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石家庄市(辛集市、井陉矿区、赞皇县、桥西区、藁城区、行唐县、鹿泉区、井陉县、深泽县、正定县、新乐市、灵寿县、平山县、赵县、无极县、高邑县、元氏县、新华区、栾城区、晋州市、裕华区、长安区)

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

濮阳市(华龙区、濮阳县、范县、台前县、南乐县、清丰县)  临沧市(镇康县、永德县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、临翔区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

杭州市(临平区、建德市、富阳区、萧山区、余杭区、临安区、拱墅区、西湖区、钱塘区、桐庐县、滨江区、上城区、淳安县)

吉安市(永丰县、新干县、遂川县、万安县、吉水县、吉州区、安福县、青原区、井冈山市、永新县、峡江县、泰和县、吉安县)

白山市(江源区、浑江区、靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县)  焦作市(沁阳市、武陟县、山阳区、马村区、中站区、修武县、孟州市、温县、博爱县、解放区)

曲靖市(麒麟区、宣威市、沾益区、罗平县、会泽县、陆良县、马龙区、师宗县、富源县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、沭阳县、泗洪县)

蚌埠市(龙子湖区、五河县、淮上区、怀远县、禹会区、蚌山区、固镇县)

吕梁市(兴县、石楼县、孝义市、汾阳市、柳林县、交城县、文水县、中阳县、交口县、临县、方山县、岚县、离石区)

滁州市(来安县、凤阳县、天长市、全椒县、南谯区、琅琊区、定远县、明光市)

吴忠市(盐池县、利通区、红寺堡区、青铜峡市、同心县)

铁岭市(铁岭县、开原市、昌图县、清河区、西丰县、银州区、调兵山市)

阿里地区(改则县、札达县、革吉县、日土县、噶尔县、普兰县、措勤县)

芜湖市(南陵县、鸠江区、镜湖区、繁昌区、湾沚区、无为市、弋江区)

平凉市(崇信县、崆峒区、华亭市、泾川县、静宁县、庄浪县、灵台县)

沧州市(东光县、肃宁县、孟村回族自治县、沧县、青县、海兴县、河间市、黄骅市、泊头市、献县、运河区、南皮县、任丘市、吴桥县、盐山县、新华区)

朔州市(右玉县、山阴县、平鲁区、应县、怀仁市、朔城区)

天水市(武山县、秦安县、麦积区、清水县、张家川回族自治县、秦州区、甘谷县)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

深圳市(福田区、南山区、坪山区、光明区、盐田区、龙华区、龙岗区、罗湖区、宝安区)

荆州市(松滋市、江陵县、公安县、石首市、荆州区、监利市、沙市区、洪湖市)

驻马店市(泌阳县、确山县、西平县、遂平县、平舆县、新蔡县、正阳县、驿城区、上蔡县、汝南县)

信阳市(平桥区、商城县、浉河区、淮滨县、固始县、光山县、新县、息县、罗山县、潢川县)

衡水市(故城县、枣强县、饶阳县、阜城县、深州市、冀州区、武邑县、桃城区、安平县、景县、武强县)

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平顶山市(汝州市、舞钢市、郏县、湛河区、叶县、石龙区、宝丰县、卫东区、鲁山县、新华区)

菏泽市(定陶区、郓城县、牡丹区、曹县、东明县、鄄城县、成武县、巨野县、单县)

梅州市(平远县、梅县区、丰顺县、兴宁市、大埔县、五华县、梅江区、蕉岭县)

三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)  贺州市(八步区、平桂区、昭平县、钟山县、富川瑶族自治县)

盐城市(建湖县、大丰区、亭湖区、盐都区、东台市、阜宁县、滨海县、射阳县、响水县)

通辽市(奈曼旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗)

嘉兴市(秀洲区、桐乡市、海宁市、海盐县、嘉善县、平湖市、南湖区)泰安市(肥城市、宁阳县、岱岳区、泰山区、东平县、新泰市)

黑河市(北安市、孙吴县、嫩江市、五大连池市、爱辉区、逊克县)  衡阳市(耒阳市、雁峰区、蒸湘区、石鼓区、衡山县、衡东县、衡阳县、祁东县、珠晖区、常宁市、南岳区、衡南县)

