无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！

400电话：123456（点击咨询）

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！各观看免费《今日汇总》

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！各区点热线观看免费《今日发布》

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！电话

7天观看免费人工电话为您、无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！电话区域：

张家口市(怀安县、怀来县、桥东区、万全区、阳原县、涿鹿县、蔚县、宣化区、赤城县、沽源县、张北县、桥西区、崇礼区、康保县、下花园区、尚义县)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、东港市、振安区、振兴区、凤城市)

萍乡市(莲花县、湘东区、上栗县、安源区、芦溪县)

襄阳市(老河口市、襄城区、保康县、谷城县、宜城市、襄州区、南漳县、樊城区、枣阳市)  济源市

江门市(鹤山市、台山市、恩平市、江海区、开平市、新会区、蓬江区)

娄底市(双峰县、冷水江市、涟源市、娄星区、新化县)

黄石市(阳新县、黄石港区、大冶市、下陆区、铁山区、西塞山区)本溪市(溪湖区、南芬区、本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县、明山区)

德阳市(绵竹市、什邡市、旌阳区、中江县、罗江区、广汉市)  定西市(岷县、临洮县、通渭县、渭源县、安定区、漳县、陇西县)

许昌市(襄城县、长葛市、禹州市、建安区、魏都区、鄢陵县)

邢台市(新河县、平乡县、襄都区、南宫市、宁晋县、威县、任泽区、隆尧县、信都区、广宗县、临城县、沙河市、内丘县、巨鹿县、柏乡县、清河县、南和区、临西县)

茂名市(电白区、茂南区、信宜市、高州市、化州市)

锦州市(北镇市、凌海市、古塔区、凌河区、义县、黑山县、太和区)

信阳市(新县、光山县、息县、淮滨县、固始县、罗山县、平桥区、浉河区、潢川县、商城县)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

莆田市(涵江区、城厢区、秀屿区、荔城区、仙游县)

吉安市(峡江县、井冈山市、吉州区、永丰县、青原区、安福县、万安县、吉安县、吉水县、新干县、遂川县、永新县、泰和县)

佛山市(禅城区、顺德区、三水区、高明区、南海区)

石河子市(铁门关市、北屯市、新星市、胡杨河市、五家渠市、可克达拉市、图木舒克市、白杨市、昆玉市、阿拉尔市、双河市)

广西壮族自治区

延安市(安塞区、志丹县、宜川县、吴起县、黄陵县、洛川县、子长市、宝塔区、甘泉县、延长县、富县、黄龙县、延川县)

咸宁市(崇阳县、通山县、咸安区、嘉鱼县、通城县、赤壁市)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

抚州市(金溪县、黎川县、南丰县、东乡区、资溪县、崇仁县、宜黄县、乐安县、临川区、广昌县、南城县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

佳木斯市(东风区、桦南县、桦川县、汤原县、前进区、富锦市、同江市、向阳区、郊区、抚远市)

400电话：123456（点击咨询）

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！电话

7天观看免费人工电话为您、无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！中心2025已更新(今日/推荐)

无止侵犯高H1V3无止侵犯-沉浸在欲望与幻想的世界里！电话区域：

福州市(福清市、平潭县、晋安区、鼓楼区、台江区、闽清县、连江县、闽侯县、仓山区、长乐区、马尾区、永泰县、罗源县)

徐州市(丰县、泉山区、铜山区、新沂市、贾汪区、邳州市、沛县、云龙区、睢宁县、鼓楼区)

阿克苏地区(柯坪县、拜城县、乌什县、阿瓦提县、新和县、沙雅县、库车市、温宿县、阿克苏市)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县)  林芝市(察隅县、波密县、米林市、工布江达县、朗县、巴宜区、墨脱县)

辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

东营市(东营区、利津县、广饶县、河口区、垦利区)

常德市(桃源县、武陵区、津市市、临澧县、石门县、安乡县、澧县、鼎城区、汉寿县)廊坊市(固安县、永清县、安次区、广阳区、霸州市、香河县、大厂回族自治县、三河市、文安县、大城县)

昌吉回族自治州(昌吉市、奇台县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、玛纳斯县)  黄山市(屯溪区、祁门县、徽州区、歙县、休宁县、黄山区、黟县)

