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阿勒泰地区(哈巴河县、富蕴县、青河县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市、布尔津县)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、博湖县、若羌县、尉犁县、库尔勒市、且末县、和静县、焉耆回族自治县、和硕县)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

广西壮族自治区  温州市(苍南县、平阳县、瓯海区、乐清市、瑞安市、龙湾区、鹿城区、永嘉县、文成县、泰顺县、洞头区、龙港市)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、根河市、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、满洲里市、牙克石市、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、扎兰屯市)

廊坊市(香河县、广阳区、文安县、永清县、霸州市、安次区、固安县、大厂回族自治县、大城县、三河市)

文山壮族苗族自治州(广南县、西畴县、砚山县、富宁县、麻栗坡县、丘北县、马关县、文山市)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)  嘉兴市(桐乡市、平湖市、秀洲区、海宁市、嘉善县、南湖区、海盐县)

五指山市(乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、定安县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、万宁市、陵水黎族自治县、琼海市、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、临高县、东方市、白沙黎族自治县)

重庆市(南川区、石柱土家族自治县、渝中区、璧山区、铜梁区、长寿区、巫溪县、彭水苗族土家族自治县、黔江区、酉阳土家族苗族自治县、垫江县、开州区、巫山县、巴南区、永川区、奉节县、合川区、九龙坡区、武隆区、万州区、丰都县、城口县、云阳县、江北区、江津区、秀山土家族苗族自治县、忠县、涪陵区、荣昌区、沙坪坝区、綦江区、北碚区、梁平区、大渡口区、南岸区、大足区、渝北区、潼南区)

喀什地区(莎车县、英吉沙县、巴楚县、伽师县、岳普湖县、麦盖提县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、疏附县、疏勒县、叶城县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

雅安市(雨城区、汉源县、芦山县、宝兴县、天全县、名山区、荥经县、石棉县)

常州市(新北区、天宁区、溧阳市、钟楼区、金坛区、武进区)

肇庆市(德庆县、端州区、四会市、高要区、鼎湖区、封开县、怀集县、广宁县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

济宁市(泗水县、任城区、邹城市、微山县、嘉祥县、兖州区、鱼台县、梁山县、金乡县、汶上县、曲阜市)

平凉市(崆峒区、庄浪县、泾川县、灵台县、崇信县、华亭市、静宁县)

南宁市(宾阳县、邕宁区、隆安县、良庆区、江南区、上林县、武鸣区、马山县、西乡塘区、兴宁区、青秀区、横州市)

商洛市(丹凤县、山阳县、商州区、镇安县、洛南县、商南县、柞水县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

湖州市(南浔区、德清县、安吉县、长兴县、吴兴区)

蚌埠市(淮上区、固镇县、五河县、龙子湖区、怀远县、蚌山区、禹会区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、盈江县、瑞丽市、梁河县)

遂宁市(船山区、蓬溪县、大英县、安居区、射洪市)

聊城市(高唐县、茌平区、东昌府区、阳谷县、冠县、临清市、东阿县、莘县)

开封市(龙亭区、祥符区、顺河回族区、鼓楼区、通许县、尉氏县、杞县、兰考县、禹王台区)

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六盘水市(六枝特区、钟山区、盘州市、水城区)

营口市(站前区、大石桥市、盖州市、老边区、鲅鱼圈区、西市区)

儋州市

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)  百色市(德保县、凌云县、田林县、田东县、隆林各族自治县、靖西市、平果市、田阳区、乐业县、右江区、西林县、那坡县)

驻马店市(汝南县、上蔡县、正阳县、新蔡县、西平县、遂平县、泌阳县、平舆县、确山县、驿城区)

南通市(通州区、崇川区、海安市、海门区、如东县、启东市、如皋市)

长治市(上党区、潞州区、沁县、平顺县、长子县、武乡县、壶关县、黎城县、沁源县、襄垣县、潞城区、屯留区)随州市(广水市、随县、曾都区)

凉山彝族自治州(布拖县、会东县、美姑县、盐源县、西昌市、普格县、昭觉县、金阳县、雷波县、德昌县、会理市、喜德县、冕宁县、越西县、甘洛县、宁南县、木里藏族自治县)  孝感市(安陆市、应城市、孝南区、云梦县、孝昌县、汉川市、大悟县)

滨州市(邹平市、无棣县、惠民县、滨城区、博兴县、沾化区、阳信县)

宝鸡市(麟游县、陈仓区、岐山县、眉县、凤县、金台区、凤翔区、太白县、扶风县、陇县、千阳县、渭滨区)

潍坊市(昌乐县、诸城市、昌邑市、寒亭区、寿光市、高密市、青州市、临朐县、奎文区、坊子区、潍城区、安丘市)武汉市(黄陂区、汉南区、江汉区、青山区、洪山区、硚口区、江夏区、新洲区、武昌区、汉阳区、江岸区、蔡甸区、东西湖区)

徐州市(贾汪区、沛县、丰县、泉山区、睢宁县、云龙区、鼓楼区、邳州市、新沂市、铜山区)

焦作市(孟州市、山阳区、博爱县、武陟县、中站区、解放区、温县、沁阳市、马村区、修武县)

襄阳市(南漳县、宜城市、枣阳市、襄州区、襄城区、谷城县、老河口市、樊城区、保康县)

荆门市(沙洋县、京山市、掇刀区、东宝区、钟祥市)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

佛山市(顺德区、高明区、禅城区、三水区、南海区)

佳木斯市(富锦市、抚远市、桦川县、前进区、汤原县、郊区、向阳区、东风区、同江市、桦南县)

内蒙古自治区

普洱市(墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县)

运城市(盐湖区、绛县、平陆县、闻喜县、临猗县、万荣县、新绛县、垣曲县、夏县、稷山县、河津市、芮城县、永济市)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

固原市(隆德县、西吉县、原州区、彭阳县、泾源县)

扬州市(邗江区、江都区、宝应县、广陵区、高邮市、仪征市)

湘潭市(湘潭县、湘乡市、岳塘区、雨湖区、韶山市)

通辽市(开鲁县、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁区、奈曼旗、科尔沁左翼后旗)

金昌市(金川区、永昌县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。