区、市中区、莱芜区)

淄博市(临淄区、博山区、淄川区、沂源县、高青县、周村区、桓台县、张店区)

蚌埠市(龙子湖区、固镇县、淮上区、五河县、蚌山区、怀远县、禹会区)

周口市(商水县、扶沟县、沈丘县、淮阳区、西华县、川汇区、太康县、鹿邑县、项城市、郸城县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县、玉门市、敦煌市、金塔县)

郴州市(汝城县、北湖区、永兴县、桂东县、临武县、苏仙区、宜章县、资兴市、安仁县、嘉禾县、桂阳县)

唐山市(迁西县、丰南区、丰润区、玉田县、古冶区、滦州市、路南区、路北区、遵化市、滦南县、开平区、曹妃甸区、乐亭县、迁安市)

海东市(平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)

莆田市(涵江区、荔城区、城厢区、仙游县、秀屿区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。