平顶山市(鲁山县、叶县、舞钢市、新华区、汝州市、石龙区、宝丰县、卫东区、湛河区、郏县)

汕头市(龙湖区、潮阳区、南澳县、潮南区、濠江区、澄海区、金平区)

绥化市(北林区、兰西县、明水县、青冈县、安达市、肇东市、绥棱县、望奎县、庆安县、海伦市)阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

菏泽市(成武县、牡丹区、鄄城县、单县、曹县、东明县、定陶区、巨野县、郓城县)

玉林市(陆川县、容县、博白县、玉州区、福绵区、北流市、兴业县)

南平市(顺昌县、浦城县、建阳区、延平区、政和县、邵武市、建瓯市、松溪县、武夷山市、光泽县)

荆门市(钟祥市、京山市、东宝区、沙洋县、掇刀区)

焦作市(博爱县、修武县、马村区、解放区、沁阳市、武陟县、孟州市、中站区、山阳区、温县)

厦门市(海沧区、集美区、翔安区、同安区、湖里区、思明区)

保山市(龙陵县、施甸县、昌宁县、隆阳区、腾冲市)

崇左市(宁明县、大新县、龙州县、凭祥市、扶绥县、天等县、江州区)

柳州市(柳北区、柳南区、融安县、柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鱼峰区、鹿寨县、柳城县、城中区)

南阳市(镇平县、桐柏县、南召县、卧龙区、新野县、邓州市、内乡县、宛城区、西峡县、淅川县、方城县、唐河县、社旗县)

泰州市(姜堰区、海陵区、兴化市、泰兴市、高港区、靖江市)

湛江市(徐闻县、吴川市、雷州市、霞山区、麻章区、坡头区、遂溪县、赤坎区、廉江市)

唐山市(路北区、迁安市、遵化市、滦州市、滦南县、丰南区、玉田县、路南区、乐亭县、开平区、古冶区、曹妃甸区、丰润区、迁西县)

邯郸市(峰峰矿区、临漳县、魏县、磁县、大名县、广平县、复兴区、邯山区、鸡泽县、涉县、永年区、馆陶县、曲周县、丛台区、成安县、肥乡区、邱县、武安市)

株洲市(炎陵县、石峰区、天元区、醴陵市、渌口区、攸县、茶陵县、荷塘区、芦淞区)

濮阳市(濮阳县、台前县、华龙区、清丰县、范县、南乐县)

　　正文：

　　近期特朗普政府针对关税战的表态出现了阶段性缓和，由此引发了海外权益市场的反弹行情。但着眼未来投资，情形实际上并不乐观。一方面，政治上的退让并不一定代表特朗普政策基调的实质性改变，但其展现出来的高度不确定性根本上挫伤了市场风险偏好；另一方面，关税争端的粘性和复杂性不应被低估，关税谈判的焦灼可能超出市场甚至特朗普自身的预计，战争的结束远比发起要更考验决策层的政治智慧。

　　截至今日收盘，上证综指报3297.29点，涨幅0.03%，成交额4347.06亿元；深证成指报9878.32点，跌幅0.58%，成交额6743.13亿元；创业板指报1935.86点，跌幅0.68%，成交额3058.59亿元。

　　盘面上看，美容护理、电力、银行等板块涨幅居前，通信服务、软件开发、非金属材料等板块跌幅居前。两市成交额约1.1万亿，较上一交易日缩量超千亿。市场涨少跌多，下跌家数超3600家，仅有1500余家上涨

　　近日，COMEX黄金期货价格高位巨震，最高触及3509点后回落，五日最大回撤近-6.8%。国内金价方面，沪金主力合约也创出了836.3元/克的历史新高，最大回撤超-7.3%。究其原因，市场对特朗普解雇美联储主席鲍威尔有可能引发美元、美债危机的担忧构成了短期黄金先冲顶后回撤的主要驱动力。但中长期来看，对于政治、经济、通胀等多方面风险事件的担忧和对货币超发美元体系的不信任共同对黄金价格形成支撑。支撑黄金的中长期逻辑仍然坚实，回调或恰是未持仓投资者的加仓良机。

