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德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、盈江县、芒市、瑞丽市)
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定西市(岷县、漳县、临洮县、渭源县、通渭县、安定区、陇西县)
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唐山市(开平区、迁西县、滦州市、古冶区、路南区、路北区、玉田县、丰南区、丰润区、乐亭县、滦南县、曹妃甸区、遵化市、迁安市)
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芜湖市(繁昌区、湾沚区、鸠江区、镜湖区、无为市、南陵县、弋江区)
南通市(海安市、海门区、如皋市、如东县、启东市、崇川区、通州区)
延边朝鲜族自治州(珲春市、延吉市、龙井市、和龙市、汪清县、图们市、安图县、敦化市)
黔东南苗族侗族自治州(黄平县、施秉县、镇远县、丹寨县、三穗县、锦屏县、榕江县、岑巩县、凯里市、黎平县、麻江县、剑河县、天柱县、雷山县、从江县、台江县)
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阜新市(清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、海州区、太平区、细河区)
白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、江源区、浑江区、靖宇县)
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榆林市(绥德县、榆阳区、子洲县、米脂县、神木市、府谷县、清涧县、靖边县、吴堡县、佳县、定边县、横山区)
蚌埠市(淮上区、怀远县、禹会区、蚌山区、五河县、固镇县、龙子湖区)
濮阳市(清丰县、濮阳县、台前县、华龙区、范县、南乐县)
宁德市(寿宁县、周宁县、屏南县、福安市、蕉城区、柘荣县、霞浦县、古田县、福鼎市)
广州市(黄埔区、白云区、海珠区、荔湾区、增城区、番禺区、南沙区、天河区、从化区、越秀区、花都区)
昌都市(类乌齐县、芒康县、八宿县、卡若区、丁青县、边坝县、洛隆县、江达县、左贡县、察雅县、贡觉县)
克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)
兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市)
吉林市(磐石市、桦甸市、永吉县、船营区、舒兰市、龙潭区、昌邑区、蛟河市、丰满区)
防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)
张掖市(高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、甘州区、临泽县、山丹县)
丽水市(景宁畲族自治县、龙泉市、缙云县、松阳县、遂昌县、莲都区、青田县、云和县、庆元县)
新乡市(延津县、获嘉县、辉县市、新乡县、原阳县、卫滨区、红旗区、长垣市、凤泉区、封丘县、牧野区、卫辉市)
白银市(平川区、会宁县、白银区、景泰县、靖远县)
莆田市(秀屿区、城厢区、荔城区、仙游县、涵江区)
咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、通城县、赤壁市、咸安区、通山县)
益阳市(南县、赫山区、资阳区、桃江县、安化县、沅江市)
鹤岗市(绥滨县、东山区、南山区、萝北县、工农区、向阳区、兴山区、兴安区)
枣庄市(峄城区、滕州市、台儿庄区、薛城区、市中区、山亭区)
河池市(罗城仫佬族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、南丹县、金城江区、东兰县、环江毛南族自治县、宜州区)
上海市(青浦区、黄浦区、长宁区、虹口区、奉贤区、静安区、闵行区、浦东新区、杨浦区、普陀区、嘉定区、徐汇区、松江区、崇明区、宝山区、金山区)
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德阳市(罗江区、绵竹市、广汉市、中江县、旌阳区、什邡市)
阿坝藏族羌族自治州(小金县、壤塘县、马尔康市、理县、金川县、若尔盖县、红原县、汶川县、阿坝县、松潘县、九寨沟县、黑水县、茂县)
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舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)
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和田地区(于田县、策勒县、皮山县、墨玉县、和田市、和田县、洛浦县、民丰县)
三沙市(南沙区、西沙区)
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北京市(怀柔区、东城区、石景山区、平谷区、昌平区、门头沟区、大兴区、丰台区、顺义区、海淀区、西城区、通州区、房山区、朝阳区、延庆区、密云区)
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本溪市(本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县、溪湖区、平山区、南芬区)
香港特别行政区
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泰州市(兴化市、泰兴市、高港区、靖江市、海陵区、姜堰区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
黄石市(大冶市、下陆区、阳新县、西塞山区、铁山区、黄石港区)
