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商洛市(丹凤县、镇安县、山阳县、商州区、洛南县、商南县、柞水县)

绥化市(兰西县、青冈县、肇东市、安达市、明水县、绥棱县、海伦市、望奎县、庆安县、北林区)

苏州市(常熟市、吴江区、姑苏区、张家港市、虎丘区、相城区、太仓市、吴中区、昆山市)

湛江市(赤坎区、遂溪县、雷州市、坡头区、霞山区、吴川市、廉江市、麻章区、徐闻县)  金昌市(金川区、永昌县)

白城市(大安市、洮南市、镇赉县、通榆县、洮北区)

和田地区(策勒县、于田县、洛浦县、皮山县、和田市、民丰县、和田县、墨玉县)

上饶市(万年县、玉山县、信州区、广丰区、德兴市、横峰县、铅山县、弋阳县、鄱阳县、余干县、婺源县、广信区)普洱市(江城哈尼族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、海港区、抚宁区、卢龙县、山海关区、北戴河区、昌黎县)  哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

林芝市(米林市、工布江达县、巴宜区、朗县、察隅县、波密县、墨脱县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

永州市(双牌县、道县、江永县、东安县、零陵区、冷水滩区、江华瑶族自治县、宁远县、蓝山县、新田县、祁阳市)

崇左市(龙州县、扶绥县、凭祥市、大新县、江州区、宁明县、天等县)

临沂市(临沭县、河东区、罗庄区、蒙阴县、沂水县、兰陵县、莒南县、沂南县、费县、郯城县、兰山区、平邑县)

赤峰市(巴林左旗、巴林右旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、松山区、林西县、元宝山区、翁牛特旗、克什克腾旗、喀喇沁旗、红山区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

延边朝鲜族自治州(龙井市、和龙市、安图县、延吉市、珲春市、图们市、汪清县、敦化市)

龙岩市(永定区、漳平市、上杭县、长汀县、新罗区、连城县、武平县)

黑河市(五大连池市、嫩江市、孙吴县、爱辉区、北安市、逊克县)

运城市(稷山县、临猗县、永济市、新绛县、河津市、绛县、万荣县、垣曲县、芮城县、闻喜县、平陆县、夏县、盐湖区)

阜新市(细河区、清河门区、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、彰武县、新邱区)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、贞丰县、安龙县、晴隆县、普安县、兴仁市、望谟县、册亨县)

安康市(旬阳市、岚皋县、镇坪县、汉阴县、汉滨区、石泉县、平利县、紫阳县、白河县、宁陕县)

吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、同心县、红寺堡区)

毕节市(织金县、七星关区、金沙县、黔西市、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、大方县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

新余市(分宜县、渝水区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

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周口市(太康县、淮阳区、郸城县、鹿邑县、西华县、沈丘县、项城市、扶沟县、川汇区、商水县)

山南市(洛扎县、琼结县、措美县、隆子县、加查县、贡嘎县、桑日县、扎囊县、乃东区、错那市、曲松县、浪卡子县)

白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县、江源区、靖宇县)

长沙市(岳麓区、天心区、宁乡市、开福区、雨花区、望城区、长沙县、芙蓉区、浏阳市)  恩施土家族苗族自治州(巴东县、恩施市、咸丰县、鹤峰县、利川市、宣恩县、建始县、来凤县)

唐山市(乐亭县、迁西县、遵化市、路南区、丰润区、路北区、开平区、古冶区、丰南区、曹妃甸区、滦州市、玉田县、滦南县、迁安市)

楚雄彝族自治州(牟定县、姚安县、双柏县、禄丰市、楚雄市、南华县、大姚县、武定县、永仁县、元谋县)

南通市(海门区、启东市、海安市、通州区、如东县、如皋市、崇川区)四平市(铁西区、双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁东区)

厦门市(集美区、海沧区、翔安区、湖里区、思明区、同安区)  济宁市(鱼台县、邹城市、嘉祥县、任城区、汶上县、金乡县、泗水县、曲阜市、微山县、梁山县、兖州区)

揭阳市(揭东区、榕城区、普宁市、揭西县、惠来县)

郑州市(惠济区、二七区、登封市、中原区、荥阳市、管城回族区、金水区、新郑市、新密市、巩义市、上街区、中牟县)

潍坊市(寿光市、诸城市、安丘市、临朐县、昌乐县、昌邑市、寒亭区、潍城区、坊子区、高密市、青州市、奎文区)汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

宜昌市(枝江市、当阳市、西陵区、长阳土家族自治县、秭归县、猇亭区、宜都市、远安县、夷陵区、五峰土家族自治县、伍家岗区、兴山县、点军区)

黄石市(大冶市、黄石港区、西塞山区、铁山区、下陆区、阳新县)

金华市(磐安县、浦江县、婺城区、武义县、兰溪市、义乌市、东阳市、金东区、永康市)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

淮南市(潘集区、凤台县、寿县、八公山区、谢家集区、田家庵区、大通区)

连云港市(海州区、灌云县、连云区、东海县、灌南县、赣榆区)

河池市(宜州区、金城江区、大化瑶族自治县、凤山县、天峨县、都安瑶族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县)

阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、布尔津县、阿勒泰市、哈巴河县、福海县、富蕴县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、华坪县)

白银市(会宁县、白银区、靖远县、平川区、景泰县)

吕梁市(交城县、临县、文水县、兴县、岚县、交口县、方山县、石楼县、柳林县、中阳县、孝义市、离石区、汾阳市)

赣州市(安远县、信丰县、兴国县、瑞金市、全南县、石城县、章贡区、崇义县、上犹县、定南县、南康区、宁都县、会昌县、大余县、寻乌县、龙南市、赣县区、于都县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、正镶白旗、镶黄旗、二连浩特市、太仆寺旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、多伦县、苏尼特右旗、苏尼特左旗、正蓝旗)

乌鲁木齐市(达坂城区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、米东区、头屯河区、水磨沟区、新市区、天山区)

绍兴市(越城区、上虞区、诸暨市、柯桥区、新昌县、嵊州市)

伊犁哈萨克自治州(新源县、昭苏县、特克斯县、尼勒克县、霍尔果斯市、奎屯市、伊宁县、霍城县、巩留县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