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儋州市








十堰市(竹山县、竹溪县、张湾区、郧阳区、房县、茅箭区、郧西县、丹江口市)








黑河市(五大连池市、嫩江市、爱辉区、孙吴县、北安市、逊克县)








南昌市(青云谱区、红谷滩区、东湖区、安义县、新建区、进贤县、西湖区、南昌县、青山湖区)  酒泉市(玉门市、敦煌市、金塔县、瓜州县、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县)








恩施土家族苗族自治州(咸丰县、宣恩县、巴东县、利川市、来凤县、恩施市、建始县、鹤峰县)








鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)








锡林郭勒盟(镶黄旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特右旗、正镶白旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、二连浩特市)








沧州市(孟村回族自治县、黄骅市、献县、河间市、南皮县、盐山县、新华区、泊头市、吴桥县、运河区、海兴县、青县、沧县、任丘市、东光县、肃宁县)  商洛市(商南县、洛南县、山阳县、柞水县、商州区、丹凤县、镇安县)








株洲市(石峰区、醴陵市、荷塘区、攸县、茶陵县、芦淞区、天元区、炎陵县、渌口区)








许昌市(长葛市、建安区、襄城县、鄢陵县、禹州市、魏都区)








铜仁市(印江土家族苗族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、德江县、万山区、思南县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、碧江区)








达州市(开江县、万源市、达川区、通川区、渠县、大竹县、宣汉县)








哈尔滨市(呼兰区、香坊区、巴彦县、道里区、五常市、双城区、南岗区、平房区、尚志市、延寿县、木兰县、道外区、方正县、松北区、通河县、阿城区、宾县、依兰县)








东莞市








桂林市(灵川县、灌阳县、全州县、阳朔县、雁山区、兴安县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、永福县、叠彩区、临桂区、七星区、象山区、荔浦市、秀峰区、平乐县、资源县)








临夏回族自治州(东乡族自治县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、康乐县、临夏市、广河县、永靖县)








徐州市(鼓楼区、睢宁县、丰县、贾汪区、铜山区、泉山区、新沂市、邳州市、云龙区、沛县)








本溪市(南芬区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区、明山区、平山区)








果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、甘德县、玛多县、久治县、达日县)








黔东南苗族侗族自治州(凯里市、从江县、黄平县、施秉县、镇远县、榕江县、麻江县、丹寨县、黎平县、台江县、天柱县、三穗县、锦屏县、剑河县、岑巩县、雷山县)








大连市(甘井子区、瓦房店市、沙河口区、长海县、庄河市、金州区、西岗区、旅顺口区、中山区、普兰店区)








常州市(天宁区、溧阳市、钟楼区、金坛区、武进区、新北区)








楚雄彝族自治州(双柏县、武定县、永仁县、元谋县、南华县、姚安县、楚雄市、大姚县、禄丰市、牟定县)








黔南布依族苗族自治州(贵定县、平塘县、都匀市、龙里县、罗甸县、独山县、惠水县、荔波县、福泉市、瓮安县、长顺县、三都水族自治县)








广西壮族自治区








岳阳市(汨罗市、湘阴县、平江县、云溪区、临湘市、岳阳楼区、君山区、岳阳县、华容县)








金昌市(金川区、永昌县)
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廊坊市(广阳区、大城县、固安县、大厂回族自治县、香河县、三河市、永清县、安次区、文安县、霸州市)








三明市(清流县、建宁县、三元区、尤溪县、沙县区、大田县、永安市、将乐县、宁化县、泰宁县、明溪县)








青岛市(胶州市、城阳区、莱西市、市北区、市南区、李沧区、即墨区、崂山区、平度市、黄岛区)








合肥市(包河区、肥东县、肥西县、庐阳区、瑶海区、巢湖市、长丰县、蜀山区、庐江县)  衡阳市(衡东县、石鼓区、南岳区、蒸湘区、衡山县、衡南县、雁峰区、祁东县、耒阳市、常宁市、珠晖区、衡阳县)








晋中市(灵石县、介休市、平遥县、和顺县、祁县、昔阳县、左权县、太谷区、榆次区、榆社县、寿阳县)








怀化市(靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、溆浦县、沅陵县、芷江侗族自治县、中方县、辰溪县、麻阳苗族自治县、会同县、鹤城区、通道侗族自治县、洪江市)








衢州市(江山市、龙游县、开化县、柯城区、常山县、衢江区)中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)








烟台市(莱阳市、莱山区、芝罘区、蓬莱区、招远市、海阳市、龙口市、莱州市、栖霞市、福山区、牟平区)  齐齐哈尔市(龙沙区、泰来县、依安县、克山县、梅里斯达斡尔族区、建华区、拜泉县、克东县、甘南县、讷河市、昂昂溪区、碾子山区、富拉尔基区、铁锋区、龙江县、富裕县)








博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)








铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)








喀什地区(喀什市、莎车县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、岳普湖县、麦盖提县、泽普县、疏附县、英吉沙县、叶城县、巴楚县)阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、壤塘县、理县、汶川县、红原县、金川县、若尔盖县、阿坝县、茂县、马尔康市、黑水县、松潘县、小金县)








阜阳市(颍泉区、阜南县、太和县、颍东区、临泉县、界首市、颍州区、颍上县)








商丘市(睢阳区、夏邑县、虞城县、睢县、民权县、宁陵县、永城市、梁园区、柘城县)








白山市(临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、浑江区)








