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汕尾市(陆丰市、海丰县、陆河县、城区)

赣州市(寻乌县、信丰县、安远县、南康区、大余县、全南县、宁都县、章贡区、会昌县、瑞金市、兴国县、崇义县、赣县区、上犹县、石城县、于都县、定南县、龙南市)

榆林市(吴堡县、靖边县、佳县、清涧县、横山区、定边县、府谷县、神木市、子洲县、绥德县、米脂县、榆阳区)

龙岩市(漳平市、上杭县、连城县、长汀县、武平县、永定区、新罗区)  玉溪市(通海县、江川区、华宁县、峨山彝族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市)

邵阳市(邵东市、洞口县、城步苗族自治县、新宁县、绥宁县、新邵县、武冈市、大祥区、隆回县、北塔区、邵阳县、双清区)

黄石市(西塞山区、黄石港区、阳新县、下陆区、大冶市、铁山区)

百色市(田林县、靖西市、凌云县、田东县、田阳区、隆林各族自治县、西林县、右江区、乐业县、平果市、德保县、那坡县)

长治市(屯留区、潞城区、沁县、壶关县、襄垣县、沁源县、武乡县、平顺县、长子县、黎城县、上党区、潞州区)  银川市(金凤区、西夏区、永宁县、灵武市、兴庆区、贺兰县)

崇左市(江州区、凭祥市、龙州县、天等县、宁明县、大新县、扶绥县)

三门峡市(渑池县、义马市、陕州区、卢氏县、湖滨区、灵宝市)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、兴海县、贵德县)

凉山彝族自治州(盐源县、德昌县、会东县、冕宁县、西昌市、金阳县、雷波县、木里藏族自治县、普格县、越西县、会理市、美姑县、宁南县、甘洛县、布拖县、喜德县、昭觉县)

内蒙古自治区

吴忠市(利通区、同心县、青铜峡市、盐池县、红寺堡区)

南宁市(隆安县、马山县、上林县、良庆区、横州市、西乡塘区、宾阳县、江南区、邕宁区、武鸣区、青秀区、兴宁区)

广州市(南沙区、花都区、增城区、海珠区、天河区、越秀区、荔湾区、从化区、白云区、番禺区、黄埔区)

张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、高台县、临泽县)

河池市(天峨县、宜州区、东兰县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、南丹县、凤山县、环江毛南族自治县、金城江区、大化瑶族自治县)

阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、太平区、清河门区、新邱区、细河区、彰武县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

眉山市(东坡区、青神县、洪雅县、彭山区、仁寿县、丹棱县)

清远市(连南瑶族自治县、英德市、佛冈县、清新区、阳山县、连山壮族瑶族自治县、连州市、清城区)

萍乡市(湘东区、上栗县、莲花县、安源区、芦溪县)

深圳市(南山区、龙岗区、龙华区、盐田区、光明区、福田区、罗湖区、宝安区、坪山区)

沈阳市(于洪区、铁西区、辽中区、和平区、法库县、沈北新区、皇姑区、大东区、苏家屯区、浑南区、康平县、新民市、沈河区)

丽水市(遂昌县、庆元县、缙云县、景宁畲族自治县、松阳县、青田县、莲都区、龙泉市、云和县)

营口市(盖州市、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、老边区)

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青岛市(平度市、即墨区、市北区、李沧区、黄岛区、胶州市、崂山区、莱西市、城阳区、市南区)

金昌市(金川区、永昌县)

广元市(朝天区、昭化区、利州区、青川县、苍溪县、旺苍县、剑阁县)

三明市(明溪县、将乐县、清流县、永安市、尤溪县、大田县、三元区、泰宁县、沙县区、宁化县、建宁县)  舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

宣城市(旌德县、宁国市、宣州区、广德市、泾县、郎溪县、绩溪县)

海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)湘西土家族苗族自治州(吉首市、泸溪县、凤凰县、花垣县、永顺县、龙山县、古丈县、保靖县)

五指山市(临高县、定安县、琼海市、昌江黎族自治县、屯昌县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、文昌市、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、东方市、保亭黎族苗族自治县)  南平市(政和县、光泽县、浦城县、武夷山市、延平区、建阳区、顺昌县、松溪县、建瓯市、邵武市)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、弥勒市、开远市、石屏县、蒙自市、建水县、红河县、绿春县、河口瑶族自治县、元阳县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市)

上饶市(鄱阳县、婺源县、横峰县、信州区、德兴市、玉山县、万年县、弋阳县、余干县、广丰区、铅山县、广信区)

晋城市(沁水县、城区、泽州县、高平市、阳城县、陵川县)淮安市(金湖县、淮阴区、淮安区、清江浦区、盱眙县、涟水县、洪泽区)

果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、达日县、玛多县、久治县、甘德县)

双鸭山市(宝山区、友谊县、尖山区、岭东区、四方台区、集贤县、宝清县、饶河县)

宁波市(奉化区、鄞州区、江北区、海曙区、宁海县、慈溪市、镇海区、余姚市、北仑区、象山县)

长春市(南关区、朝阳区、二道区、宽城区、德惠市、公主岭市、绿园区、双阳区、九台区、榆树市、农安县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县)

长沙市(宁乡市、长沙县、雨花区、望城区、开福区、浏阳市、芙蓉区、天心区、岳麓区)

茂名市(电白区、高州市、信宜市、化州市、茂南区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、临翔区、永德县、沧源佤族自治县、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、咸丰县、恩施市、鹤峰县、巴东县、来凤县、建始县、宣恩县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、茫崖市、德令哈市、天峻县、都兰县、格尔木市)

十堰市(房县、竹山县、竹溪县、郧阳区、张湾区、茅箭区、郧西县、丹江口市)

商洛市(山阳县、镇安县、柞水县、丹凤县、洛南县、商州区、商南县)

临夏回族自治州(临夏县、东乡族自治县、康乐县、永靖县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

昭通市(威信县、水富市、大关县、巧家县、盐津县、绥江县、永善县、镇雄县、彝良县、鲁甸县、昭阳区)

连云港市(赣榆区、海州区、东海县、连云区、灌云县、灌南县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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