开封市(顺河回族区、禹王台区、尉氏县、通许县、杞县、祥符区、兰考县、鼓楼区、龙亭区)

南阳市(淅川县、镇平县、南召县、新野县、西峡县、卧龙区、唐河县、方城县、邓州市、桐柏县、宛城区、内乡县、社旗县)

莆田市(仙游县、秀屿区、涵江区、城厢区、荔城区)昭通市(水富市、巧家县、威信县、绥江县、鲁甸县、盐津县、镇雄县、大关县、永善县、昭阳区、彝良县)

金昌市(永昌县、金川区)

常德市(武陵区、桃源县、津市市、石门县、澧县、鼎城区、安乡县、汉寿县、临澧县)

邯郸市(鸡泽县、大名县、复兴区、涉县、临漳县、肥乡区、成安县、永年区、邯山区、邱县、峰峰矿区、广平县、磁县、曲周县、丛台区、魏县、武安市、馆陶县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

塔城地区(托里县、塔城市、沙湾市、裕民县、乌苏市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、建始县、鹤峰县、咸丰县、来凤县、宣恩县、巴东县、恩施市)

山南市(琼结县、洛扎县、贡嘎县、错那市、桑日县、措美县、乃东区、隆子县、扎囊县、曲松县、浪卡子县、加查县)

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阿坝藏族羌族自治州(黑水县、壤塘县、松潘县、若尔盖县、汶川县、马尔康市、阿坝县、金川县、红原县、小金县、茂县、九寨沟县、理县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

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2025年4月14日晚间，头部激光焊接设备制造商联赢激光交出了一份令市场五味杂陈的年报。

据财报显示，2024年联赢激光实现营收31.50亿元，同比下滑10.33%；归母净利润1.66亿元，同比骤降42.18%；扣非净利润约1.31亿元，同比下降47.75%。这份成绩单不仅延续了2023年以来的下行曲线，净利润创上市以来最大跌幅，更折射出中国激光设备行业在新能源产业周期波动中的集体困境。

对于去年公司情况，联赢激光披露，2024年公司业绩下滑主要原因系受下游锂电行业投资放缓及市场竞争加剧等因素影响，报告期营业收入有所下降；来自锂电行业订单毛利率下滑，同时，公司基于谨慎性原则，报告期应收账款计提的坏账准备增加，对存在减值迹象的存货进行减值测试并计提的存货跌价准备较上年增加。

报告期内，联赢激光经营活动产生的现金流量净额-126840851.17元，主要系公司报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少，而购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期有所增长所致。

锂电依赖症未愈，非锂电能否成为解药？

作为国内激光焊接设备龙头，联赢激光的业绩与锂电行业高度绑定。2024年，锂电行业面临投资放缓、设备行业产能过剩，同质化竞争的局面，联赢激光核心业务订单缩水，锂电行业营收占比下滑。

报告期内，联赢激光新签订单30亿元（含税），其中锂电行业订单占比62%，非锂电行业订单占比38%，非锂电行业订单占比同比提升13个百分点。报告期末，在手订单35亿元（含税）。

不难看出，联赢激光正在积极推进战略调整目标，在巩固锂电设备市场占有率的基础上大力拓展非锂电业务，试图通过拓展消费电子等非锂电领域对冲风险，但新业务的毛利率尚未能填补锂电业务下滑的窟窿。

从单季度数据来看，联赢激光第四季度表现亮眼，营收10.14亿元，同比增长5.8%；净利润0.8亿元，同比大幅增长137%。

第四季度盈利大幅提升主要是受益于消费电子订单顺利验收，联赢激光首批为国际顶尖客户提供的小钢壳电池激光焊接设备成功批量生产，其第四季度净利率环比大幅提升。

市场人士指出，联赢激光消费电子领域2024年获得的国际顶尖客户高毛利订单已确认，2025年订单量将持续暴增，设备采购量年复合增长率预计较高。但业内同样有声音表示，联赢激光第四季度净利润同比翻倍的“亮眼数据”，实则建立在前一年低基数之上，且消费电子领域对该国际顶尖客户订单的高度依赖亦暗藏供应链风险，加之当下“对等关税”的背景，联赢激光消费电子领域的业务仍存多般不稳定性。

