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阿里地区(札达县、措勤县、普兰县、日土县、革吉县、噶尔县、改则县)

淄博市(博山区、淄川区、桓台县、高青县、临淄区、周村区、沂源县、张店区)

揭阳市(惠来县、普宁市、榕城区、揭东区、揭西县)

德阳市(广汉市、中江县、旌阳区、什邡市、罗江区、绵竹市)  海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县)

吕梁市(石楼县、汾阳市、离石区、临县、文水县、中阳县、交口县、柳林县、方山县、岚县、交城县、兴县、孝义市)

张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、临泽县、山丹县、甘州区)

陇南市(西和县、武都区、成县、文县、两当县、康县、徽县、宕昌县、礼县)昌都市(丁青县、贡觉县、洛隆县、江达县、察雅县、边坝县、八宿县、类乌齐县、卡若区、芒康县、左贡县)

成都市(龙泉驿区、温江区、青羊区、简阳市、成华区、双流区、青白江区、郫都区、金牛区、新津区、彭州市、蒲江县、锦江区、崇州市、新都区、都江堰市、金堂县、邛崃市、武侯区、大邑县)  黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

南宁市(良庆区、宾阳县、西乡塘区、邕宁区、隆安县、兴宁区、马山县、横州市、青秀区、上林县、武鸣区、江南区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

岳阳市(云溪区、湘阴县、岳阳县、岳阳楼区、汨罗市、临湘市、华容县、君山区、平江县)

常德市(安乡县、津市市、汉寿县、鼎城区、桃源县、临澧县、澧县、石门县、武陵区)

阜阳市(太和县、界首市、颍上县、阜南县、颍泉区、临泉县、颍州区、颍东区)

龙岩市(长汀县、上杭县、新罗区、永定区、连城县、漳平市、武平县)

白银市(靖远县、会宁县、平川区、白银区、景泰县)

东营市(利津县、广饶县、河口区、垦利区、东营区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、五原县、乌拉特后旗、临河区)

铜仁市(松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、碧江区、石阡县、思南县、玉屏侗族自治县、江口县、沿河土家族自治县、德江县)

金昌市(永昌县、金川区)

长春市(榆树市、南关区、九台区、宽城区、农安县、德惠市、朝阳区、绿园区、二道区、公主岭市、双阳区)

自贡市(自流井区、富顺县、沿滩区、贡井区、大安区、荣县)

营口市(西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市)

中山市

哈尔滨市(尚志市、平房区、双城区、木兰县、道里区、宾县、阿城区、呼兰区、松北区、通河县、五常市、香坊区、巴彦县、依兰县、道外区、延寿县、南岗区、方正县)

昭通市(水富市、永善县、威信县、绥江县、大关县、鲁甸县、盐津县、彝良县、镇雄县、昭阳区、巧家县)

临汾市(霍州市、汾西县、襄汾县、尧都区、大宁县、安泽县、蒲县、洪洞县、侯马市、翼城县、乡宁县、浮山县、曲沃县、永和县、隰县、吉县、古县)

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泰安市(岱岳区、泰山区、宁阳县、肥城市、新泰市、东平县)

宝鸡市(陇县、陈仓区、扶风县、凤翔区、金台区、麟游县、渭滨区、凤县、太白县、岐山县、千阳县、眉县)

拉萨市(城关区、达孜区、堆龙德庆区、尼木县、林周县、墨竹工卡县、当雄县、曲水县)

连云港市(海州区、连云区、赣榆区、东海县、灌云县、灌南县)  海南藏族自治州(贵德县、兴海县、贵南县、同德县、共和县)

南京市(玄武区、栖霞区、鼓楼区、江宁区、浦口区、雨花台区、六合区、溧水区、建邺区、高淳区、秦淮区)

朔州市(应县、怀仁市、右玉县、山阴县、朔城区、平鲁区)