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■ 刘 琪
海棠铺绣,春日正盛。中国人民银行日前公布的3月份的金融数据,也透出了浓浓暖意。
3月份,人民币贷款增加约3.64万亿元,同比多增0.55万亿元。其中,企业贷款新增28400亿元,同比多增5000亿元;住户贷款增加9853亿元,同比多增447亿元。这些跃动的数字,是微观主体活力上升的生动写照,更是中国经济运行态势向好的有力注脚。
企业贷款的强势表现是3月份金融数据的一大亮点。尤其是短期贷款增加1.44万亿元,同比增长4600亿元,成为企业贷款的主要支撑项,这表明企业的生产经营活动正在加快恢复,融资需求也在稳步回升。尽管企业中长期贷款同比少增200亿元,但考虑到地方债务置换等因素的影响,企业信贷的整体表现依然强劲。
与此同时,居民贷款的回暖同样令人瞩目。住户中长期贷款增加5047亿元,同比多增531亿元,与重点房地产市场的“小阳春”形成呼应。3月份,30个重点城市二手房成交面积整体同比增长20%以上,成交回暖带动个人住房贷款投放增多。提前还款的情况在降低存量房贷利率后有较大缓解,也对居民中长期贷款增长产生了积极影响。此外,在大力提振消费和强化金融支持下,消费贷款增势向好,进一步支撑了居民贷款的增长。
信贷向好的背后,离不开政策的春风化雨。去年四季度以来,一系列宏观政策发力,有效扭转社会预期。今年开年,积极的财政政策靠前发力,政府债券发行和财政支出节奏明显加快,重大项目建设也在加速落地。适度宽松的货币政策持续发力,3月份企业新发放贷款(本外币)加权平均利率约为3.3%,个人住房新发放贷款(本外币)加权平均利率约为3.1%,均处于较低水平。多项宏观政策协同发力,共同推动了信贷需求的回升。
3月末M1增速上行进一步表明了市场信心在逐步增强,经济内生动力在不断积聚。尽管全球经济环境仍存在不确定性,但我国经济的韧性和潜力不容低估。最新公布的一季度经济数据显示,中国国内生产总值达318758亿元,同比增长5.4%。这一速度在全球主要经济体中名列前茅,充分彰显了中国经济的强大韧性与底气。
我国超大规模内需市场回旋余地大且富有活力,完整的产业链和强大的制造业基础使我国在全球供应链中占据关键地位,持续的科技创新和产业升级也为经济注入源源不绝的增长动力。同时,我国宏观政策工具箱储备充足,能够有效应对外部环境的不确定性变化,为经济稳定增长提供有力保障。
眼下,春季里的最后一个节气谷雨将至。谷雨取自“雨生百谷”之意,生动概括了雨水对农作物生长的关键作用。雨水之于农作物,也恰如金融活水之于实体经济。可以预见的是,随着各项政策进一步落地显效,金融活水将更好润泽实体经济发展。我们也有理由相信,未来中国经济的内生动力还将不断增强,并为世界经济增长注入更多中国动能。
2024年9月,证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(简称“并购六条”),随后,北京、上海、广东、四川等多地相继出台了支持企业并购的相关文件或政策举措。其中,上海、深圳、安徽等地更是单独发文支持企业并购重组。在中央与地方政策的共振下,并购重组正处在政策红利期和窗口期。
据Wind数据统计,2025年一季度,中国并购市场(包含中国企业跨境并购)共披露1647起并购事件,同比上升0.98%;交易规模约7779亿元,同比上升约115.30%,市场活跃度显著提升。从各参与方的并购目的分布来看,横向整合类的并购事件以456亿元规模占到总体交易规模的6.78%,战略合作和资产调整分别以439亿元和116亿元占到总体交易规模的6.52%和1.73%。
不过,澎湃新闻注意到,相较于并购交易规模,并购基金参与度并不高。研究数据显示,今年一季度共计66支私募基金以并购的方式成功退出,回笼金额虽然同比有增长,但规模仅有262.77亿元。
近日,在盐城产融生态对接会上,多位业内人士,围绕着并购基金的“出路”进行了探讨。国新证券并购重组部负责人彭德强建议,并购基金围绕上市公司进行突破。可以地方产业龙头上市公司为核心,联合其大股东、社会资本及政府资本共同设立并购基金,围绕该上市公司产业链上下游实施纵向整合与横向拓展进行布局,另外,并购基金通过主动收购上市公司构建退出通道。
“并购六条明确允许私募基金以产业整合为目的收购上市公司,这其实为下一步并购基金的发展提供了非常好的思路。如果并购基金旗下有1~2个上市公司平台,就可以为下一步退出打下基础。”彭德强说道。
并购基金出资人多数以地方政府为主,以招引为契机进行收购交易。中泰资本董事总经理章程从机制方面给出了诸多建议,比如尽量减少自守正出奇的战略,更多是在收购的前提下纲举目张,以地方产业政策为前提,寻找当地的链主企业。“如果收购主体是以国企为背景的并购基金,还是希望给管理层多一些激励。”
章程还强调,未来在关键时间点上,还要对并购逻辑出发点的要素驱动测试。比如,不同时间点上基本面有没有发生变化,收购标的的增长逻辑是否发生了变化。“我们经手的多个案例,上市公司对商誉给予了非常高的关注度。商誉摊销的会计处理方法上,中国是不再进行商誉摊销,而是每年进行减值测试。”“只要估值逻辑中间发生变化,那么上市公司就要对商誉值进行调整。这部分变动会成为营业外支出,会对当期利润产生影响。”
那么,政府参与的并购基金,着力点有哪些?
“政府引导型的并购基金应该重点聚焦在面临产业升级的传统产业上。他们向战略性新兴产业转型过程中,有内在的整合逻辑。”彭德强表示,存量市场机会更大。
中平资本创始合伙人黄正红总也认为,产业转型升级是并购重组永恒的主题,产业整合需求迫切、强链补链行业也存在机会。
毅达资本合伙人刘峰总结了三点,即“全、新、强”。全,是指全产业链,上下游打通;新,则是指传统产业转型新兴;强是指提升公司质量,做大做强。刘峰以江苏盐城举例称,盐城市新能源产业比较优势明显,可以围绕新能源细分产业,通过并购重组盘活存量,将新能源产业做大做强。
MACD金叉信号形成,这些股涨势不错!新闻结尾
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