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惠州市(龙门县、博罗县、惠阳区、惠东县、惠城区)

雅安市(荥经县、雨城区、宝兴县、名山区、石棉县、天全县、汉源县、芦山县)

荆门市(沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市、京山市)

南昌市(红谷滩区、东湖区、青山湖区、青云谱区、新建区、安义县、西湖区、进贤县、南昌县)  石河子市(新星市、胡杨河市、阿拉尔市、白杨市、图木舒克市、北屯市、昆玉市、双河市、五家渠市、铁门关市、可克达拉市)

汕头市(金平区、潮阳区、澄海区、龙湖区、南澳县、濠江区、潮南区)

呼和浩特市(和林格尔县、玉泉区、清水河县、武川县、赛罕区、回民区、土默特左旗、托克托县、新城区)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)  本溪市(溪湖区、明山区、平山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、陈巴尔虎旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗、根河市、牙克石市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、满洲里市、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

渭南市(富平县、大荔县、韩城市、澄城县、华州区、华阴市、白水县、蒲城县、合阳县、潼关县、临渭区)

固原市(泾源县、原州区、西吉县、隆德县、彭阳县)

泸州市(纳溪区、江阳区、龙马潭区、合江县、叙永县、古蔺县、泸县)

东莞市

凉山彝族自治州(会理市、布拖县、雷波县、昭觉县、金阳县、宁南县、西昌市、普格县、德昌县、喜德县、木里藏族自治县、甘洛县、越西县、冕宁县、会东县、盐源县、美姑县)

莆田市(城厢区、仙游县、涵江区、荔城区、秀屿区)

宝鸡市(千阳县、扶风县、岐山县、太白县、渭滨区、麟游县、陈仓区、凤翔区、陇县、眉县、金台区、凤县)

南京市(浦口区、雨花台区、江宁区、溧水区、鼓楼区、栖霞区、玄武区、秦淮区、六合区、建邺区、高淳区)

赣州市(章贡区、崇义县、宁都县、信丰县、兴国县、寻乌县、赣县区、南康区、全南县、于都县、龙南市、石城县、会昌县、上犹县、安远县、大余县、瑞金市、定南县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、察布查尔锡伯自治县、新源县、特克斯县、奎屯市、昭苏县、霍城县、巩留县、伊宁县、尼勒克县、霍尔果斯市)

六安市(叶集区、裕安区、霍邱县、舒城县、霍山县、金寨县、金安区)

深圳市(龙华区、龙岗区、光明区、罗湖区、福田区、坪山区、盐田区、宝安区、南山区)

汉中市(佛坪县、略阳县、洋县、西乡县、城固县、留坝县、勉县、南郑区、宁强县、镇巴县、汉台区)

通辽市(霍林郭勒市、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁区)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、共和县、贵德县、贵南县)

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聊城市(东阿县、临清市、冠县、东昌府区、莘县、高唐县、阳谷县、茌平区)

北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

廊坊市(霸州市、固安县、三河市、广阳区、安次区、大厂回族自治县、文安县、香河县、大城县、永清县)  德州市(齐河县、庆云县、乐陵市、平原县、禹城市、武城县、夏津县、陵城区、德城区、宁津县、临邑县)

抚州市(南城县、南丰县、金溪县、黎川县、崇仁县、资溪县、广昌县、临川区、东乡区、宜黄县、乐安县)

广元市(昭化区、旺苍县、剑阁县、朝天区、利州区、青川县、苍溪县)

安康市(汉滨区、镇坪县、白河县、平利县、汉阴县、宁陕县、旬阳市、紫阳县、岚皋县、石泉县)果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、玛多县、班玛县、达日县、甘德县)

菏泽市(东明县、成武县、定陶区、郓城县、巨野县、鄄城县、牡丹区、曹县、单县)  双鸭山市(尖山区、集贤县、岭东区、宝山区、四方台区、宝清县、饶河县、友谊县)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、临河区、磴口县、杭锦后旗、乌拉特后旗、五原县、乌拉特前旗)

南宁市(青秀区、江南区、隆安县、马山县、横州市、上林县、武鸣区、兴宁区、宾阳县、西乡塘区、良庆区、邕宁区)

临沂市(沂南县、平邑县、费县、莒南县、沂水县、河东区、蒙阴县、临沭县、兰山区、兰陵县、郯城县、罗庄区)滁州市(琅琊区、全椒县、来安县、凤阳县、明光市、定远县、南谯区、天长市)

香港特别行政区

邵阳市(邵东市、绥宁县、城步苗族自治县、邵阳县、新宁县、新邵县、双清区、北塔区、武冈市、大祥区、隆回县、洞口县)

楚雄彝族自治州(元谋县、牟定县、双柏县、禄丰市、楚雄市、姚安县、永仁县、武定县、南华县、大姚县)

西宁市(湟中区、城东区、湟源县、大通回族土族自治县、城西区、城北区、城中区)

文山壮族苗族自治州(文山市、富宁县、丘北县、西畴县、广南县、麻栗坡县、马关县、砚山县)

宿迁市(沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县、泗阳县)

中山市

徐州市(铜山区、新沂市、丰县、鼓楼区、邳州市、睢宁县、泉山区、沛县、云龙区、贾汪区)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、喀什市、疏勒县、英吉沙县、疏附县、巴楚县、伽师县、岳普湖县、泽普县、麦盖提县、莎车县)

云浮市(云安区、云城区、罗定市、新兴县、郁南县)

遵义市(汇川区、赤水市、余庆县、正安县、绥阳县、凤冈县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、习水县、播州区、桐梓县、湄潭县)

西安市(未央区、碑林区、新城区、临潼区、灞桥区、莲湖区、长安区、雁塔区、蓝田县、阎良区、周至县、鄠邑区、高陵区)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、建始县、恩施市、宣恩县、来凤县、咸丰县、巴东县、利川市)

黄山市(黟县、休宁县、黄山区、祁门县、屯溪区、徽州区、歙县)

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、平安区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。