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拉萨市(堆龙德庆区、城关区、林周县、曲水县、尼木县、墨竹工卡县、当雄县、达孜区)

漳州市(龙海区、东山县、漳浦县、长泰区、南靖县、云霄县、龙文区、平和县、华安县、诏安县、芗城区)

宜昌市(秭归县、西陵区、五峰土家族自治县、点军区、远安县、猇亭区、伍家岗区、兴山县、枝江市、夷陵区、宜都市、当阳市、长阳土家族自治县)

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)  日喀则市(萨嘎县、定日县、吉隆县、康马县、萨迦县、拉孜县、亚东县、桑珠孜区、昂仁县、白朗县、仲巴县、谢通门县、南木林县、江孜县、仁布县、岗巴县、聂拉木县、定结县)

北京市(海淀区、平谷区、西城区、丰台区、大兴区、顺义区、房山区、延庆区、昌平区、石景山区、怀柔区、门头沟区、东城区、通州区、密云区、朝阳区)

齐齐哈尔市(拜泉县、克山县、富拉尔基区、讷河市、龙江县、依安县、碾子山区、建华区、泰来县、龙沙区、昂昂溪区、甘南县、克东县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、富裕县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

玉林市(玉州区、博白县、陆川县、容县、福绵区、兴业县、北流市)  金昌市(永昌县、金川区)

濮阳市(濮阳县、华龙区、台前县、清丰县、南乐县、范县)

长治市(上党区、黎城县、沁源县、平顺县、屯留区、潞城区、壶关县、沁县、潞州区、长子县、武乡县、襄垣县)

张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、民乐县、临泽县、甘州区、山丹县)

沧州市(河间市、南皮县、东光县、新华区、任丘市、黄骅市、肃宁县、盐山县、青县、泊头市、沧县、吴桥县、海兴县、运河区、献县、孟村回族自治县)

内江市(隆昌市、威远县、资中县、市中区、东兴区)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、林西县、翁牛特旗、巴林左旗、红山区、松山区、喀喇沁旗、元宝山区、克什克腾旗、敖汉旗、巴林右旗、宁城县)

淮安市(淮安区、盱眙县、金湖县、涟水县、洪泽区、淮阴区、清江浦区)

宁德市(古田县、福安市、屏南县、柘荣县、霞浦县、蕉城区、寿宁县、福鼎市、周宁县)

南充市(顺庆区、南部县、嘉陵区、仪陇县、高坪区、蓬安县、西充县、阆中市、营山县)

荆州市(石首市、荆州区、松滋市、江陵县、公安县、监利市、沙市区、洪湖市)

咸阳市(长武县、彬州市、武功县、永寿县、三原县、淳化县、兴平市、礼泉县、旬邑县、秦都区、乾县、渭城区、泾阳县、杨陵区)

攀枝花市(盐边县、米易县、西区、仁和区、东区)

晋城市(高平市、阳城县、陵川县、泽州县、城区、沁水县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、芒市、瑞丽市、陇川县)

金华市(武义县、金东区、兰溪市、婺城区、义乌市、磐安县、东阳市、浦江县、永康市)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、钟山县、平桂区、昭平县)

包头市(白云鄂博矿区、东河区、固阳县、九原区、昆都仑区、石拐区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

昭通市(水富市、巧家县、彝良县、盐津县、鲁甸县、镇雄县、永善县、大关县、绥江县、威信县、昭阳区)

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郴州市(安仁县、永兴县、嘉禾县、北湖区、桂东县、汝城县、资兴市、临武县、桂阳县、宜章县、苏仙区)

内蒙古自治区

果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、甘德县、班玛县、玛多县、久治县)

荆门市(钟祥市、京山市、东宝区、沙洋县、掇刀区)  潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

福州市(晋安区、闽侯县、永泰县、长乐区、闽清县、仓山区、台江区、福清市、罗源县、平潭县、鼓楼区、马尾区、连江县)

通化市(二道江区、柳河县、东昌区、集安市、辉南县、通化县、梅河口市)

湛江市(廉江市、麻章区、徐闻县、吴川市、霞山区、雷州市、坡头区、赤坎区、遂溪县)临沧市(沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、永德县、云县)

天水市(秦安县、秦州区、麦积区、甘谷县、武山县、张家川回族自治县、清水县)  昌都市(洛隆县、丁青县、边坝县、类乌齐县、卡若区、江达县、八宿县、左贡县、贡觉县、芒康县、察雅县)

张家界市(永定区、武陵源区、桑植县、慈利县)

五指山市(文昌市、万宁市、定安县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、澄迈县、琼海市、东方市、临高县)

承德市(丰宁满族自治县、滦平县、双滦区、兴隆县、双桥区、承德县、平泉市、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、隆化县、围场满族蒙古族自治县)长沙市(开福区、岳麓区、宁乡市、芙蓉区、天心区、长沙县、雨花区、望城区、浏阳市)

嘉峪关市

安顺市(平坝区、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

深圳市(宝安区、盐田区、龙华区、龙岗区、光明区、坪山区、福田区、罗湖区、南山区)

牡丹江市(阳明区、林口县、穆棱市、东安区、东宁市、西安区、海林市、绥芬河市、宁安市、爱民区)

泉州市(石狮市、德化县、金门县、晋江市、鲤城区、泉港区、丰泽区、洛江区、永春县、惠安县、安溪县、南安市)

合肥市(庐阳区、蜀山区、庐江县、巢湖市、肥西县、包河区、肥东县、长丰县、瑶海区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克前旗、达拉特旗、鄂托克旗、东胜区、准格尔旗、康巴什区)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

辽阳市(白塔区、宏伟区、辽阳县、太子河区、弓长岭区、文圣区、灯塔市)

海东市(民和回族土族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区)

十堰市(竹山县、张湾区、茅箭区、竹溪县、郧阳区、郧西县、丹江口市、房县)

伊春市(嘉荫县、友好区、伊美区、大箐山县、乌翠区、丰林县、南岔县、铁力市、汤旺县、金林区)

安阳市(龙安区、文峰区、安阳县、滑县、殷都区、林州市、北关区、内黄县、汤阴县)

楚雄彝族自治州(元谋县、姚安县、永仁县、武定县、牟定县、大姚县、楚雄市、禄丰市、双柏县、南华县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）