同行在锂电设备价格战中疯狂内卷，而消费电子领域又面临诸多不确定因素。年报中多次提到战略调整、开拓新兴领域等信息，在市场人士的眼中更像是应对毛利率下滑缓兵之计。

当前激光设备行业的竞争已进入白热化阶段。联赢激光虽保持7.48%的研发投入占比（2.36亿元），但同比缩减2.42%的研发费用。2024年，联赢激光完成了多项高性能激光器、设备及工艺的研发与测试。

面对下游行业寒冬，联赢激光的转型路径充满矛盾。既要守住锂电基本盘，又需在消费电子等细分领域从巨头口中夺食；既要应对国内价格战，又要在海外市场抢占份额。

年报中“战略调整”的表述难掩现实骨感，联赢激光总资产增速从2023年的23.21%断崖式降至1%，约-1.27亿元的经营性现金流净额，将其推至危险边缘，存货规模居高不下，38.96亿元总负债中流动负债占比98.6%。尽管公司试图通过削减销售费用止血，但财务费用的增幅暴露出资金链的紧绷。

联赢激光同样抓住了这一机会。中国已成为全球最大的新能源汽车生产国与出口国，国内电池行业头部企业开始国际化布局，包括公司在内的相关设备公司已具备国际竞争力。 

报告期内，联赢激光积极开拓国际市场，来自海外市场的订单增长160%，德国子公司为公司获取德国、匈牙利企业近亿元订单；日本子公司在报告期将业务领域由激光器销售扩展到与激光器配套的自动化工作台的生产销售，新增1000平方米的厂房，已与包括日本两家大型车企在内的多家客户开展技术和工艺交流；美国子公司注册完成，已与当地消费电子客户和锂电池客户进行商务交流。

对于2025年及未来发展，联赢激光也在财报中也披露了公司今年的相关经营计划：

把握锂电扩产机遇，进一步优化业务结构。其判断今年锂电池行业头部客户扩产步伐明显加快，市场有所回暖，公司将继续加大稳固自身在激光焊接和智能制造领域的优势，抢抓头部锂电池厂新一轮产能扩张的市场机遇，进一步扩大市场占有率。

非锂电业务方面，2025年将加大市场开拓力度，除消费电子行业外，争取在汽车电子、连接器、继电器、氢燃料电池等细分行业也有所突破，进一步优化业务结构，提高公司整体盈利水平。同时，公司将继续加快国际化布局，持续提升海外业务占比，进一步拓展市场空间。 

开拓新的应用领域，培育新的业务增长点。2023年联赢激光设立了江苏联赢半导体技术有限公司和江苏创赢光能科技有限公司，目的是将公司在激光器研发及自动化设计制造方面的优势延伸至半导体、光伏等高端制造领域，为公司培育新的业务增长点。

此外，联赢激光作为头部激光焊接设备商，亦在财报中透露了激光焊接技术的发展趋势，主要有下几个方面：

不同波长的激光和激光、激光和电弧或者激光和其他热源的复合激光焊接设备应用将越来越多；塑料，玻璃，碳纤维，钛等新型材料的激光焊接设备应用需求持续提升；针对高反射、低吸收材料的特殊波长激光焊接设备市场需求逐步凸显；激光焊接设备体现出更加全数字化、自动化、智能化的技术要求；由于焊接质量的管控需求增加，对激光焊接过程的可靠性的检测技术的需求突增；激光焊接的应用材料厚度朝更加轻薄和更厚的方向发展，相关需求逐年增加。

写在最后

联赢激光的困境是中国高端装备制造业的缩影。技术突破需要持续投入，市场波动却不容喘息。当行业从爆发期转入淘汰赛，那些依赖单一赛道、缺乏核心技术护城河的企业，终将在周期更迭中显露底色。

年报中“提升盈利能力”的承诺，在当前多重压力下，略显苍白。这家曾乘新能源东风起飞的激光设备商，能否在产业转型的飓风中稳住阵脚，2025年消费电子等领域的订单和海外订单，或将成为最后的试金石。