重庆市(江津区、巫山县、黔江区、渝中区、九龙坡区、梁平区、綦江区、北碚区、大足区、南岸区、石柱土家族自治县、合川区、丰都县、江北区、巫溪县、云阳县、万州区、忠县、武隆区、大渡口区、开州区、荣昌区、南川区、璧山区、潼南区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、长寿区、秀山土家族苗族自治县、巴南区、沙坪坝区、涪陵区、城口县、奉节县、垫江县、彭水苗族土家族自治县、渝北区、永川区)








龙岩市(漳平市、新罗区、武平县、连城县、上杭县、永定区、长汀县)








丹东市(元宝区、振安区、振兴区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市)








荆州市(洪湖市、松滋市、沙市区、石首市、荆州区、公安县、江陵县、监利市)








海东市(平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)








日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)








滨州市(惠民县、无棣县、沾化区、博兴县、阳信县、滨城区、邹平市)








泰安市(新泰市、泰山区、东平县、肥城市、宁阳县、岱岳区)








淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)








焦作市(解放区、马村区、山阳区、沁阳市、博爱县、温县、武陟县、孟州市、修武县、中站区)








黄石市(阳新县、下陆区、大冶市、西塞山区、黄石港区、铁山区)








枣庄市(滕州市、台儿庄区、峄城区、山亭区、薛城区、市中区)








内江市(东兴区、威远县、市中区、隆昌市、资中县)

  因避险情绪缓解,10年期日本国债收益率上升4个基点,至1.345%,为4月15日以来的最高水平。

  特斯拉公布2025财年第一季度财报:营收为193.35亿美元,同比下降9%;净利润为4.20亿美元,与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降;普通股股东应占净利润为4.09亿美元,与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

  特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时,特斯拉CEO埃隆·马斯克(ElonMusk)表示,从5月开始,他管理特朗普政府效率部(DOGE)的时间将“大幅”减少。

  财报发布后,特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读,并回答了分析师提问。

  以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容:

  特拉维斯·阿克塞尔罗德:对于管理层而言,您认为在Robotaxi(无人驾驶出租车)的推出、推广方面面临着哪些高风险因素?

  埃隆·马斯克:首先要明确的一点是,特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

  按照计划,特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营,届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说,在今年六月,用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY,体验完全自动驾驶功能。之后,我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

  增长曲线不难预测,大家可以以周或者月为单位,我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线,最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心,大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年,我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶

  至于问题里提到的关键指标,我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数,特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说,比如你住在美国东北部等地区,这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机,但面对曼哈顿的暴风雪,你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗?不会的。当然,我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车,而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此,在我看来,针对不同的地区,完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似,它配有数字神经网络和多角度的摄像头,而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络,它们都会存在相似的优势与劣势。

  阿肖克·埃卢斯瓦米:如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型,特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后,对于不同的国家、区域,我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合,将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况,让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

  至于问题里提到的,我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素?我想强调一点,那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题,时间线拉得越长,我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前,我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA(品质保证)测试,但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧,我们可能测试了很多天,这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预,所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此,我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境,在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境,并在这些环境中对FSD进行测试,以确保我们提供的产品足够安全,准确衡量FSD的有效性与安全性,让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”,而是要远超平均驾驶水准。

  (持续更新中。。。)

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年,这家公司营收达到52.45亿元,同比增长21.2%;净利润为6.25亿元,同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中,这已经是第一梯队的销售业绩,并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是,主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露,但其前三季度营收为31.89亿元,如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算,其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来,乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵,并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列,以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年,乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元,同比增长29.14%;占总营收比重达到了67.59%,比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进,比如加快品牌高端化步伐,提升麦富迪品牌的高端产品占比,同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示,食品作为刚需产品,是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势,即便在疫情因素影响下,食品市场也仍然保持活力。该报告称,犬食品消费市场规模较往年基本持平,猫食品市场则有大幅提升,较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升,与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说,高端化有利于瞄准细分市场,做出差异化的产品,并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%,较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高,达到44.70%,而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是,优化公司品牌架构,聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后,也逐步将触角延伸至更低的价格带,利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月,乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营,定位是平价粮,以“垂直厂牌”的模式运营,直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右,其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右;弗列加特每千克在83.3元左右;汪臻醇的每千克价格在94.5元左右;佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端,麦富迪为中高端,佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后,反映出的一个行业趋势是,国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中,国产品牌占据6席,前5名都是本土品牌,其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上,国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因,也在于国产品牌与外资品牌相比,更倾向于将营销和渠道资源砸向线上,以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例,其2024年的销售费用呈显著增长态势,销售费用达到10.55亿元,较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物,其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂,比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后,行业普遍关注的问题是,自美国进口的宠物粮是否会涨价,以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国,其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日,美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%,对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%(暂缓90天实施)。由此,这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性,泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示,2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元,同比增加15.70%;占总收入的比例为32.29%,与2023年的33.83%基本持平。这也意味着,如果关税摩擦持续,乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化,短期内也将承受相当的压力。

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  高盛发布研报称,予中国铁塔(00788)“中性”评级,12个月目标价为12.5港元,基于现金流折现模型(DCF),假设终端增长率为1%,加权平均资本成本(WACC)为8.3%计算。2025-2027年预计营收分别为1008.49亿元、1042.04亿元、1079.11亿元;EBITDA分别为677.23亿元、686.70亿元、698.18亿元;每股收益分别为0.67元、0.97元、0.97元。

  该行称,中国铁塔2025年关键业绩指标符合指引,但2026年股息前景存在不确定性,5G基站部署增速可能放缓,若基站部署出现新的上升周期,评级可能更积极。

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