宁波市(慈溪市、镇海区、宁海县、象山县、北仑区、江北区、余姚市、海曙区、鄞州区、奉化区)宁德市(福安市、寿宁县、古田县、屏南县、福鼎市、柘荣县、周宁县、蕉城区、霞浦县)

汕头市(龙湖区、濠江区、潮阳区、南澳县、澄海区、潮南区、金平区)  衢州市(龙游县、柯城区、常山县、衢江区、开化县、江山市)

肇庆市(四会市、端州区、德庆县、封开县、广宁县、高要区、鼎湖区、怀集县)

德州市(武城县、平原县、宁津县、乐陵市、德城区、齐河县、庆云县、临邑县、陵城区、禹城市、夏津县)

南昌市(南昌县、青山湖区、新建区、东湖区、青云谱区、安义县、红谷滩区、进贤县、西湖区)太原市(晋源区、小店区、古交市、娄烦县、清徐县、万柏林区、尖草坪区、迎泽区、杏花岭区、阳曲县)

烟台市(福山区、招远市、海阳市、蓬莱区、栖霞市、莱州市、牟平区、莱阳市、莱山区、龙口市、芝罘区)

攀枝花市(仁和区、东区、西区、盐边县、米易县)

河源市(龙川县、连平县、东源县、紫金县、源城区、和平县)

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黄冈市(浠水县、红安县、黄州区、黄梅县、武穴市、麻城市、团风县、英山县、蕲春县、罗田县)

铁岭市(铁岭县、调兵山市、开原市、清河区、西丰县、昌图县、银州区)

茂名市(信宜市、茂南区、电白区、高州市、化州市)

合肥市(肥西县、长丰县、巢湖市、包河区、庐江县、庐阳区、肥东县、蜀山区、瑶海区)

毕节市(赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、大方县、金沙县、织金县、黔西市、纳雍县)

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新乡市(长垣市、凤泉区、卫辉市、获嘉县、原阳县、延津县、牧野区、辉县市、红旗区、封丘县、卫滨区、新乡县)

蚌埠市(固镇县、淮上区、五河县、怀远县、蚌山区、禹会区、龙子湖区)

郑州市(荥阳市、二七区、新密市、上街区、巩义市、管城回族区、新郑市、中原区、登封市、惠济区、中牟县、金水区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县、阜康市)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、达坂城区、水磨沟区、乌鲁木齐县、头屯河区、米东区、新市区、天山区)

文/窦文雪

编辑/子夜

2025年开年，Keep用一个“AllinAI”的计划打动了二级市场，在2月份Keep创始人王宁发布关于AI布局的内部信后，Keep股价大幅上涨。

资本市场开始重新审视Keep，也评估Keep的去年的亏损和今年盈利的承诺。

Keep公布的2024年业绩报告显示，公司实现营业收入20.66亿元，归母净利润为-5.347亿元。

这是一次意料之中的亏损，不仅仅是因为Keep提前发布了预亏报告。

一直以来，靠用户自律究竟能不能赚钱，就是一个不断被讨论的问题。

去年全年，Keep加大了营销推广投入，却并没有带来更多的用户增长，之前一度火热的奖牌，也很难给Keep提供持续的动能。

伴随着一系列的调整，Keep还在寻路，试图讲出一个让资本市场兴奋的新故事。

显然，AI是Keep认为较有希望的方向。

今年春节假期的最后一天，Keep创始人王宁的一封全员内部信，满纸写着“AllinAI”。

虽然，AI改变一切的共识之下，“AllinAI”已经不是一个新鲜词，但这句话从Keep嘴里说出来，依然具备吸引力。

如果能把AI故事讲好，Keep或许能真正实现降本增效，也将真正迎来转机。1、Keep亏了，但AI故事却让资本市场兴奋？

对于亏损扩大的主要原因，Keep将其归结为“持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。”

事实似乎也确实如此，Keep在2024年大幅增加了销售及营销类开支，为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

