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运城市(平陆县、盐湖区、芮城县、万荣县、临猗县、永济市、新绛县、稷山县、绛县、闻喜县、垣曲县、夏县、河津市)

达州市(万源市、大竹县、宣汉县、通川区、开江县、渠县、达川区)

山南市(加查县、桑日县、扎囊县、错那市、贡嘎县、措美县、洛扎县、隆子县、乃东区、琼结县、曲松县、浪卡子县)

松原市(乾安县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)  娄底市(冷水江市、娄星区、涟源市、双峰县、新化县)

柳州市(城中区、鱼峰区、柳城县、鹿寨县、柳江区、融水苗族自治县、融安县、柳南区、柳北区、三江侗族自治县)

铜仁市(德江县、万山区、思南县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、石阡县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、江口县)

朔州市(朔城区、右玉县、山阴县、怀仁市、平鲁区、应县)喀什地区(麦盖提县、岳普湖县、英吉沙县、叶城县、疏附县、莎车县、喀什市、巴楚县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、泽普县)

南昌市(青山湖区、西湖区、红谷滩区、青云谱区、安义县、新建区、南昌县、东湖区、进贤县)  漳州市(南靖县、云霄县、平和县、芗城区、漳浦县、华安县、诏安县、龙海区、东山县、长泰区、龙文区)

开封市(尉氏县、鼓楼区、龙亭区、通许县、杞县、禹王台区、顺河回族区、兰考县、祥符区)

衡阳市(衡阳县、南岳区、衡山县、衡南县、蒸湘区、石鼓区、衡东县、常宁市、祁东县、雁峰区、珠晖区、耒阳市)

日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)

广西壮族自治区

金华市(磐安县、兰溪市、婺城区、浦江县、金东区、东阳市、永康市、武义县、义乌市)

六盘水市(六枝特区、钟山区、盘州市、水城区)

金昌市(金川区、永昌县)

亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、甘德县、玛多县、玛沁县、久治县)

白银市(靖远县、平川区、白银区、会宁县、景泰县)

南宁市(马山县、邕宁区、武鸣区、上林县、青秀区、西乡塘区、江南区、宾阳县、隆安县、良庆区、兴宁区、横州市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

荆门市(掇刀区、钟祥市、沙洋县、京山市、东宝区)

惠州市(惠阳区、龙门县、惠城区、博罗县、惠东县)

百色市(德保县、那坡县、隆林各族自治县、乐业县、右江区、西林县、凌云县、靖西市、田东县、田林县、平果市、田阳区)

临夏回族自治州(临夏市、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏县、东乡族自治县、和政县、永靖县)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

伊春市(嘉荫县、友好区、伊美区、铁力市、南岔县、丰林县、大箐山县、乌翠区、汤旺县、金林区)

楚雄彝族自治州(永仁县、武定县、元谋县、牟定县、楚雄市、大姚县、双柏县、禄丰市、姚安县、南华县)

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鞍山市(铁东区、铁西区、台安县、立山区、岫岩满族自治县、海城市、千山区)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

中山市

阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县、福海县、布尔津县)  三门峡市(灵宝市、湖滨区、义马市、卢氏县、陕州区、渑池县)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

宁波市(鄞州区、余姚市、宁海县、北仑区、江北区、象山县、镇海区、慈溪市、奉化区、海曙区)济南市(长清区、历下区、市中区、商河县、莱芜区、历城区、钢城区、平阴县、槐荫区、天桥区、济阳区、章丘区)

儋州市  云浮市(罗定市、云城区、新兴县、云安区、郁南县)

淄博市(沂源县、高青县、张店区、周村区、桓台县、临淄区、淄川区、博山区)

蚌埠市(淮上区、禹会区、蚌山区、固镇县、五河县、龙子湖区、怀远县)

保山市(施甸县、腾冲市、隆阳区、昌宁县、龙陵县)阿坝藏族羌族自治州(理县、汶川县、小金县、松潘县、若尔盖县、茂县、马尔康市、壤塘县、九寨沟县、红原县、黑水县、阿坝县、金川县)

昭通市(大关县、威信县、水富市、永善县、昭阳区、鲁甸县、镇雄县、巧家县、彝良县、盐津县、绥江县)

佛山市(禅城区、三水区、南海区、顺德区、高明区)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、岑巩县、从江县、雷山县、麻江县、台江县、黎平县、榕江县、施秉县、镇远县、天柱县、剑河县、三穗县、丹寨县、锦屏县、凯里市)

陇南市(徽县、成县、两当县、礼县、西和县、宕昌县、康县、武都区、文县)

菏泽市(成武县、牡丹区、鄄城县、东明县、巨野县、单县、定陶区、郓城县、曹县)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、同德县、兴海县、贵南县)

桂林市(荔浦市、全州县、资源县、平乐县、灌阳县、龙胜各族自治县、雁山区、阳朔县、灵川县、恭城瑶族自治县、临桂区、永福县、七星区、秀峰区、兴安县、叠彩区、象山区)

漯河市(郾城区、舞阳县、召陵区、临颍县、源汇区)

商丘市(睢县、永城市、虞城县、睢阳区、宁陵县、民权县、夏邑县、梁园区、柘城县)

香港特别行政区

遂宁市(蓬溪县、大英县、船山区、射洪市、安居区)

成都市(大邑县、青羊区、新都区、都江堰市、武侯区、龙泉驿区、青白江区、新津区、锦江区、彭州市、蒲江县、郫都区、温江区、简阳市、双流区、邛崃市、成华区、金牛区、崇州市、金堂县)

萍乡市(安源区、莲花县、上栗县、湘东区、芦溪县)

双鸭山市(友谊县、集贤县、尖山区、宝清县、宝山区、四方台区、岭东区、饶河县)

衡水市(阜城县、深州市、景县、冀州区、枣强县、桃城区、安平县、武邑县、故城县、饶阳县、武强县)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。