　　短期来看，市场对特朗普解雇美联储主席鲍威尔有可能引发美元、美债危机的担忧构成了短期黄金先冲顶后回撤的主要驱动力。随着市场对特朗普或在2026任期届满前罢免鲍威尔的担忧加剧，国际金价在短期内迎来了爆发式的上涨，一举飙升至3500美元以上。一旦特朗普真的解雇鲍威尔，这无疑将对美联储的独立性构成前所未有的冲击。而美联储作为美国货币政策的核心制定者，其独立性一直是全球金融市场稳定运行的重要基石。随后，面对市场的新一轮动荡以及巨大的舆论压力，特朗普随后放弃了此前在社交媒体上宣称要解雇鲍威尔的表态，单边短期超涨的黄金价格应声跌落，大幅下跌3.7%，失守3300美元关口，创2021年6月以来最大单日跌幅。

　　避险因素方面，中东、俄乌局势存在不小的扰动，地缘政治风险叠加对美国经济的担忧，市场避险情绪高企，为金价带来一定支撑。近期，中东战场局势展现出了一定的不确定性，停火的反复和特朗普围绕加沙地区的一系列发言均对局势的稳定产生了较大的不利影响。而俄乌战场方面，虽美俄重启外交接触，俄乌冲突有望进入谈判的新阶段，但根源仍在于战争巨大的经济和政治代价迫使各方考虑停战的必要性和可能性，因此，后续仍需关注各方利益诉求。短期内停战的落地效力仍需观察，“边打边谈”、“打打谈谈”或成为常态。此外，美国经济前景也难言乐观，市场对是否衰退以及衰退斜率的判断仍然存在分歧。地缘政治局势的紧张叠加对美国经济衰退的担忧，市场避险情绪导致黄金价格易涨难跌。

　　货币因素方面，美元信用体系出现松动，作为历史悠久传统货币的黄金存在坚实逻辑支撑。近期关税引起的市场波动中，美国十年期国债收益率出现较大幅度波动。从美国国债收益率的大幅波动来看，其作为全球资产定价之锚的稳定性被打破，反映出投资者对美国经济前景以及美元资产安全性的担忧。

　　无独有偶，近日，美元指数大幅走弱，跌破百点大关，创下约三年来新低。这一定程度上展现出美元在国际货币市场上吸引力的下降。众多投资者纷纷将资金从美元资产撤离，转投至其他避险资产或新兴市场资产。在美元信用体系出现动摇之际，作为接受程度最高一般等价物的黄金价格存在较强支撑。在美元信用受到冲击时，黄金天然的稳定性使其成为投资者资产配置中的“稳定器”。

　　展望后市，从中长期来看，美国再通胀乃至“滞涨”风险不断累积、美国经济走弱以及全球主权国家债务超发、全球地缘政治等系统性风险提升等因素都对贵金属价格起到了长期利好支撑。黄金基金ETF（518800）跟踪上海黄金交易所的AU9999价格，建议投资者关注。此外，黄金股票ETF（517400）也有望受益于黄金价格上涨，投资者亦可保持关注。

　　今日，生物医药板块表现较为强势。生物医药ETF（512290）上涨超1.5%后回落，截止收盘上涨0.11%。而创新药沪深港ETF（517110）则更加亮眼，最高大涨超2%，收涨0.87%。近一年来，创新药沪深港ETF较中信医药行业指数超额约14%，AI+为创新药板块提供了较大的估值空间和走势弹性。受益于AI赋能和相关概念外溢，叠加产业政策催化，创新药这一细分板块或存在盈利和估值抬升的可能，值得投资者关注。

　　较高的任务容错率为AI在创新药研发领域的应用带来了诸多的积极影响。受模型复杂度和部署算力等因素的限制，较高的准确率要求是很多AI模型实际应用中的主要痛点和堵点。例如安防、生物识别、智能驾驶等领域，容错率较低，即AI模型犯错的代价较大，一定程度上限制了AI在相关行业的落地进程。但在AI+医药领域，与AI+传媒领域类似，由于后续进一步筛选、优化、实验等研发流程的客观存在，AI生成的准确率要求可以略微放宽。而准确率门槛的降低或将加速人工智能技术对创新药研发的赋能。