但用户的获取却越来越难了。

2024年，Keep的平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，而上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有所下降。

作为一个线上运动平台，线上会员及付费内容收入的多少，几乎决定着Keep能否盈利。

2023年，Keep实现了自2019年以来的首次盈利，这一年，Keep的线上会员及付费内容收入首次超过自有运动产品，成为公司收入占比最高的业务。

这项数据的提升，主要是由于虚拟体育赛事业务的增长，比如Keep会通过设计实体奖牌、虚拟权益等，或者与热门IP、知名品牌、马拉松赛事等合作，吸引用户付费参与活动。

虚拟体育赛事业务也一度成为Keep的明星业务，在2023年，每名虚拟体育赛事付费用户平均收入同比增长超30%。

但在2024年上半年，Keep将线上会员及付费内容收入的下滑原因归结为虚拟体育赛事收入的减少。2024年全年，线上会员及付费内容的收入继续下滑，为9.18亿元，较上年同期的9.96亿元下降了7.8%。

这意味着虚拟体育赛事业务的热度，很难再支撑Keep盈利，寻找新故事，无论是对Keep的收入，还是股价，都至关重要。

AI无疑是一根救命稻草。

今年2月，Keep创始人王宁在公司成立10周年发布了一份“AllinAI”的内部信，Keep股价应声上涨。

AI有望让外界重新审视Keep的价值，同时也更能理解Keep或将因为更多投入再亏损一段时间，但Keep也给出了新的盈利时间表——争取2025年实现盈亏平衡。

能否真正实现这个承诺，还是要看Keep的AI故事，能多大程度上帮助Keep降本增效。2、Keep的AI故事，用户会买单吗？

其实，Keep早该“AllinAI”了。

早在2018年，Keep宣布完成1.27亿美元D轮融资时，王宁就提到首次将投入AI研发提升到战略高度。

但对于Keep而言，想做好运动与AI的结合很难。

根据媒体报道，Keep曾在2018年表示，在运动领域做数据标注比较困难，要标注一个人的运动轨迹，不仅要懂产品和技术，还要懂运动、懂解剖。并且，这种标注对准确度的要求也很高，只有动作足够准确，才会有效果。

对于偶尔想“自律”一下的用户，短视频平台中多的是“每天睡前做这几个简单动作，让你拥有xxx”的教程，用户不仅不用付费，练起来也不会很累。

对于专业的运动爱好者，各式各样的小米、华为、佳明等智能手表、手环可以记录运动数据，这些品牌也给产品配备了APP，能提供个性化训练计划、分享数据、参与挑战等等。

那么靠AI，Keep会发生什么变化？争取到多少用户？

从成本维度来看，一方面，Keep可以通过AIGC生成课程，可以节省部分课程开发成本，也可以辅助UGC创作，从而在内容产出方面节省部分成本。

从用户的需求层面来看，通过AI的识别功能可以让平台对不同用户的身体机能拥有更好的评估，从而为用户制定更有针对性的运动训练计划，还可以识别用户的姿势是否标准，部分难度系数较高的课程也从而拥有了被更多用户选择的可能。

从目前Keep发布的AI产品上，也可以看出其发展方向正围绕上述两个方面展开。

现阶段，Keep在内容生成方面对AI的应用较多。根据官方最新发布的数据，Keep的6000多节官方课程中，AIGC占比近14%，而海外AI应用则是实现了100%内容生成。

在用户使用方面，Keep的主要成果建立在APP之外。

2023年，Keep推出一款名为KeepStation的智能交互设备，被称为“健身界的switch”，能够对用户运动过程中的动作进行识别和实时指导。

Keep还在这款设备中加入了一些趣味性玩法，比如拳皇模式的拳击、智能跳舞毯等等。KeepStation也算是Keep在AI方面的一次尝试。

但KeepStation算是平台之外的另一款产品，且只有家里拥有足够空间和电视的消费者才能购买，因此目前还没有很大的市场规模。淘宝信息显示，KeepStation的历史销量为1000+台。

