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六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

漳州市(东山县、长泰区、华安县、云霄县、诏安县、南靖县、龙海区、漳浦县、芗城区、平和县、龙文区)

长沙市(岳麓区、芙蓉区、开福区、望城区、雨花区、浏阳市、宁乡市、天心区、长沙县)

绥化市(庆安县、兰西县、明水县、北林区、安达市、望奎县、绥棱县、青冈县、肇东市、海伦市)  沈阳市(辽中区、新民市、康平县、苏家屯区、沈北新区、法库县、大东区、于洪区、浑南区、皇姑区、沈河区、和平区、铁西区)

自贡市(富顺县、大安区、自流井区、贡井区、荣县、沿滩区)

泰安市(肥城市、岱岳区、东平县、宁阳县、泰山区、新泰市)

济源市

聊城市(东昌府区、冠县、阳谷县、临清市、莘县、东阿县、茌平区、高唐县)  甘南藏族自治州(卓尼县、舟曲县、夏河县、合作市、临潭县、玛曲县、碌曲县、迭部县)

淮安市(淮阴区、清江浦区、淮安区、洪泽区、盱眙县、金湖县、涟水县)

韶关市(新丰县、仁化县、浈江区、南雄市、翁源县、乐昌市、武江区、乳源瑶族自治县、曲江区、始兴县)

东莞市

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、金川县、黑水县、理县、汶川县、茂县、九寨沟县、马尔康市、小金县、松潘县、阿坝县、若尔盖县、红原县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

福州市(闽侯县、永泰县、闽清县、台江区、福清市、马尾区、晋安区、平潭县、鼓楼区、连江县、罗源县、仓山区、长乐区)

漯河市(郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县)

石河子市(图木舒克市、双河市、新星市、铁门关市、胡杨河市、北屯市、可克达拉市、五家渠市、阿拉尔市、白杨市、昆玉市)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、弥勒市、蒙自市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、石屏县、红河县、元阳县、开远市、个旧市、泸西县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、宾川县、剑川县、云龙县、大理市、弥渡县、洱源县、巍山彝族回族自治县、祥云县、漾濞彝族自治县、永平县、鹤庆县)

鹤壁市(淇滨区、淇县、山城区、鹤山区、浚县)

鸡西市(密山市、滴道区、鸡东县、梨树区、城子河区、麻山区、虎林市、恒山区、鸡冠区)

延安市(甘泉县、黄陵县、宜川县、志丹县、安塞区、富县、宝塔区、洛川县、吴起县、黄龙县、子长市、延长县、延川县)

永州市(宁远县、冷水滩区、江华瑶族自治县、双牌县、祁阳市、道县、零陵区、江永县、新田县、蓝山县、东安县)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

百色市(靖西市、西林县、乐业县、隆林各族自治县、平果市、右江区、德保县、田林县、凌云县、田阳区、那坡县、田东县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、广南县、西畴县、马关县、丘北县、富宁县、文山市、砚山县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

长春市(二道区、德惠市、九台区、公主岭市、南关区、朝阳区、绿园区、榆树市、农安县、宽城区、双阳区)

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泰州市(高港区、姜堰区、兴化市、海陵区、泰兴市、靖江市)

铜仁市(思南县、德江县、印江土家族苗族自治县、万山区、碧江区、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、江口县、石阡县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)  武汉市(江岸区、洪山区、汉阳区、黄陂区、汉南区、青山区、蔡甸区、新洲区、江汉区、硚口区、江夏区、武昌区、东西湖区)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

佛山市(三水区、顺德区、高明区、禅城区、南海区)

新乡市(卫辉市、新乡县、红旗区、延津县、封丘县、辉县市、卫滨区、长垣市、原阳县、凤泉区、获嘉县、牧野区)昌吉回族自治州(呼图壁县、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市)

和田地区(和田县、于田县、洛浦县、墨玉县、民丰县、策勒县、皮山县、和田市)  濮阳市(范县、濮阳县、台前县、华龙区、南乐县、清丰县)

平顶山市(舞钢市、叶县、新华区、郏县、卫东区、鲁山县、湛河区、汝州市、宝丰县、石龙区)

五指山市(东方市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、定安县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、屯昌县、临高县、万宁市)

白山市(靖宇县、江源区、抚松县、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县)台州市(玉环市、临海市、椒江区、天台县、路桥区、三门县、仙居县、温岭市、黄岩区)

邢台市(新河县、威县、隆尧县、内丘县、襄都区、任泽区、临西县、临城县、沙河市、巨鹿县、柏乡县、清河县、平乡县、南宫市、南和区、宁晋县、信都区、广宗县)

安阳市(龙安区、文峰区、北关区、汤阴县、安阳县、滑县、殷都区、林州市、内黄县)

廊坊市(香河县、霸州市、永清县、大厂回族自治县、三河市、固安县、安次区、大城县、广阳区、文安县)

唐山市(丰润区、曹妃甸区、开平区、滦州市、玉田县、古冶区、乐亭县、路南区、迁西县、路北区、丰南区、滦南县、遵化市、迁安市)

兰州市(永登县、榆中县、西固区、七里河区、红古区、安宁区、皋兰县、城关区)

莆田市(仙游县、城厢区、荔城区、秀屿区、涵江区)

抚州市(广昌县、崇仁县、临川区、黎川县、南丰县、金溪县、乐安县、南城县、宜黄县、东乡区、资溪县)

铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)

安康市(平利县、岚皋县、旬阳市、汉滨区、紫阳县、镇坪县、宁陕县、白河县、石泉县、汉阴县)

泉州市(晋江市、德化县、南安市、永春县、惠安县、洛江区、泉港区、丰泽区、安溪县、石狮市、金门县、鲤城区)

深圳市(光明区、南山区、坪山区、盐田区、宝安区、龙岗区、龙华区、罗湖区、福田区)

北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

巴中市(通江县、巴州区、南江县、平昌县、恩阳区)

常州市(天宁区、新北区、武进区、溧阳市、钟楼区、金坛区)

澳门特别行政区

荆门市(东宝区、京山市、钟祥市、掇刀区、沙洋县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。