　　AI生成方面，药物分子及蛋白质结构设计均是AI大展身手的领域。AI可以基于对疾病靶点的理解以及药物化学原理，生成全新的药物或蛋白质分子结构。通过深度学习算法，模型能够学习已知分子的特征和活性关系，然后生成具有潜在活性的新分子。AI可以预测药物分子与靶点蛋白的结合模式和结合能，从而指导药物分子的优化和设计。AI生成技术的引入可以在药物研发的早期阶段减少实验筛选的工作量，提高研发效率。

　　而AI分析领域，靶点的发现与验证、药物活性预测、药物动力学分析等领域均有望随着AI技术的引入实现降本增效。在药物活性筛选阶段，AI可以先对大量化合物进行虚拟筛选，只有那些被AI预测为具有较高活性的化合物才会进入实验验证阶段，这样可以避免对大量无活性化合物进行不必要的实验，节省了实验材料、时间和人力成本。同时，对药物的潜在毒性进行分析和预测，提前发现可能存在的安全隐患。这样可以在药物研发的早期阶段优化药物分子结构，降低药物在临床试验阶段因药代动力学或毒理学问题而失败的风险。

　　产业消息方面，华为医疗卫生军团成立等利好消息的发布或将抬升行业的乐观预期。近日，华为宣布正式成立“医疗卫生军团”，这是继煤矿、港口、电力等之后，华为第21个垂直行业军团。该军团旨在整合华为在5G、云计算、AI大模型（如盘古大模型）等领域的技术积累，重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。此外，，全球药企亦加速布局AI合作，如Incyte与GenesisTherapeutics共同开发小分子药物，国内CRO企业泓博医药推出AI平台DiOrion，将靶点验证周期缩短30%以上。传统新药研发周期长、成本高的痛点，正被AI技术逐步破解，从而提升行业估值。

　　随着产业政策的不断出台，板块盈利和估值有望迎来双升。同时，人工智能的赋能有可能进一步打开板块的情绪和估值抬升的空间。覆盖三地优质上市创新药企的创新药沪深港ETF（517110）或具有中长期配置价值。此外，医疗ETF（159828）、生物医药ETF（512290）也同样值得关注。但投资者仍需注意研发管线进展不及预期、海外政策等风险因素。

　　今日养殖板块走出强势行情，截至收盘养殖ETF（159865）收涨0.85%。

　　来源：Wind

　　消息面上，4月23日晚间，猪企“二哥”温氏股份公布年报和一季报。同一天，农业农村部办公厅印发《2025年全国种业监管执法年活动方案》，部署开展2025年种业监管执法工作，聚焦种业知识产权保护和种源质量提升，保障农业生产用种安全和农民、企业合法权益，为持续增强粮食等重要农产品供给保障能力提供种源支撑。

　　2024年全年，温氏股份实现营业总收入1049.24亿元，同比增长16.68%，首次实现了营业收入千亿大关的历史性突破，正式跨入“千亿营收级企业”的行列；实现净利润96.11亿元，同比增长250.43%。2025年一季度，温氏股份依旧延续良好发展态势，实现营业总收入243.31亿元，同比增长11.37%；实现净利润20.74亿元，同比增长265.06%。

　　此外，上周六饲料白马海大集团也披露了年报和一季报，宣布2024年实现归母净利润同比大幅增加。一季度公司实现营收256.29亿元，同比+10.60%，归母净利润12.82亿元，同比+48.99%。其中，公告显示，海大集团2024年利润大幅回暖主要系生猪业务回暖贡献可观利润。

　　值得注意的是，截至一季度末，温氏股份的养猪完全成本降至12.9元/公斤（行业平均14.2元），单头盈利283元，同比翻3倍。总的来说，2025年以来，牧原、新希望等头部猪企成本持续下探，15元/公斤猪价下仍保持300元/头以上利润。当前能繁母猪存栏环比仅微增0.08%，叠加关税冲击下饲料成本上涨，或能加速中小产能出清。根据民生证券测算，2025年生猪行业CR10集中度突破25%，龙头企业有望迎来量利双升黄金期。

　　从估值层面来看，养殖ETF跟踪的中证畜牧养殖指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.2倍，处于近1年0.6%的分位，即估值低于近1年99.4%以上的时间，处于历史低位。养殖板块经历三年左右的调整似乎正在逐步走出底部区域，感兴趣的小伙伴可以重点关注全市场规模最大、流动性最好的养殖ETF（159865）。

　　风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　特约作者：国泰基金