可见，仅仅是开发一款智能交互设备很难让更多消费者为Keep买单。业界对于Keep布局AI的想象，实则更多是建立在其“虚拟教练”的智能程度、用户个性化识别的灵敏性等方面。

在财报发布的前三天，Keep发布首个运动领域的垂类模型Kinetic.ai和首款智能体-通用AI教练体验版——卡卡。

相关报道显示，该产品基于Keep的平台用户运动数据，可为用户生成个性化训练计划，支持实时语音指导和动作识别。预计5月版本将整合包括心率监测与饮食建议在内的多种交互功能。

不久前，Keep还默默上线了一个“KeepAI营养师”小程序。该产品能根据用户输入的身高、年龄、体重目标、饮食偏好、身体状况等信息，运用算法和营养知识，为用户生成定制化的饮食计划。

这些大模型、小程序，都是Keep对AI的摸索，这个过程伴随着不断的调整和投入，时刻紧贴用户需求是最关键的。3、除了AI，Keep还能靠什么获得盈利？

“我们还能从哪里获取业绩增长？”

或许每一次录得亏损的时候，Keep都会想这个问题，也一直在努力探索这个问题的答案。

近年来，Keep已经在自有品牌范围内，把与运动相关的体育器材、内衣服装、智能手环、减脂代餐等，都涉猎了一遍。

作为品牌的Keep，标签是专业，在消费者心中，大到动感单车、跑步机，小到运动手环、哑铃、护膝……Keep总是“不会出错”的那一个。

其此前推出的KeepStation，实则也得到了不少用户的认可。当有人在问答区问起“产品是否鸡肋”时，也有用户回应称，“确实挺好玩的，跟着练就不鸡肋”。

此外，公司的第三项收入来源——广告收入，收入占比虽然多数在10%以下徘徊，但也是Keep作为运动内容垂类平台的一个关键的收入之一，或许未来随着KeepAI功能的逐步完善，公司的广告收入也将有所提升。

还有上文提及过的虚拟体育赛事业务，尽管不再有那么高的增长性，这个模式依然能为Keep贡献不少收入。

今年以来，越来越多的消费者愿意走出家门，户外、旅行、运动，仍然是颇受欢迎的活动。举一个最近的例子，据交通运输部消息，2025年4月4日（清明假期第1日），全社会跨区域人员流动量28748.2万人次，环比增长34.3%。

Keep有通过虚拟体育赛事业务赚钱的经验，或许未来继续开发或与更多的线上、线下活动合作，吸引更多用户。

此外，Keep又在去年9月开起了线下体育用品店。

根据Keep向界面新闻提供的数据，公司在上海的首家门店覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等全品类产品，零售、体验分别占比70%和30%。同时，门店也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。

除了继续探索新增长外，Keep也需要下决心做取舍。

例如，Keep尝试过开设线下健身运动空间——Keepland。

Keepland经历过从起初的自营模式，到后续的轻资产模式，即Keepland与传统健身房合作，由后者提供场地，前者负责团课教练及课程代运营方面的资源。由于收费较低，Keepland一度吸引了大批消费者。

但在2024年3月，有用户发现Keepland小程序已经无法预约广州地区的课程，随后，“Keep裁撤线下健身业务”的话题就登上了热搜，线下模式原本就是成本较高的模式，最终做出取舍也情有可原。

盘点Keep这几年的动作，从线上到线下，从平台到品牌，Keep一直尝试获得盈利的解法，不可谓不努力。

作为“运动科技第一股”，Keep几乎没有什么平台可以参考，因此都在自己摸索的路上，如今，如何用AI重塑各个业务，让它们能够获得更多新增长，是Keep的新命题，这也是决定Keep能否最终盈利的关键。

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