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南宁市(西乡塘区、武鸣区、横州市、良庆区、兴宁区、江南区、宾阳县、邕宁区、青秀区、隆安县、上林县、马山县)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、惠东县、龙门县)

海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区)

金昌市(金川区、永昌县)  杭州市(拱墅区、钱塘区、余杭区、临安区、临平区、富阳区、西湖区、上城区、萧山区、建德市、淳安县、桐庐县、滨江区)

潍坊市(坊子区、昌乐县、寒亭区、高密市、潍城区、诸城市、青州市、临朐县、奎文区、安丘市、昌邑市、寿光市)

湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区)

烟台市(芝罘区、龙口市、招远市、牟平区、莱阳市、莱州市、海阳市、蓬莱区、莱山区、福山区、栖霞市)

邯郸市(邯山区、峰峰矿区、肥乡区、临漳县、魏县、邱县、复兴区、磁县、丛台区、大名县、武安市、永年区、成安县、鸡泽县、馆陶县、曲周县、广平县、涉县)  包头市(白云鄂博矿区、青山区、固阳县、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、土默特右旗、石拐区、东河区)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、薛城区、峄城区、滕州市、市中区)

衢州市(江山市、衢江区、柯城区、常山县、开化县、龙游县)

蚌埠市(禹会区、五河县、怀远县、蚌山区、固镇县、淮上区、龙子湖区)

绍兴市(上虞区、诸暨市、新昌县、柯桥区、越城区、嵊州市)

长春市(榆树市、绿园区、二道区、南关区、宽城区、双阳区、九台区、德惠市、公主岭市、朝阳区、农安县)

长沙市(岳麓区、雨花区、芙蓉区、浏阳市、天心区、长沙县、宁乡市、开福区、望城区)

新余市(分宜县、渝水区)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、榕江县、黎平县、镇远县、麻江县、三穗县、天柱县、锦屏县、岑巩县、黄平县、剑河县、台江县、凯里市、雷山县、从江县、丹寨县)

开封市(禹王台区、通许县、鼓楼区、兰考县、尉氏县、龙亭区、杞县、祥符区、顺河回族区)

阜阳市(阜南县、颍上县、临泉县、颍东区、界首市、颍州区、太和县、颍泉区)

桂林市(灌阳县、雁山区、阳朔县、荔浦市、龙胜各族自治县、秀峰区、永福县、象山区、全州县、恭城瑶族自治县、兴安县、平乐县、叠彩区、临桂区、灵川县、资源县、七星区)

商丘市(民权县、永城市、睢县、夏邑县、梁园区、虞城县、睢阳区、宁陵县、柘城县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

双鸭山市(岭东区、尖山区、宝清县、宝山区、饶河县、友谊县、集贤县、四方台区)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、安居区、大英县、船山区)

林芝市(米林市、工布江达县、朗县、巴宜区、波密县、察隅县、墨脱县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

赤峰市(巴林左旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、林西县、翁牛特旗、红山区、喀喇沁旗、克什克腾旗、元宝山区、松山区、敖汉旗、巴林右旗)

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益阳市(赫山区、资阳区、南县、桃江县、安化县、沅江市)

陇南市(礼县、两当县、康县、武都区、徽县、成县、文县、宕昌县、西和县)

秦皇岛市(卢龙县、海港区、青龙满族自治县、北戴河区、抚宁区、昌黎县、山海关区)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县)  承德市(滦平县、承德县、双桥区、双滦区、兴隆县、隆化县、平泉市、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、德令哈市、都兰县、格尔木市、天峻县、茫崖市)

吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、同心县、红寺堡区)

自贡市(自流井区、荣县、贡井区、大安区、富顺县、沿滩区)哈尔滨市(尚志市、松北区、巴彦县、五常市、木兰县、平房区、方正县、延寿县、道外区、依兰县、宾县、道里区、南岗区、香坊区、通河县、双城区、阿城区、呼兰区)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)  鹤壁市(鹤山区、淇县、淇滨区、浚县、山城区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县)

太原市(古交市、迎泽区、杏花岭区、阳曲县、尖草坪区、晋源区、小店区、万柏林区、娄烦县、清徐县)五指山市(屯昌县、临高县、文昌市、澄迈县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、东方市、白沙黎族自治县、琼海市、昌江黎族自治县、定安县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、望谟县、晴隆县、兴仁市、普安县、册亨县、贞丰县、安龙县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、临河区、五原县、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗)

江门市(恩平市、台山市、鹤山市、江海区、蓬江区、开平市、新会区)

平凉市(崆峒区、灵台县、崇信县、庄浪县、静宁县、华亭市、泾川县)

七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)

驻马店市(确山县、泌阳县、新蔡县、正阳县、平舆县、西平县、驿城区、上蔡县、遂平县、汝南县)

泸州市(泸县、叙永县、江阳区、龙马潭区、合江县、古蔺县、纳溪区)

兰州市(红古区、永登县、西固区、榆中县、皋兰县、七里河区、安宁区、城关区)

郴州市(安仁县、资兴市、临武县、嘉禾县、汝城县、桂东县、永兴县、北湖区、苏仙区、桂阳县、宜章县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

吕梁市(石楼县、柳林县、中阳县、临县、孝义市、交城县、文水县、离石区、交口县、汾阳市、方山县、岚县、兴县)

新疆维吾尔自治区

梅州市(梅县区、平远县、蕉岭县、五华县、大埔县、丰顺县、兴宁市、梅江区)

常州市(天宁区、新北区、金坛区、钟楼区、武进区、溧阳市)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

六安市(霍山县、金寨县、裕安区、舒城县、金安区、霍邱县、叶集区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。